Taux d'intérêt en Moldavie

La Banque nationale de Moldavie a augmenté son taux d'intérêt directeur de 250 points de base à 9 % en septembre 2026, portant les coûts d'emprunt à leur niveau le plus élevé depuis 2023, citant l'incertitude économique et la volatilité sur les marchés de l'énergie. L'inflation globale a accéléré à 6,96 % en août, restant près de la limite supérieure de la fourchette cible de 5 ± 1,5 % de la banque centrale, reflétant l'impact de la hausse des prix internationaux du pétrole sur les pressions inflationnistes. Cependant, l'inflation était inférieure aux attentes en raison de l'ajustement retardé des tarifs du gaz naturel. Pendant ce temps, l'activité économique a accéléré à 0,9 % au deuxième trimestre, soutenue par l'industrie, l'agriculture, les activités financières et d'assurance, et le commerce. En regardant vers l'avenir, l'inflation devrait continuer à augmenter relativement rapidement jusqu'à la fin de 2026, bien que les perspectives dépendront des prix de l'énergie et des aliments, du financement externe, de l'impulsion fiscale et de la mise en œuvre de la nouvelle politique fiscale pour 2027. Après 2026, les décideurs s'attendent à une désinflation.

La Banque nationale de Moldavie a augmenté son taux d'intérêt directeur de 50 points de base à 7,5 % en août 2026, portant les coûts d'emprunt à leur niveau le plus élevé depuis mai 2023, citant des risques géopolitiques accrus et une incertitude concernant les tarifs mondiaux. L'inflation annuelle a diminué à 6,51 % en juin contre 6,8 %, restant près de la limite supérieure de la fourchette cible de 5 % ±1,5 point de pourcentage de la banque centrale. L'inflation moyenne a accéléré à 6,7 % au deuxième trimestre, principalement en raison de la hausse des coûts des carburants et des transports liés au conflit au Moyen-Orient. Pendant ce temps, l'activité économique devrait se renforcer au deuxième trimestre, soutenue par la production industrielle et une demande intérieure résiliente. En regardant vers l'avenir, la banque centrale a révisé à la hausse sa prévision d'inflation, s'attendant à ce que l'inflation reste au-dessus de la fourchette cible avant de diminuer à partir du premier trimestre de 2027, reflétant des effets de second tour plus forts des prix élevés des carburants, des hausses de tarifs anticipées au troisième trimestre et des prix alimentaires mondiaux élevés.

La Banque nationale de Moldavie a augmenté son taux d'intérêt directeur de 500 points de base à 7 % en juin 2026, portant les coûts d'emprunt à leur niveau le plus élevé depuis mai 2023, invoquant des préoccupations concernant la hausse des prix de l'énergie, des aliments et des matières premières. L'inflation globale a atteint 6,8 %, atteignant son niveau le plus élevé depuis le début de l'année et dépassant la limite supérieure de la fourchette cible de la banque centrale de 3,5 % à 6,5 %. Les attentes en matière d'inflation prévoient une tendance à la hausse d'ici la fin de l'année à 7 %, avec une baisse par la suite à 5,8 %. Pendant ce temps, la croissance de l'activité économique a fortement ralenti à 0,4 % au premier trimestre de 2026, contre 3,6 % au trimestre précédent. En regardant vers l'avenir, l'incertitude reste élevée au milieu des tensions géopolitiques persistantes, des ajustements tarifaires et des effets des nouvelles mesures fiscales mises en œuvre. Les futures décisions de politique monétaire continueront d'être guidées par les évolutions de l'environnement macroéconomique national et externe, la banque centrale étant prête à utiliser tous les instruments disponibles pour préserver la stabilité des prix.