L’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan a progressé à 51,0 début novembre 2026, contre 48,0 en octobre, dépassant largement les attentes du marché, qui tablaient sur 48,0. De modestes hausses dans plusieurs composantes, notamment les anticipations concernant les finances personnelles et la conjoncture économique, ont été principalement portées par les électeurs indépendants. La confiance s’est améliorée parmi les ménages à patrimoine faible et moyen, mais a reculé de 5 % chez les consommateurs détenant les portefeuilles d’actions les plus importants, après une période relativement mouvementée sur les marchés boursiers. Les commentaires des consommateurs ont également révélé des inquiétudes croissantes quant à une éventuelle bulle de l’IA, qui restaient toutefois secondaires par rapport aux pressions persistantes liées au coût de la vie. Malgré l’amélioration observée en novembre, la confiance globale reste inférieure de 10 % à son niveau de février. Les anticipations d’inflation ont envoyé un signal plus encourageant : les anticipations à un an ont reculé à 4,3 %, contre 4,7 % en octobre, tandis que les anticipations à long terme ont légèrement diminué, passant de 3,5 % à 3,4 %.

Le pétrole brut a progressé vendredi pour atteindre environ 91 dollars le baril, effaçant ses pertes antérieures, alors que les investisseurs évaluaient le risque d’une nouvelle escalade militaire entre les États-Unis et l’Iran face aux perspectives d’une percée diplomatique. Ils cherchent à déterminer si la fin des élections américaines de mi-mandat pourrait ouvrir la voie à une reprise des opérations contre l’Iran, susceptible de menacer l’approvisionnement en pétrole du Moyen-Orient. L’Iran a fait état jeudi d’attaques contre des pétroliers dans le détroit d’Ormuz, tandis que les données de l’UKMTO indiquaient que les attaques contre des navires se poursuivaient à un rythme proche d’un record. L’espoir d’un règlement diplomatique est apparu après que l’Iran aurait transmis une proposition sur le nucléaire à Washington par l’intermédiaire du Qatar. Des obstacles importants subsistent concernant le programme nucléaire iranien, les États-Unis exigeant que l’Iran renonce à ses capacités nucléaires. Dans le même temps, l’Iran réclame la levée du blocus naval américain, un allègement des sanctions et le dégel de ses avoirs avant de rouvrir pleinement le détroit d’Ormuz. Le pétrole brut a chuté de près de 12 % sur la semaine.

Le S&P 500 a augmenté de près de 1 % et le Nasdaq a gagné près de 2 % vendredi, tandis que le Dow était presque stable. Ces mouvements ont suivi une forte vente lors de la session précédente, les pires pertes en une journée depuis avril 2025, qui ont poussé le Nasdaq en territoire de correction. Les inquiétudes selon lesquelles les victoires des démocrates aux élections de mi-mandat pourraient entraîner une réglementation plus stricte de l'industrie de l'IA et un investissement sectoriel réduit ont poussé les investisseurs à se retirer des actions technologiques et liées à l'IA, déclenchant une humeur générale de retrait du risque. Cependant, un rebond des fabricants de puces a soutenu le marché alors que les acheteurs à la baisse sont apparus, entraînant une forte reprise des actions technologiques. Nvidia a gagné plus de 3 %, Micron a bondi de 5 %, AMD a grimpé de plus de 10 %, SpaceX a augmenté de 9 %, Tesla de près de 5 % et Lam Research de près de 8 %. Parmi les hyperscalers, Alphabet a gagné près de 1 % et Meta plus de 1,5 %. Sur le plan des données, les emplois non agricoles ont dépassé les estimations et le taux de chômage a légèrement baissé. Pour la semaine, le S&P 500 est en baisse de près de 3 %, le Dow de plus de 1 % et le Nasdaq d'environ 5 %.

Le déficit commercial de la France s'est creusé à 7,3 milliards d'euros en septembre, contre 6,0 milliards d'euros révisés en août, bien au-dessus des attentes de 5,8 milliards d'euros. L'écart était le deuxième plus important depuis octobre 2024, les importations ayant augmenté de 4,0 % d'un mois sur l'autre pour atteindre 62,7 milliards d'euros, sous l'effet des produits pétroliers raffinés et du coke (+24,1 %), des produits extractifs, de l'électricité et des déchets (+7,8 %), ainsi que des équipements mécaniques, électriques, électroniques et informatiques (+3,4 %). Par origine, les importations ont augmenté en provenance des Amériques (+7,5 %), d'Asie (+4,2 %) et de l'UE (+2,5 %), mais ont diminué en provenance d'Afrique (-5,9 %) et du Moyen-Orient (-14,3 %). Parallèlement, les exportations ont augmenté de manière plus modérée de 2,0 % pour atteindre 55,3 milliards d'euros, menées par les équipements de transport (+6,2 %), les produits agricoles, forestiers et de la pêche (+6,5 %), et les produits pétroliers raffinés (+36,8 %). Les exportations d'équipements mécaniques, électriques, électroniques et informatiques ont légèrement diminué de 0,4 %. Par destination, les exportations ont augmenté vers le Moyen-Orient (+41,5 %), l'Afrique (+8,9 %) et l'UE (+0,9 %), mais ont diminué vers l'Asie (-1,9 %) et les Amériques (-1,4 %).

La production industrielle en France a chuté de 0,5 % en glissement mensuel en septembre 2026, après une baisse de 0,4 % en août, défiant les attentes d'un rebond de 0,3 %. La baisse a été principalement entraînée par une chute de 3,8 % dans les industries extractives, l'énergie et l'eau, après une diminution de 2,8 % en août, reflétant en grande partie une baisse de la production d'électricité. En revanche, la production manufacturière a augmenté de 0,5 %, accélérant par rapport à une hausse de 0,3 % le mois précédent. Au sein du secteur manufacturier, la production d'équipements de transport a rebondi de 2,7 %, soutenue par une augmentation de 7,5 % de la production automobile. La production d'équipements électriques, électroniques et informatiques a également augmenté de 2,6 %, tandis que la production agroalimentaire a progressé de 1,0 % et la production de cokéfaction et de raffinage a avancé de 6,0 %. En revanche, la production d'autres produits industriels a diminué de 0,7 %. Sur une base annuelle, l'activité a chuté de 1,3 %, la plus forte baisse depuis avril 2025, après un gain de 0,2 % en août. Au cours du troisième trimestre, la production industrielle a diminué de 0,6 % par rapport à l'année précédente.

L'indice PMI de la construction S&P Global France est tombé à 38,8 en octobre 2026, contre 39,8 le mois précédent. Il a prolongé le ralentissement du secteur qui a commencé en juin 2022, reflétant une baisse continue et marquée des nouveaux travaux, ce qui a pesé sur les volumes d'achats et l'emploi. Malgré une demande plus faible pour les matériaux de construction, les délais de livraison des fournisseurs se sont encore allongés. Sur le plan des prix, l'inflation des coûts des intrants s'est accélérée pour atteindre un sommet de cinq mois. Les trois segments de la construction ont enregistré des baisses importantes, la construction résidentielle restant le sous-secteur le moins performant. L'activité de génie civil s'est contractée à un rythme plus rapide, tandis que la construction commerciale a connu un déclin substantiel, bien qu'à son rythme le plus lent depuis mai. En regardant vers l'avenir, les entreprises de construction françaises sont restées pessimistes quant aux perspectives de l'année à venir, citant l'incertitude entourant l'élection présidentielle de 2027 comme un facteur susceptible de peser sur l'activité.