Les indices boursiers américains ont rebondi par rapport aux creux de la séance de mercredi alors que les marchés évaluaient la probabilité d'une hausse des taux de la Fed cette année et la marge de manœuvre restante pour le commerce de l'IA. Le S&P 500 a gagné 0,4 % et le Dow a augmenté de 250 points pour atteindre un nouveau record. Le président de la Fed, Warsh, a noté que les risques d'inflation diminuent et que les prix de l'ISM Manufacturing ont chuté plus fortement que prévu en juin, limitant ainsi la nécessité d'une réponse agressive urgente de la banque centrale américaine. Les hyperscalers composant les Magnificent 7 ont prolongé leur rebond après avoir sous-performé les entreprises d'infrastructure IA depuis la mi-mai, avec Microsoft, Amazon et Alphabet ajoutant plus de 2 %. De plus, Meta a grimpé de 11 % après avoir annoncé des plans pour développer une activité de cloud afin de vendre sa capacité de calcul IA excédentaire. Cependant, le Nasdaq 100 était en baisse de 1 %. Les producteurs de puces ont chuté après avoir mené le rallye des marchés boursiers mondiaux, ravivant le commerce de l'IA malgré les avertissements persistants selon lesquels le secteur est surendetté. Micron et Sandisk ont chuté de plus de 8 %.

Les risques d'inflation se sont atténués ces dernières semaines, mais la banque centrale américaine reste déterminée à ramener l'inflation à son objectif de 2 %, a déclaré le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, lors du Forum annuel de la BCE sur la banque centrale à Sintra, au Portugal. Warsh a souligné que la stabilité des prix reste l'objectif principal de la Fed, tout en notant que la stratégie pour y parvenir continuera d'évoluer. Warsh a également souligné l'indépendance de la Fed dans la définition de la politique monétaire, rejetant toute suggestion selon laquelle des pressions politiques influenceraient ses décisions. Le chef de la Fed a réitéré que la banque centrale ne fournira plus de directives prospectives traditionnelles sur les décisions futures en matière de taux d'intérêt, signalant un changement dans son approche de communication. Il a également refusé de commenter les perspectives de la prochaine réunion de politique, déclarant que les décisions seront basées sur les données entrantes. Le mois dernier, la Fed a maintenu les taux stables mais a signalé un soutien croissant parmi les responsables pour des hausses supplémentaires plus tard cette année alors que l'inflation reste élevée.

L'ISM Manufacturing PMI pour les États-Unis est tombé à 53,3 en juin 2026, contre 54,0 en mai et en dessous des attentes du marché de 54. La dernière lecture a indiqué un ralentissement dans le secteur manufacturier, car à la fois la production (52,2 contre 54,3 en mai) et les nouvelles commandes (56,0 contre 56,8) ont progressé à un rythme plus lent. L'emploi est resté en territoire de contraction, bien que le rythme des pertes d'emplois ait ralenti, l'indice de l'emploi passant à 49,7 contre 48,6. Pendant ce temps, l'indice des prix a chuté fortement à 73,0 contre 82,1, indiquant un certain assouplissement des pressions sur les coûts, bien que la croissance des prix soit restée élevée. Les répondants à l'enquête ont continué à exprimer des préoccupations concernant une inflation modérée mais toujours élevée, en partie due au conflit au Moyen-Orient. Ils ont également souligné le risque de taux d'intérêt plus élevés et l'incertitude politique persistante, en particulier concernant les tarifs et le commerce mondial, comme des vents contraires majeurs pour le secteur manufacturier.

L'indice PMI manufacturier S&P Global France a été révisé à la hausse à 51,2 en juin 2026, contre 50,7 dans l'estimation préliminaire et 49,7 en mai, malgré des contractions de la production et des nouvelles commandes. Des conditions de marché atones et des clients surstockés ont entraîné une baisse des ventes domestiques et de la production, bien que leurs taux de déclin aient ralenti. De manière cruciale, l'expansion globale a été fortement influencée par des frictions sévères du côté de l'offre, car la faible disponibilité du transport et les pénuries de matériaux ont provoqué les retards de livraison les plus intenses depuis près de quatre ans. Pour gérer ces retards, les fabricants ont agressivement épuisé les stocks de préproduction existants au rythme le plus rapide en sept mois. Parallèlement, les usines ont légèrement augmenté l'emploi, bien que les arriérés aient continué à s'accumuler. Les coûts des intrants pour les produits chimiques, de transport et à base de pétrole sont restés élevés, obligeant les usines à augmenter les frais de vente, même si les pressions globales sur les coûts se sont atténuées pour la première fois depuis décembre.

Les prix à la production domestique en France ont baissé de 0,3 % en glissement mensuel en mai 2026, après une baisse révisée de 2,0 % en avril. Les prix dans les secteurs de l'extraction minière, des carrières, de l'énergie et de l'eau ont diminué de 1,2 %, modérant par rapport à une chute de 11,0 % en avril, alors que les prix de l'électricité ont baissé à un rythme plus lent (-2,7 % contre -22,4 %) après le déclin saisonnier d'avril. Par ailleurs, les prix des produits manufacturés sont restés inchangés après une hausse de 1,0 % en avril. Les prix du coke et des produits pétroliers raffinés ont chuté de 7,3 %, inversant un gain de 7,8 % alors que les prix mondiaux du pétrole ont diminué après avoir atténué leur pic de mars. Les coûts des autres produits industriels ont continué d'augmenter (0,8 %), stimulés par la hausse des prix des produits plastiques, tandis que les prix alimentaires ont légèrement augmenté de 0,2 %, rebondissant après une baisse de 0,2 %. Les coûts des équipements de transport sont restés stables, tandis que les prix des équipements électroniques et de machines ont augmenté modestement de 0,1 %. Sur une base annuelle, les prix à la production ont augmenté de 3,0 % en mai, accélérant par rapport à une hausse de 2,3 % en avril et marquant la plus forte augmentation depuis mai 2023.

Le taux d'inflation annuel en France a ralenti à 1,8 % en juin 2026, contre un pic de 2,4 % en mai 2024, et en dessous des attentes de 2,1 %, selon les estimations préliminaires. La baisse de l'inflation a été principalement entraînée par un net ralentissement de la croissance des prix de l'énergie, en particulier pour les produits pétroliers, bien que les prix de l'énergie soient restés nettement plus élevés qu'un an plus tôt (11,2 % contre 16,6 % en mai). L'inflation des services (1,8 % contre 2,1 %) et des produits alimentaires (0,9 % contre 1,1 %) a également diminué tandis que les prix des produits manufacturés ont baissé à un rythme plus rapide (-0,9 % contre -0,6 %), en partie en raison des effets de calendrier, car la période de collecte des données de juin comprenait plus de jours de soldes saisonniers que l'année précédente. En revanche, les prix du tabac ont augmenté à un rythme légèrement plus rapide (3,3 % contre 3,2 %). Par rapport au mois précédent, l'IPC a diminué de 0,2 %, la première baisse en cinq mois, menée par une forte baisse des prix de l'énergie, principalement des produits pétroliers. En considérant l'IPCH harmonisé de l'UE, les prix ont augmenté de 2 % en glissement annuel (contre 2,8 % en mai) et ont baissé de 0,3 % sur le mois.