Le Botswana maintient le taux directeur inchangé à 3,5 %

La Banque centrale du Botswana a maintenu son taux d'intérêt directeur à 3,50 % lors de sa réunion tenue le 26 février 2026, conservant ainsi la même position pour la deuxième fois consécutive. Cette décision vise à soutenir l'économie nationale dans un contexte d'incertitude mondiale persistante, tout en maintenant l'inflation dans la fourchette cible de la banque centrale de 3 % à 6 % à moyen terme. Le taux d'inflation annuel a augmenté pour le deuxième mois consécutif, atteignant 4,1 % en janvier 2026, le niveau le plus élevé depuis juin 2023. Le Comité de politique monétaire prévoit une augmentation de l'inflation à moyen terme, avec une moyenne de 4,5 % en 2026 et de 4,7 % en 2027. Parallèlement, l'économie devrait continuer à fonctionner en dessous de sa capacité maximale à court et moyen terme. La banque centrale, citant les prévisions du ministère des Finances, a indiqué que l'économie devrait se contracter de 0,4 % en 2025 en raison d'une faiblesse de l'exploitation minière de diamants, avant de rebondir de 3,1 % en 2026 grâce à une croissance plus forte du secteur non minier.

La Banque centrale du Botswana a maintenu son taux d'intérêt de référence à 3,5% lors de sa réunion du 4 décembre 2025, après une hausse de 160 points de base en octobre visant à réduire l'écart avec les taux de prêt commerciaux. La décision visait à soutenir l'activité économique intérieure dans un contexte d'incertitude mondiale accrue. Les décideurs ont déclaré que l'économie devrait fonctionner en dessous de sa pleine capacité à court et moyen terme, limitant l'inflation tirée par la demande. Bien que l'inflation puisse temporairement dépasser la fourchette cible et que les risques restent orientés à la hausse, elle devrait revenir dans la fourchette cible à moyen terme. L'économie du Botswana a chuté de 5,3% en glissement annuel au T2 2025, prolongeant la baisse pour un sixième trimestre, entravée par la chute des exportations de diamants. L'inflation a accéléré pour le troisième mois consécutif à 3,9% en octobre mais est restée dans la fourchette cible de 3%-6% de la Banque. La banque centrale a maintenu sa prévision d'inflation à 2,7% pour 2025 et a réduit sa projection pour 2026 à 5,3%.

La Banque centrale du Botswana a augmenté son taux d'intérêt de référence de 160 points de base à 3,5 % lors de sa réunion du 30 octobre 2025. Il s'agit de la première hausse de taux depuis juin 2022, portant les coûts d'emprunt au plus haut depuis mars 2022, dans le but d'améliorer la transmission monétaire en réduisant l'écart entre le taux directeur et les taux de prêt des banques commerciales. Dans le même temps, les décideurs ont équilibré les pressions inflationnistes plus fortes par rapport à une économie en difficulté. Le taux d'inflation au Botswana a accéléré pour le deuxième mois consécutif à 3,7 % en septembre 2025, le plus élevé depuis août 2024. L'inflation devrait temporairement dépasser la fourchette cible, les risques étant orientés à la hausse. Pendant ce temps, le PIB réel a baissé de 5,3 % en glissement annuel au T2, le plus depuis 2020, prolongeant la baisse pour un 6e trimestre consécutif, principalement en raison de la faiblesse continue du marché du diamant. On s'attend à ce que l'économie continue de fonctionner en dessous de sa pleine capacité à court et moyen terme, bien qu'elle s'améliore légèrement à moyen terme.