Les régulateurs doivent suivre le rythme de l'évolution du système financier : BoJ Himino

De nouvelles hausses des taux directeurs au Japon restent appropriées alors que l'activité économique et les prix s'améliorent, avec un assouplissement monétaire à réduire progressivement si les perspectives se maintiennent. Le résumé des opinions de la Banque du Japon de mars a noté que malgré les augmentations antérieures, les conditions financières restent lâches, et les retraits d'investissement ont largement reflété des pénuries de main-d'œuvre et des coûts matériels en hausse plutôt que des taux plus élevés. Néanmoins, l'incertitude provenant du Moyen-Orient a pesé sur le sentiment, incitant le conseil à maintenir les taux stables lors de sa dernière réunion. Un resserrement futur dépendra des salaires, de l'inflation, des conditions financières et des risques géopolitiques. Les décideurs évalueront si les conditions accommodantes persistent et dans quelle mesure les gains salariaux et les "hausses de prix en début de période" se propagent. Bien que les risques externes puissent faire grimper les prix et freiner la croissance, l'inflation devrait avoir tendance à augmenter. Les décideurs ont souligné la nécessité d'ajuster la politique sans délai si les conditions se maintiennent, tout en évitant une inflation soutenue au-dessus de 2 %.

La Banque du Japon a laissé son taux d'intérêt à court terme inchangé à 0,75 % lors de sa réunion de mars 2026, maintenant les coûts d'emprunt à leur plus haut niveau depuis septembre 1995. Cette décision, annoncée quelques heures après que la Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux stables, a renforcé une position mondiale prudente. La décision de jeudi était largement attendue et a été adoptée par un vote de 8 à 1, avec Hajime Takata en désaccord en faveur d'une augmentation à 1 %. Les décideurs ont estimé que l'économie japonaise se redresse modérément, mais ont averti que l'escalade des tensions au Moyen-Orient obscurcit les perspectives. Le conseil a signalé qu'il continuera à augmenter les taux et à ajuster le soutien monétaire si la croissance et l'inflation se déroulent comme prévu, notant que les taux réels restent significativement bas. Pendant ce temps, l'inflation de l'IPC devrait temporairement tomber en dessous de 2 % avant de faire face à une pression à la hausse renouvelée en raison de l'augmentation des prix du pétrole brut. Les responsables ont souligné la nécessité de surveiller de près les risques géopolitiques, les marchés de l'énergie et les tendances économiques mondiales compte tenu de leur impact sur la reprise du Japon et le chemin de l'inflation.

La politique monétaire au Japon est proche d'une sortie tant attendue après des années d'assouplissement à grande échelle, a déclaré le membre du conseil de la Banque du Japon, Hajime Takata, dans un discours mercredi. Il a qualifié cela de « véritable aube » alors que la banque centrale change progressivement de cap. Takata a noté que le comportement des entreprises est devenu plus positif, tandis que les conditions financières restent accommodantes, et que des taux d'intérêt réels profondément négatifs ont stimulé le crédit aux entreprises dans tous les secteurs. Il a plaidé pour de nouvelles hausses de taux progressives, guidées par les développements à l'étranger et un large éventail de données domestiques, plutôt que de se précipiter vers un taux neutre. Cependant, il a averti que des chocs externes pourraient faire grimper l'inflation au-delà des attentes. En janvier, Takata a exprimé son désaccord lors d'une décision de 8-1 de maintenir les taux à 0,75 %, proposant une hausse à 1,0 %, et a noté que les préoccupations concernant les tarifs douaniers américains s'étaient depuis apaisées.