Les actions turques se maintiennent près du record

L'indice boursier BIST 100 était au-dessus de 14 270 en avril, se négociant près des niveaux record et prolongeant le fort élan depuis le début de l'année malgré le contexte macroéconomique mitigé pour les actions. Les actions d'Aselsan, qui représentent de loin la plus grande part de l'indice, ont dépassé 400 TRY pour la première fois ce mois-ci, doublant de valeur en seulement quatre mois. L'entreprise a suivi le reste du secteur de la défense au sein de l'OTAN face à la menace constante d'escalade des conflits au Moyen-Orient et en Ukraine. Pendant ce temps, les banques étaient également en hausse, surperformant d'autres secteurs alors que les investisseurs turcs se tournent généralement vers les banques comme un bouclier contre l'inflation élevée et la dépréciation de la monnaie dans l'économie. La TCMB a maintenu les taux inchangés pour consolider le pivot restrictif suite à la hausse des prix de l'énergie cette année, mais l'arrêt des enchères de reverse-repo a continué à faire grimper les taux au jour le jour dans le système financier, empêchant un nouvel élan pour les actions.

La livre turque a chuté à un niveau record de 44 par USD en mars, alors que la Banque centrale de Turquie a été contrainte d'intervenir sur les marchés des changes pour maintenir un rythme de dévaluation prévisible au milieu de l'éclatement d'une guerre au Moyen-Orient. Les traders ont noté que la banque centrale a vendu plus de 8 milliards de dollars en devises étrangères depuis le début du mois pour empêcher une chute de la livre alors que le pivot mondial loin des devises plus risquées a fait grimper le dollar. Les marchés ont vendu des livres malgré les attentes selon lesquelles les nouveaux risques inflationnistes liés à la guerre dans la région, en particulier en raison d'une hausse des prix de l'énergie, pousseront la banque centrale à mettre fin à son cycle de baisse des taux. De plus, la TCMB a augmenté son taux de référence overnight de 300 points de base à presque 40 % pour éviter une vente plus marquée de la livre. En outre, la confiance dans la suspension du cycle de baisse des taux a été attribuée à un rebond du taux d'inflation global en février à 31,5 %, sa première augmentation depuis septembre.

L'indice boursier BIST 100 de la Turquie a chuté à 13 100 points début mars, contre un niveau record de 14 339 atteint le 16 février, suivant la forte pression sur toutes les classes d'actifs turcs alors que l'éclatement de la guerre au Moyen-Orient poussait les investisseurs à fuir vers des actifs refuges. L'Iran a échangé des frappes avec plusieurs voisins au Moyen-Orient qui sont des alliés des États-Unis suite aux attaques américaines depuis le week-end, risquant une guerre prolongée dans la région et impactant les infrastructures énergétiques clés, ce qui a fait grimper les prix du pétrole et du gaz. Ces événements ont exercé une pression sur les actions des marchés émergents à travers le monde. Les banques ont fortement baissé, Garanti, Koc et Akbank chutant entre 10 % et 18 % par rapport à leurs niveaux record récemment, la pression sur le secteur étant amplifiée par une lira en déclin et les perspectives d'une réponse de politique monétaire restrictive de la part de la TCMB. D'autre part, le soutien relatif pour Aselsan a empêché un repli plus important de l'indice de référence de la Turquie.