La Banque nationale du Maroc a maintenu son taux d'intérêt de référence à 2,25% lors de sa réunion régulière le 24 juin, après une réduction de 25 points de base en mars.
Le Conseil a souligné une tendance à la désinflation continue et des attentes d'inflation stables aux côtés d'une accélération de l'activité économique.
L'inflation a notablement ralenti, passant d'une moyenne de 2% au T1 à 0,7% en avril et 0,4% en mai, principalement en raison de la baisse des prix alimentaires.
L'inflation devrait désormais avoisiner 1% d'ici fin 2025, avant de passer à 1,8% en 2026, avec une inflation de base prévue suivant une trajectoire similaire.
Entre-temps, les décideurs ont noté une forte accélération de l'activité non agricole, tirée par l'investissement dans les infrastructures, qui devrait se poursuivre à moyen terme.
Bank Al-Maghrib prévoit une accélération de la croissance à 4,6% en 2025 et une légère modération à 4,4% en 2026, contre des estimations antérieures de 3,9% et 4,2%, respectivement.