Les actions américaines ont clôturé en hausse vendredi, marquant une quatrième séance consécutive de gains, alimentées par la force des Big Tech, tandis que les dernières remarques tarifaires du président Trump ont maintenu les tensions commerciales sous les projecteurs. Le S&P 500 a augmenté de 0,7 %, le Nasdaq a gagné 1,1 % et le Dow a ajouté 20 points. La suggestion de Trump de tarifs de 50 % comme une "victoire totale" a ajouté de l'incertitude, tandis que Pékin a contesté les affirmations de pourparlers en cours, compensant l'optimisme découlant de la décision de la Chine d'exempter certains biens américains de tarifs. Les actions d'Alphabet ont grimpé de 1,5 % après avoir dépassé les estimations de bénéfices, annonçant son premier dividende et révélant un plan de rachat d'actions de 70 milliards de dollars. Tesla a bondi de 9,8 % après la publication de nouvelles règles sur les voitures autonomes. Intel a chuté de 7 % en raison de perspectives faibles, et T-Mobile a baissé de 11 % en raison d'une croissance molle des abonnés. La semaine prochaine, Amazon, Apple et Meta - autres membres des "Sept Magnifiques" - devraient publier leurs résultats. Wall Street a enregistré des gains solides cette semaine, avec le S&P 500 en hausse de 4 %, le Nasdaq en hausse de 6 % et le Dow ajoutant 2 %.

La semaine prochaine, les investisseurs surveilleront de près l'évolution du différend commercial en cours entre les États-Unis et la Chine, évaluant la probabilité d'une éventuelle désescalade. La saison des résultats mondiaux prendra également une place centrale, avec des grandes entreprises telles qu'Apple, Microsoft, Amazon, Meta, prêtes à publier leurs résultats trimestriels. De plus, la semaine est chargée en données économiques clés. Aux États-Unis, la première estimation de la croissance du PIB du T1 2025 devrait montrer un ralentissement significatif, certaines prévisions suggérant même une possible contraction. Les investisseurs se concentreront également sur le rapport sur l'emploi, les données d'inflation PCE et l'ISM Manufacturing PMI. En Europe, les participants au marché analyseront les chiffres flash du PIB et de l'inflation pour la zone euro. Pendant ce temps, la Banque du Japon devrait largement maintenir les taux d'intérêt inchangés. En Chine, tous les regards seront tournés vers les lectures PMI d'avril, et en Australie, les données d'inflation seront sous les projecteurs.

Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans a chuté d'environ 3 points de base à 4,29 % vendredi, prolongeant la baisse de près de 4 points de base de jeudi, alors que les traders suivaient de près les développements de la guerre commerciale et s'accrochaient à l'espoir d'une possible désescalade. Des rapports ont suggéré que la Chine envisageait de suspendre son tarif de 125 % sur certaines importations américaines, bien que les autorités chinoises aient nié toute négociation tarifaire en cours. Parallèlement, le président Trump a réitéré que son administration était en discussions avec Pékin. En même temps, les attentes de réductions de taux plus précoces de la Réserve fédérale ont apporté un soutien supplémentaire aux marchés obligataires. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a déclaré qu'il soutiendrait des baisses de taux si des tarifs agressifs commençaient à peser sur le marché du travail. De même, la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a signalé que la banque centrale pourrait agir dès juin, à condition qu'il y ait des preuves claires sur la trajectoire de l'économie. Les marchés anticipent actuellement une baisse de 25 points de base en juin et prévoient un total de trois baisses d'ici la fin de l'année.

Les ventes au détail au Canada ont probablement augmenté de 0,7 % par rapport au mois précédent en mars 2025, selon des estimations préliminaires. Cela fait suite à une baisse de 0,4 % en février, portant les ventes à 69,4 milliards de dollars canadiens, conformément à l'estimation initiale et marquant le deuxième mois consécutif de baisse des ventes au détail. Les ventes ont diminué dans quatre des neuf sous-secteurs, principalement en raison des baisses chez les concessionnaires de véhicules automobiles et de pièces (-2,6 %), toutes les catégories de magasins de ce sous-secteur enregistrant des baisses. En revanche, les plus fortes augmentations ont été observées chez les détaillants de produits alimentaires et de boissons (+2,8 %) et les détaillants divers (+2,3 %). Les ventes au détail de base, qui excluent les stations-service et les vendeurs de carburant ainsi que les concessionnaires de véhicules automobiles et de pièces, ont augmenté de 0,5 % en février. Les ventes au détail ont chuté dans sept provinces, la Nouvelle-Écosse (-2,6 %) et le Québec (-0,9 %) enregistrant les plus fortes baisses, tandis que le Manitoba a connu la plus forte augmentation (+1,8 %). Sur une base annuelle, le chiffre d'affaires du commerce de détail a bondi de 4,7 % en février.

La Banque de Russie a maintenu son taux d'intérêt directeur inchangé à un niveau record de 21 % le 25 avril 2025, conformément aux attentes du marché. La banque centrale a noté que bien que les pressions inflationnistes, y compris l'inflation sous-jacente, diminuent progressivement, elles restent élevées. Elle a également averti qu'un ralentissement supplémentaire de la croissance économique mondiale et une baisse des prix du pétrole, notamment dans un contexte de tensions commerciales croissantes, pourraient accentuer les pressions inflationnistes à travers la dynamique du taux de change du rouble. Par ailleurs, la banque centrale s'attend à ce que l'inflation ralentisse à 7,0–8,0 % en 2025 et revienne à 4,0 % d'ici 2026. En mars, le taux d'inflation annuel de la Russie a augmenté à 10,3 %. La banque centrale a laissé inchangée sa prévision de croissance économique pour 2025 à 1 %–2 % et a réaffirmé que la politique monétaire restera stricte pendant une période prolongée pour garantir que l'inflation revienne à l'objectif.

L'indicateur du climat manufacturier de la France est passé à 99 en avril 2025 contre 96 en mars, dépassant les attentes du marché de 96 et se rapprochant de sa moyenne à long terme de 100. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis mai 2024, soutenu par une réduction du pessimisme concernant les carnets de commandes globaux (-18 contre -26), les commandes étrangères (-17 contre -21) et les prévisions de changements de main-d'œuvre anticipés (-1 contre -2). Les fabricants se sont également montrés plus optimistes quant aux prix de vente futurs (7 contre 5) et aux perspectives de production personnelle (11 contre 6). Cependant, le sentiment s'est détérioré quant aux perspectives de production générale (-16 contre -11), et l'indice d'incertitude économique a augmenté (29 contre 24). Par sous-secteur, le climat des affaires s'est amélioré dans l'industrie alimentaire, des transports et des machines, en particulier dans les produits alimentaires et les véhicules automobiles, tout en restant faible et stable dans d'autres domaines, notamment les textiles et l'habillement.