Augmentation supplémentaire du gaz naturel européen

Les contrats à terme sur le gaz naturel européen ont chuté à moins de 33 €/MWh en février, effaçant la hausse observée plus tôt dans le mois pour se négocier à leur niveau le plus bas depuis mi-janvier, alors que les prévisions indiquaient un temps plus chaud, réduisant la demande pour le chauffage intensif en gaz. Les météorologues ont réévalué l'ampleur de la vague de froid dans les pays d'Europe du Nord et de l'Est plus tard dans le mois, inversant la hausse des prix des livraisons de gaz dans les principaux hubs du nord de l'Europe. Des prévisions d'un hiver plus doux ont également été observées aux États-Unis, réduisant la consommation de chauffage sur le territoire et augmentant la disponibilité de gaz naturel liquéfié à expédier à travers l'Atlantique. Des données récentes ont montré que les exportations de GNL américain ont atteint un record de 111 millions de tonnes en 2025, grâce à une capacité d'exportation accrue dans les usines du Golfe et à une demande plus élevée pour l'Europe alors que les pays de l'UE évitent l'énergie russe. Cependant, les stocks de gaz naturel européens sont tombés en dessous du seuil de capacité de 40 %, en dessous des niveaux de la période correspondante de l'année précédente.

Les contrats à terme sur le gaz naturel européen ont dépassé 36 €/MWh, prolongeant le rebond par rapport au creux de trois semaines de 32,86 € du 3 février, en raison des prévisions d'un nouveau front froid en Europe et d'une offre plus serrée pour les sources alternatives de production d'énergie. Les météorologues ont prévu une nouvelle vague de froid dans les pays d'Europe du Nord et de l'Est, augmentant les perspectives de demande pour le chauffage intensif en gaz et incitant les traders de gaz à augmenter les expéditions de GNL nord-américain. Pendant ce temps, la production éolienne à travers le nord-ouest de l'Europe est restée faible, augmentant la dépendance au gaz pour la production d'électricité. Les niveaux de stockage bas ont continué à soutenir les prix, avec des inventaires de gaz de l'UE autour de 39,2 % de remplissage contre environ 52 % l'année dernière. Le stockage est resté particulièrement bas en Allemagne à 30,2 %, en France à 29 % et aux Pays-Bas à 23,5 %. Les stocks de l'UE devraient tomber à environ 26 % d'ici la fin mars, ce qui implique que de fortes injections estivales seront nécessaires pour atteindre 90 % avant l'hiver prochain.

Les contrats à terme sur le gaz naturel européen ont augmenté à 34 €/MWh, rebondissant d'un creux de trois semaines de 32,86 € le 3 février, alors qu'une production éolienne inférieure à la normale a augmenté la demande de gaz des centrales électriques et resserré l'offre à court terme. La production éolienne dans le nord-ouest de l'Europe reste faible, augmentant la dépendance au gaz pour la production d'électricité. Bien que les températures soient actuellement supérieures à la normale et devraient atteindre un pic d'ici dimanche, des conditions plus froides sont prévues à partir du 13 février, ce qui pourrait augmenter la demande de chauffage. Des niveaux de stockage bas continuent de soutenir les prix, avec des stocks de gaz de l'UE autour de 39,2 % de leur capacité, contre environ 52 % l'année dernière. Le stockage reste particulièrement bas en Allemagne à 30,2 %, en France à 29 % et aux Pays-Bas à 23,5 %. Les stocks de l'UE devraient tomber à environ 26 % d'ici la fin mars, ce qui implique que de fortes injections estivales seront nécessaires pour atteindre 90 % avant l'hiver prochain. Des arrivées de GNL plus élevées cette semaine pourraient alléger la pression, tandis que les marchés surveillent également les pourparlers de paix entre l'Ukraine et la Russie pour leurs implications sur l'approvisionnement.