Le pétrole brut Brent se maintenait autour de 67,8 $ le baril lundi après avoir enregistré la première baisse hebdomadaire consécutive de l'année, alors que les investisseurs suivent de près un second tour de négociations entre les États-Unis et l'Iran. Cela intervient alors que les États-Unis augmentent leur présence militaire dans la région, le président Trump avertissant à plusieurs reprises de frappes potentielles si un accord nucléaire n'est pas atteint. Au cours du week-end, l'Iran a signalé sa volonté de faire des concessions sur son programme nucléaire si Washington s'engage sur les sanctions. Pendant ce temps, une attaque de drone ukrainien a frappé un port de la mer Noire russe avant de nouvelles négociations de paix parrainées par les États-Unis entre la Russie et l'Ukraine, prévues pour commencer mardi. Malgré ces facteurs géopolitiques, les prix du pétrole restent sous pression en raison d'une offre mondiale abondante, des rapports suggérant que certaines nations de l'OPEP+ voient une marge pour reprendre les augmentations de l'offre en avril. L'AIE a également réaffirmé sa prévision d'un surplus significatif en 2026 et a abaissé ses prévisions de croissance de la demande de pétrole.

Le déficit commercial de marchandises de l'Inde a grimpé à 34,68 milliards de dollars en janvier 2026, contre 23,43 milliards de dollars un an plus tôt et bien au-dessus des attentes du marché de 26 milliards de dollars. L'écart était le plus important depuis le record d'octobre de 41,68 milliards de dollars, survenant quelques semaines avant que New Delhi ne conclue un accord commercial intérimaire avec les États-Unis visant à réduire les tarifs douaniers. Les importations ont bondi de 19,2 % en glissement annuel pour atteindre 71,24 milliards de dollars, principalement en raison de l'augmentation des achats d'or et d'argent, tandis que les exportations n'ont augmenté que de 0,6 % pour atteindre 36,56 milliards de dollars. Plus tôt ce mois-ci, le président américain Donald Trump a annoncé une réduction des tarifs sur les biens indiens à 18 % contre 50 %, offrant un soulagement aux exportateurs et aux décideurs. Dans le cadre de l'accord, l'Inde s'est engagée à réduire ses importations de pétrole russe et prévoit de plus que doubler ses achats annuels de biens américains. L'accord a suivi un pacte commercial avec l'UE, reflétant l'effort plus large de l'Inde pour renforcer ses liens commerciaux avec des partenaires mondiaux majeurs.

Les contrats à terme sur le gaz naturel européen ont chuté de 5 % pour passer sous 31 € par mégawattheure, le niveau le plus bas en cinq semaines, alors que des prévisions météorologiques plus douces ont atténué la demande à court terme et réduit la pression sur des approvisionnements tendus. Les modèles météorologiques indiquent des températures supérieures à la normale dans certaines parties de l'Europe dans les jours à venir, offrant un soulagement après un début d'année volatile et ralentissant les prélèvements dans les stocks. Les inventaires dans l'Union européenne restent bas, à moins de 34 % de capacité, le niveau le plus faible depuis la crise énergétique de 2022, avec des niveaux particulièrement épuisés en Allemagne, à moins de 24 %. De plus, les prix du gaz naturel aux États-Unis ont chuté à un niveau le plus bas en quatre mois en raison de la météo plus chaude, augmentant la disponibilité du GNL pour l'exportation vers l'Europe.

L'économie suisse a crû de 0,2 % d'un trimestre à l'autre au quatrième trimestre de 2025, rebondissant après une contraction de 0,5 % au trimestre précédent, selon des estimations préliminaires. Les données indiquent une résilience sous-jacente de l'économie suisse suite à l'imposition initiale du tarif de 39 % par le président américain Trump, qui a entraîné la plus grande contraction depuis la pandémie. Un accord commercial conclu à la mi-novembre, réduisant les tarifs à 15 %, a suscité l'espoir que l'impact des tarifs serait contenu. La croissance a été principalement soutenue par une légère augmentation du secteur des services, tandis que le secteur industriel a stagné. Pour l'ensemble de l'année 2025, le PIB a augmenté de 1,4 %, après une hausse de 1,2 % l'année précédente, mais reste en dessous de sa moyenne de croissance à long terme (1,8 % depuis 1981), alors qu'un environnement international difficile pesait sur le secteur manufacturier orienté vers l'exportation.

Le PIB du Japon a augmenté de 0,1 % en glissement trimestriel au quatrième trimestre 2025, rebondissant après une baisse de 0,7 % au troisième trimestre, mais manquant les prévisions du marché d'une augmentation de 0,4 %, selon des données préliminaires. Bien que l'investissement des entreprises ait récupéré (0,2 % contre -0,3 % au T3), la consommation privée a augmenté le moins en un an (0,1 % contre 0,4) en raison de pressions persistantes sur les coûts, notamment les prix des aliments. Pendant ce temps, les dépenses publiques étaient modérées (0,1 % contre 0,1 %), et le commerce extérieur n'a pas contribué à la croissance, avec des exportations en baisse (-0,3 % contre -1,4 %) et des importations en baisse (-0,3 % contre -0,1 %). La dernière lecture suggère que l'impact des tarifs américains, avec une base de 15 %, s'atténue progressivement, tandis que les tensions diplomatiques avec la Chine persistent. Cela survient également alors que Tokyo se prépare à augmenter les investissements par le biais de dépenses publiques ciblées suite à une victoire électorale écrasante.

Les prix de gros en Inde ont augmenté de 1,81 % en janvier 2026 par rapport à l'année précédente, accélérant par rapport à une hausse de 0,83 % en décembre et dépassant l'augmentation attendue de 1,25 %. Cela a marqué la croissance la plus forte depuis mars 2025, soutenue par une reprise de l'inflation manufacturière (2,86 % contre 1,82 % en décembre), en particulier dans les textiles (2,48 % contre 1,68 %) et les vêtements (2,08 % contre 1,55 %). L'inflation a également accéléré pour les aliments, augmentant de 1,41 % après n'avoir montré aucune croissance en décembre, soutenue par un rebond des articles alimentaires (1,55 % contre -0,43 %), y compris les légumes (6,78 % contre -3,50 %), ainsi qu'une augmentation plus rapide des coûts des œufs, de la viande et du poisson (3,66 % contre 1,14 %). Pendant ce temps, les coûts des combustibles ont chuté fortement de 4,01 % (contre -2,31 %), la plus forte baisse depuis octobre 2024, reflétant une déflation continue dans le GPL (-7,68 % contre -14,04 %), l'essence (-4,58 % contre -1,88 %) et le gasoil (-4,29 % contre -2,07 %). Sur une base mensuelle, les prix de gros ont augmenté de 0,51 %, correspondant au rythme de la période précédente.