Les actions américaines ont effectué un retournement spectaculaire lundi avec le S&P 500 ajoutant 0,9 %, le Dow augmentant de 0,5 % et le Nasdaq bondissant de 1,3 %, alors que la perspective d'une conclusion rapide du conflit au Moyen-Orient a dissipé les craintes de stagflation qui avaient initialement fait plonger les indices. Le président Trump a suggéré que la campagne militaire contre l'Iran approchait de sa fin et que le détroit d'Ormuz rouvrait au trafic maritime. Cela a provoqué un effondrement du brut WTI à environ 86 dollars le baril, un recul marqué par rapport aux sommets nocturnes de 119 dollars qui menaçaient la stabilité énergétique mondiale. Bien que des poids lourds financiers comme Wells Fargo soient restés faibles, le secteur des semi-conducteurs a fourni un vent arrière robuste alors que Broadcom et AMD ont bondi de plus de 4,6 %. Les investisseurs ont effectivement pivoté de la panique liée à l'énergie vers des actions de croissance de haute qualité, soutenus par les analystes de Morgan Stanley qui ont noté que le marché américain émerge probablement de sa correction en cours alors que la croissance fondamentale des bénéfices reste résiliente.

Le taux d'inflation annuel au Mexique a augmenté à 4,02 % en février 2026, contre 3,79 % le mois précédent, dépassant fermement les attentes du marché de 3,94 % et marquant le taux d'inflation le plus élevé depuis juin de l'année précédente. Bien qu'il ne s'agisse pas d'un dépassement significatif, c'était également le premier mois d'inflation au-dessus du seuil supérieur de 4 % de la Banque du Mexique pendant cette période. Les prix à la consommation ont fortement augmenté pour les aliments transformés et les boissons (6,2 %) ainsi que pour les fruits et légumes (9,88 %). L'inflation a également été significative pour les services (4,45 %), ce qui est considéré comme faisant partie de la tendance sous-jacente de l'inflation par Banxico. Par rapport au mois précédent, les prix à la consommation étaient 0,5 % plus élevés.

Les contrats à terme sur l'aluminium au Royaume-Uni ont augmenté à 3 390 $ la tonne en mars, le niveau le plus élevé depuis près de quatre ans, alors qu'un arrêt des approvisionnements en provenance du Golfe Persique a amplifié un contexte déjà tendu. L'Iran a frappé des cibles dans tous les pays du CCG, poussant les principaux producteurs à arrêter l'activité de raffinage de l'aluminium et risquant la suspension des opérations dans la région qui produit 10 % de l'approvisionnement mondial. Le Qatar a suspendu son opération d'aluminium avec Norsk Hydro dans le pays et Alba de Bahreïn a déclaré la force majeure et a interrompu toutes les livraisons pour le moment. Une augmentation de la production du principal producteur, la Chine, ne devrait pas compenser ces développements, car son approvisionnement est limité à 45 millions de tonnes cette année, conformément à l'objectif du gouvernement de limiter la surcapacité dans les secteurs clés de production de biens, tandis que les fonderies peinent à construire de nouvelles usines en Indonésie en raison de coûts énergétiques plus élevés et de risques liés aux réglementations locales. Ces développements surviennent alors que les stocks à la LME et au COMEX sont déjà proches de niveaux historiquement bas.

Les avoirs de réserve officiels de la France ont augmenté pour atteindre 421,57 milliards d'euros à la fin février 2026, contre 409,26 milliards d'euros en janvier, atteignant un nouveau sommet depuis le début des enregistrements en 1972. Cette augmentation a été principalement due à une hausse des réserves d'or à 345,87 milliards d'euros contre 334,05 milliards d'euros en janvier, tandis que les réserves en devises étrangères ont également légèrement augmenté à 31,01 milliards d'euros contre 30,55 milliards d'euros. Les créances sur le FMI ont légèrement augmenté à 38,23 milliards d'euros contre 38,20 milliards d'euros, tandis que les autres avoirs de réserve ont légèrement diminué à 6,46 milliards d'euros contre 6,46 milliards d'euros. Globalement, l'or continue d'être le principal contributeur à la croissance des réserves de la France, tandis que les avoirs en devises étrangères et les créances sur le FMI ont apporté des gains modestes.

La production industrielle en France a augmenté de 0,5 % en glissement mensuel en janvier 2026, conformément aux attentes du marché, rebondissant après une baisse de 0,5 % en décembre. La production manufacturière a augmenté de 0,6 % après une baisse de 0,7 % le mois précédent, tirée uniquement par une hausse dans la fabrication d'équipements de transport (+9,9 % contre -12,8 % en décembre), en particulier d'autres équipements de transport (+19,1 % contre -20,1 %) et plus spécifiquement dans la construction aérospatiale. À l'inverse, la production a chuté principalement dans les produits alimentaires et les boissons (-0,8 % contre +1,9 %), le coke et les produits pétroliers raffinés (-3,4 % contre -0,9 %), et les produits informatiques, électroniques et optiques (-0,5 % contre +1,9 %). La production dans les secteurs de l'extraction minière et de l'exploitation de carrières, de l'énergie et de l'approvisionnement en eau est restée stable (0,0 % contre +0,1 %), tandis que la production dans la construction a diminué de 1,4 % alors que toutes les activités de construction ont chuté. Sur une base annuelle, l'activité industrielle a augmenté de 1,9 %, tandis que sur une base trimestrielle, elle a augmenté de 0,1 % par rapport à la période précédente.

L'indice PMI de la construction HCOB en France est passé à 43,9 en février 2026 contre 43,5 en janvier, indiquant que le secteur de la construction était toujours en contraction, mais à son rythme le plus lent en six mois. Les ralentissements dans la construction commerciale et résidentielle se sont modérés, compensant partiellement la baisse plus marquée dans le génie civil. Parallèlement, les nouvelles commandes ont continué de diminuer à un rythme soutenu, dans un contexte de conditions de marché lentes et de demande généralement faible. Cela a conduit à de nouvelles réductions des achats de matériaux et de l'emploi. Sur le plan des prix, l'inflation des prix des intrants s'est atténuée pour atteindre son niveau le plus bas en trois mois et était bien en dessous de la moyenne de l'enquête. En regardant vers l'avenir, la confiance dans les perspectives s'est nettement améliorée en février, soutenue par des attentes de ventes optimistes et des carnets de projets plus sains.