Le Chili réduit les taux d'intérêt de 25 points de base, comme prévu

La Banque centrale du Chili a maintenu son taux directeur à 4,5 % lors d'une décision unanime en mars, citant une augmentation significative de l'incertitude concernant les perspectives économiques mondiales en raison de la guerre au Moyen-Orient. Le conseil a noté qu'un premier coup de pouce externe en début d'année a été éclipsé par la hausse des prix du pétrole autour de 100 dollars le baril et des conditions financières mondiales plus strictes, tandis que les prix du cuivre ont diminué par rapport à leurs récents sommets, bien qu'ils restent au-dessus des prévisions précédentes de l'IPoM. L'activité domestique a clôturé 2025 avec une croissance de 2,5 %, bien que la performance de l'Imacec de janvier ait été inférieure aux attentes en raison de facteurs d'approvisionnement dans l'exploitation minière et l'agroalimentaire, tandis que la consommation privée et l'investissement sont restés dynamiques. Le marché du travail a montré peu de changements avec un taux de chômage stable et une création d'emplois limitée. L'inflation a montré une réduction avec une inflation globale à 2,4 % et une inflation sous-jacente à 3,3 % en février, bien que les attentes à court terme aient augmenté de manière pertinente en raison des prix des carburants.

La Banque centrale du Chili a maintenu son taux directeur à 4,5 % lors d'une décision unanime en janvier, citant un contexte extérieur plus favorable et des progrès continus en matière de désinflation. Le conseil a noté une amélioration des conditions mondiales, mettant en avant une activité américaine légèrement plus forte et des prix du cuivre supérieurs aux niveaux de la réunion précédente tout en avertissant que les risques fiscaux et financiers géopolitiques persistent. Sur le plan national, l'activité et la demande ont globalement correspondu à l'IPoM de septembre, avec des indicateurs à court terme pour la consommation et l'investissement conformes aux attentes, même si le total de l'Imacec et le non-minier ont contracté de 0,6 % et 0,5 % d'un mois sur l'autre en novembre. Le marché du travail a montré peu de changements avec un taux de chômage stable et une création d'emplois demeurant limitée. L'inflation a diminué vers l'objectif avec une inflation globale à 3,5 % en glissement annuel et une inflation sous-jacente à 3,3 % en décembre, et les attentes d'inflation à deux ans restant ancrées à 3 %, cohérentes avec la convergence vers l'objectif sur l'horizon de politique.

La Banque centrale du Chili a réduit son taux directeur de 25 points de base à 4,5% lors d'une décision unanime en décembre, citant un contexte externe plus favorable et des progrès plus rapides en matière de désinflation. Le conseil a noté l'amélioration des conditions mondiales, soutenue par la baisse des taux de la Réserve fédérale américaine en décembre, les attentes de nouvelles mesures d'assouplissement l'année prochaine, des marchés boursiers plus solides et des prix du cuivre dépassant 5 dollars la livre. Au niveau national, l'activité et la demande ont largement correspondu à l'IPoM de septembre, le PIB hors secteur minier répondant aux attentes et les investissements, en particulier dans les machines et équipements, se renforçant, même si la croissance globale a été freinée par un secteur minier faible. Le marché du travail s'est amélioré avec la baisse du taux de chômage ces derniers mois, bien que la création d'emplois reste limitée. L'inflation a diminué plus rapidement que prévu, avec une inflation globale et de base à 3,4% en glissement annuel en novembre et des attentes à deux ans ancrées autour de 3%, ce qui est conforme à une convergence de l'inflation vers la cible d'ici le T1 2026.