Taux d'intérêt en Norvège

La Banque de Norvège a maintenu son taux directeur à 4 % en mars, comme prévu, mais a révisé ses prévisions à la hausse, signalant une augmentation probable à 4,25–4,5 % d'ici la fin de l'année. Les décideurs ont souligné une inflation obstinément élevée, exacerbée par les tensions au Moyen-Orient, et une incertitude élevée sur les marchés du pétrole et du gaz comme principaux moteurs. Bien qu'une politique plus stricte devrait réduire progressivement l'inflation à l'objectif de 2 % d'ici 2029, elle pourrait également ralentir la croissance économique, poussant le chômage vers des niveaux d'avant la pandémie. La banque a souligné qu'elle attendrait des données supplémentaires avant de décider du moment de la prochaine mesure.

La Banque de Norvège a maintenu son taux directeur à 4 % lors de sa première réunion de 2026, comme largement anticipé. Tout en reconnaissant une incertitude élevée, la banque a déclaré que les taux pourraient être abaissés plus tard dans l'année si l'économie évolue comme prévu. Les décideurs ont souligné qu'une position monétaire restrictive est toujours justifiée, car l'inflation reste au-dessus de l'objectif. Ils ont averti qu'assouplir la politique trop rapidement pourrait permettre à l'inflation de rester élevée pendant une période prolongée. En même temps, la banque a averti que maintenir une position trop stricte trop longtemps pourrait peser inutilement sur l'activité économique et freiner la croissance plus que nécessaire pour ramener l'inflation à l'objectif. La Banque de Norvège a réaffirmé sa prévision de taux de décembre, qui prévoit une à deux baisses de taux en 2026, malgré une incertitude géopolitique accrue. Cependant, les responsables ont souligné que la politique reste dépendante des données et que tant les baisses que les hausses de taux restent possibles, en fonction de l'évolution de l'économie et de l'inflation.

La Banque de Norvège a laissé son taux directeur inchangé à 4% pour la deuxième réunion consécutive en décembre 2025, comme largement prévu, et a indiqué qu'elle n'était pas pressée de baisser les taux. La banque a souligné qu'une politique monétaire restrictive reste nécessaire, l'inflation étant toujours supérieure à la cible et l'inflation sous-jacente restant proche de 3% pendant un certain temps, tandis que la couronne plus faible contribue à augmenter les perspectives d'inflation. Les décideurs ont également noté que le cycle de resserrement a contribué à refroidir l'économie norvégienne et à atténuer l'inflation ces dernières années. Bien que les perspectives restent incertaines, la banque a réitéré que si l'économie évolue globalement comme prévu, le taux directeur devrait être réduit davantage au cours de l'année à venir. Les projections de taux sont peu modifiées par rapport au rapport de septembre, indiquant 1 à 2 baisses en 2026 et une baisse progressive pour atteindre un peu plus de 3% vers fin 2028.