Namibie maintient le taux pour la 3e réunion

La Banque de Namibie a laissé son taux de repo de référence inchangé à 6,5% en décembre 2025, après une réduction de 25 points de base en octobre, dans le but de protéger le taux de change fixe du dollar namibien par rapport au rand sud-africain tout en soutenant la croissance intérieure. Les décideurs ont souligné l'incertitude persistante de la politique mondiale et les risques potentiels pour l'économie intérieure. Tout en saluant l'objectif d'inflation plus bas de l'Afrique du Sud comme favorable à la stabilité des prix namibiens, la banque centrale a souligné que l'objectif formel de 3% de l'Afrique du Sud nécessite une vigilance dans la gestion de l'inflation intérieure pour protéger le taux de change fixe. Sur le plan intérieur, la banque centrale a noté qu'en dépit d'une activité économique plus lente, les perspectives restent positives, avec une inflation bien maîtrisée et une croissance attendue pour se redresser à moyen terme. La croissance du PIB réel est désormais projetée à 3% en 2025, soit 0,5 point de moins que la prévision précédente, avant d'accélérer à 3,8% en 2026 et 4,3% en 2027. La prévision d'inflation pour 2025 reste à 3,6%, tandis que la projection pour 2026 a été revue à la baisse à 3,8%.

La Banque de Namibie a réduit son taux de refinancement de référence de 25 points de base à 6,5% lors de sa réunion d'octobre 2025, dans le but de soutenir l'économie intérieure tout en préservant le lien entre le dollar namibien et le rand sud-africain. La croissance annuelle du PIB a surpris à la baisse, ralentissant à un creux post-pandémique de 1,6% au deuxième trimestre contre 2,8% au trimestre précédent, principalement en raison de la faible performance des secteurs manufacturier, de la pêche et de l'agriculture. La croissance économique pour 2025 est désormais prévue en baisse par rapport aux 3,7% enregistrés en 2024, les risques à la baisse devenant plus prononcés. Pendant ce temps, l'inflation reste bien maîtrisée, s'établissant en moyenne à 3,6% au cours des huit premiers mois de l'année. Les prévisions d'inflation pour 2025 et 2026 ont été revues à la baisse de 0,2 point de pourcentage à 3,6% et 4,0%, respectivement, reflétant une hypothèse de taux de change plus forte et des perspectives de prix du pétrole plus faibles.

La banque centrale de la Namibie a maintenu son taux directeur inchangé à 6,75% lors de sa réunion d'août 2025, marquant un troisième maintien consécutif depuis avril. Les décideurs ont déclaré que la décision visait à protéger le taux de change du dollar namibien par rapport au rand sud-africain tout en soutenant la croissance intérieure. En restant en attente après la baisse des taux de l'Afrique du Sud en juillet, la Namibie a encore réduit l'écart des taux d'intérêt, son taux de refinancement étant désormais inférieur de 25 points de base, un avantage que le MPC estime favorable à la croissance tout en préservant la stabilité des flux de capitaux. Le taux d'inflation de la Namibie est passé à 3,5% en juillet 2025 contre 3,7% en juin. L'inflation devrait s'établir en moyenne à 3,8% en 2025 et à 4,2% en 2026, chacune 0,1 point de pourcentage en dessous des prévisions antérieures, reflétant des prix du pétrole brut supposés plus bas. La croissance du PIB réel est prévue à 3,5% en 2025 et à 3,9% en 2026, révisée à la baisse de 0,3 et 0,1 point de pourcentage depuis avril, reflétant un ralentissement des industries primaires, en particulier le réapprovisionnement en bétail.