L'indice de sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan a chuté à un niveau record de 44,8 en mai 2026, révisé à la baisse par rapport à un préliminaire de 48,2 et marquant la troisième baisse mensuelle consécutive, alors que les perturbations d'approvisionnement dans le détroit d'Hormuz continuaient de faire grimper les prix de l'essence. Le coût de la vie est resté la principale préoccupation, 57 % des consommateurs citant spontanément les prix élevés comme érodant leurs finances personnelles. Les consommateurs à faible revenu et ceux sans diplôme universitaire ont enregistré les baisses les plus importantes, car ces groupes sont plus sensibles à l'augmentation des coûts de l'essence et des produits de première nécessité. Sur le plan politique, les indépendants et les républicains ont vu leur sentiment tomber à des niveaux les plus bas de l'administration actuelle, tandis que le sentiment des démocrates a montré peu de changement. De manière critique, les consommateurs sont devenus de plus en plus inquiets que l'inflation se propage au-delà des prix des combustibles à long terme. Les attentes d'inflation sur un an ont légèrement augmenté à 4,8 % contre 4,7 %, tandis que les attentes à long terme ont grimpé à 3,9 % contre 3,5 %.

Les prix des matières premières au Canada ont augmenté de 2,6 % d'un mois à l'autre en avril 2026, après une hausse de 11,9 % en mars, en raison des perturbations d'expédition dans le détroit d'Hormuz qui ont fait grimper les prix de l'énergie. En excluant les produits énergétiques bruts, les prix des matières premières ont diminué de 0,5 %. Les prix des produits énergétiques bruts ont augmenté de 8,2 % en avril, après une flambée de 41,1 % en mars, avec le pétrole brut conventionnel en hausse de 6,2 % et le pétrole brut synthétique en hausse de 17,8 %. Selon l'Agence internationale de l'énergie, l'offre mondiale de pétrole a chuté de 1,8 million de barils par jour en avril, après une perte de plus de 10 millions de barils par jour en mars. Pendant ce temps, les prix des minerais métalliques, des concentrés et des ferrailles ont diminué de 0,9 %, entraînés par une baisse de 3,0 % des minerais et concentrés d'or, d'argent et des métaux du groupe du platine. Cela comprenait des baisses des minerais et concentrés d'or (-2,9 %) et des minerais et concentrés d'argent (-3,2 %).

Les contrats à terme sur le pétrole brut WTI se négociaient autour de 96 $ le baril vendredi, réduisant les gains antérieurs de près de 3 %, alors que de nouveaux espoirs émergeaient quant à la possibilité que les États-Unis et l'Iran puissent parvenir à un accord diplomatique. Le secrétaire d'État américain Marco Rubio a déclaré qu'il y avait eu un « léger progrès » dans les discussions médiées avec l'Iran. Téhéran examine actuellement la dernière proposition américaine transmise par le Pakistan, bien qu'aucun calendrier n'ait été fourni pour une réponse officielle. Malgré le nouvel optimisme, l'incertitude persiste quant à la possibilité de résoudre le conflit et de rouvrir complètement le détroit d'Ormuz, laissant les investisseurs très sensibles aux signaux contradictoires des deux côtés. Néanmoins, les contrats à terme WTI restent en baisse de plus de 4 % pour la semaine, alors que les marchés continuent d'intégrer la possibilité que les parties opposées puissent finalement parvenir à un accord.

Le climat des affaires global en France est resté à 94 en mai 2026, inchangé par rapport à avril comme prévu, et toujours bien en dessous de sa moyenne de long terme de 100. Le sentiment dans le secteur manufacturier s'est notablement amélioré, avec l'indicateur passant à 102 contre 100, dépassant sa moyenne de long terme grâce à des évaluations plus fortes de la production passée et des carnets de commandes plus fermes. La construction a également légèrement progressé à 97 contre 96, mais est restée légèrement en dessous de la moyenne, car des attentes modestement meilleures ont compensé une activité atone. Le commerce de gros s'est amélioré marginalement à 96 contre 95, indiquant une légère stabilisation. Pendant ce temps, les services se sont encore affaiblis, glissant à 93 contre 94, et restant bien en dessous de la normale. Le commerce de détail a connu la plus forte baisse, tombant à 89 contre 94, en raison d'une demande plus faible et d'une détérioration des perspectives. Le climat de l'emploi s'est détérioré à 92 contre 95, son niveau le plus bas depuis la crise sanitaire et bien en dessous de sa moyenne de long terme, reflétant des attentes plus faibles en matière de main-d'œuvre dans les services.

L'indice du climat des affaires dans l'industrie manufacturière en France est monté à 102 en mai 2026, par rapport aux attentes et aux 100 d'avril. Il s'agit également de la lecture la plus élevée en quatre mois, principalement due à un net rebond de la production passée, qui a bondi à 14 contre 4, tandis que les carnets de commandes globaux se sont améliorés à -14 contre -15 et que les carnets de commandes étrangers ont augmenté à -10 contre -12. Les stocks de produits finis ont légèrement diminué à 13 contre 14, bien qu'ils restent élevés. Les signaux du marché du travail étaient globalement stables, avec la taille de la main-d'œuvre passée inchangée à -3 et la taille de la main-d'œuvre prévue diminuant légèrement à -2. Le sentiment de production prospectif est resté faible, cependant, avec les perspectives de production générale stables à -17 et les perspectives de production personnelle glissant à 4 contre 6. Les pressions inflationnistes se sont encore intensifiées, les prix de vente prévus augmentant à 22 contre 20, le plus haut de la série, suggérant un pouvoir de fixation des prix continu parmi les fabricants. L'incertitude économique est également restée élevée à 37, inchangée par rapport à avril.

L'indice PMI composite S&P Global France a chuté fortement à 43,5 en mai 2026 contre 47,6 en avril, bien en dessous des prévisions du marché de 47,7, selon les estimations flash. Les dernières données ont montré que le secteur privé français s'est contracté pour le cinquième mois consécutif et à son rythme le plus rapide depuis novembre 2020, entraîné par un ralentissement plus rapide des services et une faiblesse renouvelée dans le secteur manufacturier. Les nouvelles commandes totales ont chuté à leur rythme le plus rapide depuis fin 2020, alors que l'environnement de la demande s'est considérablement détérioré en raison des pressions sur les coûts du carburant et de l'énergie liées au conflit au Moyen-Orient. Parallèlement, l'emploi a enregistré sa plus forte baisse depuis février de l'année dernière. Les pressions inflationnistes se sont également intensifiées, avec les coûts des intrants et les charges de production augmentant à leur rythme le plus rapide depuis au moins trois ans. Enfin, les entreprises sont devenues pessimistes quant aux perspectives à 12 mois pour la première fois depuis novembre 2024, avec un sentiment tombant à son niveau le plus faible depuis le début de la pandémie de COVID-19, dans un contexte de hausse des prix et d'incertitude géopolitique.