La croissance du PIB de l'Estonie ralentit au T4

L'économie estonienne a progressé de 1,8 % en glissement annuel au T2 2026, ralentissant fortement par rapport à une croissance révisée à la hausse de 2,9 % au T1. Le ralentissement est survenu alors que les dépenses des ménages (1,6 % contre 3,8 % au T1) et les dépenses publiques (0,5 % contre 4,5 %) ont toutes deux fortement diminué. Sur le plan extérieur, les exportations de biens et services ont accéléré (2,7 % contre 1,3 % au T1), bien qu'à un rythme plus lent que les importations, qui ont accéléré à 4,3 % contre 1,1 % au T1. Pour la première fois depuis le quatrième trimestre 2024, les exportations nettes étaient négatives. Pendant ce temps, la formation brute de capital fixe a diminué à un rythme plus modéré (-6,1 % contre -10,6 %). Du côté de la production, les plus grandes contributions positives sont venues du secteur manufacturier, qui a crû de 6,5 %, suivi de l'agriculture, de la sylviculture et de la pêche, qui a bondi de 168,3 % en raison d'un faible effet de base l'année dernière, tandis que le secteur de la construction s'est développé de 7,5 %. Sur une base trimestrielle ajustée saisonnièrement, le PIB a augmenté de 0,3 %, en baisse par rapport à une augmentation révisée à la baisse de 1,0 % au T1.

L'économie de l'Estonie a augmenté de 2,4 % d'une année sur l'autre au T1 2026, accélérant fortement par rapport à une croissance de 0,7 % au T4 2025. Cela a marqué la plus forte expansion économique depuis le T4 2021, alors que les dépenses des ménages ont rebondi de manière notable (4,2 % contre -0,1 % au T4 2025), tandis que les dépenses publiques ont encore accéléré (4,8 % contre 3,1 %). De plus, la formation brute de capital fixe s'est renforcée (6,9 % contre 4,3 %). Sur le plan extérieur, les exportations de biens et de services ont fortement ralenti (0,6 % contre 5,0 % au T4 2025), tandis que les importations ont également diminué (1,6 % contre 3,5 %). Du côté de la production, les plus grandes contributions positives sont venues des secteurs de la fabrication (7,9 %), de l'énergie (21,5 %) et de l'immobilier (4,4 %). Sur une base trimestrielle ajustée saisonnièrement, le PIB a augmenté de 1,1 %, contre une augmentation révisée à la hausse de 0,3 % au T4, marquant la plus forte croissance trimestrielle depuis le T4 2021.

L'économie de l'Estonie a augmenté de 0,7 % d'une année sur l'autre au cours du dernier trimestre de 2025, en baisse par rapport à une augmentation révisée de 1,1 % au trimestre précédent. Les dépenses publiques ont ralenti (3,1 % contre 3,4 % au T3), tandis que la consommation privée est restée faible (-0,4 %). La demande externe nette a également soutenu la croissance, les exportations (4,7 % contre 4,8 %) augmentant plus rapidement que les importations (3,1 % contre 6,2 %). Pendant ce temps, les investissements fixes ont rebondi (6,9 % contre -0,5 %). Du côté de la production, les contributions les plus positives au PIB sont venues de l'industrie manufacturière, ainsi que des secteurs de l'information et de la communication. Sur une base trimestrielle ajustée saisonnièrement, le PIB a contracté de 0,1 % au quatrième trimestre, inversant une augmentation révisée à la baisse de 0,1 % au trimestre précédent. Pour l'année entière 2025, l'économie a crû de 0,6 %.