Euro Légèrement En Hausse Sur la Divergence de Politique Entre la BCE et la Fed

L'euro a reculé vers 1,15 $ alors que la prudence des investisseurs est revenue suite à l'adresse en prime time du président Donald Trump, qui n'a pas fourni de calendrier clair pour résoudre le conflit au Moyen-Orient. Bien que Trump ait déclaré que l'opération américaine était proche de son achèvement, il a également promis des mesures plus agressives, y compris des frappes possibles sur des centrales électriques, au cours des deux à trois prochaines semaines. L'absence de nouvelles justifications pour la guerre a encore diminué la confiance du marché. Dans un contexte d'incertitude persistante et de craintes croissantes d'inflation, les marchés révisent leurs attentes concernant la direction de la politique de la Banque centrale européenne. Les investisseurs prévoient désormais trois hausses de taux d'intérêt en 2026, une augmentation par rapport aux deux anticipées juste hier. Avant le conflit, les attentes penchaient vers aucune hausse, certains spéculant même sur un éventuel assouplissement monétaire.

L'euro s'est renforcé début avril, atteignant 1,16 $ et s'éloignant des creux de sept mois enregistrés à la mi-mars, suite à la déclaration du président américain Donald Trump selon laquelle les États-Unis pourraient se retirer d'Iran dans "deux ou trois semaines", peu importe si un accord avec Téhéran est conclu. Le rebond est survenu après un mois de mars turbulent, au cours duquel l'euro a perdu 2,2 % par rapport au dollar américain, sa pire performance mensuelle depuis juillet 2025, dans un contexte de tensions croissantes au Moyen-Orient. Cependant, la crise du détroit d'Ormuz reste non résolue, la fermeture effective de cette voie navigable critique continuant de perturber les approvisionnements en pétrole et de faire grimper les prix. L'incertitude persistante et les préoccupations croissantes concernant l'inflation ont poussé les marchés à réévaluer les attentes concernant la trajectoire de politique monétaire de la Banque centrale européenne. Les investisseurs anticipent désormais deux hausses de taux d'intérêt en 2026, contre trois hausses prévues plus tôt cette semaine. Avant la guerre, les investisseurs n'avaient anticipé aucune hausse en 2026, avec une légère chance d'assouplissement monétaire.

L'euro a clôturé mars à 1,15 $, se rapprochant de son point le plus bas en près de deux semaines, après un mois volatile marqué par des tensions croissantes au Moyen-Orient. La monnaie commune a perdu plus de 2 % par rapport au dollar alors que les traders évaluaient l'impact économique de l'escalade du conflit. Ajoutant à l'incertitude, un rapport du Wall Street Journal a révélé que le président américain Donald Trump avait signalé une fin potentielle à la campagne militaire américaine contre l'Iran, même si le détroit d'Ormuz restait largement bloqué. La flambée des prix du pétrole a alimenté l'inflation à travers l'Europe, incitant les marchés à réviser drastiquement leurs attentes concernant la politique de la Banque centrale européenne. Les investisseurs anticipent désormais au moins deux hausses de taux d'intérêt en 2026, abandonnant les prévisions antérieures d'une chance de 40 % d'une baisse de taux. Bien que le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, ait réaffirmé l'engagement de la BCE à freiner l'inflation alimentée par l'énergie, il a averti qu'il était "trop tôt" pour préciser le moment de tout ajustement des taux.