La croissance non pétrolière des Émirats arabes unis ralentit à un creux de cinq ans

L'indice PMI S&P Global des Émirats Arabes Unis a augmenté à 52,7 en juillet 2026, contre 50,8 en juin, marquant la plus forte amélioration des conditions commerciales du secteur privé non pétrolier depuis mars, après le plus bas de plus de cinq ans enregistré en juin. La croissance a été soutenue par un pic de cinq mois des nouvelles commandes, alors que l'apaisement des tensions régionales, une augmentation des dépenses des clients et des projets d'infrastructure domestiques ont soutenu la demande. Les commandes à l'exportation ont également retrouvé la croissance pour la première fois depuis mars. De plus, la production des entreprises s'est élargie, tandis que l'emploi a repris sa croissance après la contraction de juin, les entreprises répondant à une demande plus forte par un renouvellement des recrutements. L'activité d'achat est restée robuste, bien que les stocks aient diminué en raison de pénuries d'approvisionnement et de retards dans les livraisons importées. Pendant ce temps, l'inflation des coûts des intrants est restée élevée, tandis que l'inflation des prix de vente est restée modeste en raison d'une concurrence intense. La confiance des entreprises a diminué pour le troisième mois consécutif, atteignant son niveau le plus bas depuis mars, avec seulement 7 % des entreprises s'attendant à une augmentation de la production au cours de l'année à venir.

L'indice PMI S&P Global des Émirats Arabes Unis est tombé à 50,8 en juin 2026, contre 52,6 le mois précédent, signalant la plus faible amélioration des conditions commerciales du secteur privé non pétrolier depuis février 2021. L'activité commerciale s'est développée à son rythme le plus lent en cinq ans, alors que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, les dépenses prudentes des clients et la concurrence intense pesaient sur la croissance. La croissance des nouvelles affaires a accéléré pour atteindre un sommet de trois mois, mais est restée bien en dessous de sa moyenne historique, les clients retardant leurs décisions de dépenses et l'activité touristique demeurant modérée. L'emploi a diminué pour la première fois en plus de quatre ans, enregistrant sa contraction la plus forte depuis août 2020. Pendant ce temps, l'activité d'achat a rebondi après la baisse de mai, les entreprises ayant reconstitué leurs stocks. Cependant, l'inflation des coûts des intrants est restée élevée, alimentée par des frais de transport plus élevés et des prix des matières premières. Malgré une activité actuelle plus faible, la confiance des entreprises est restée globalement stable, soutenue par des contrats confirmés et des investissements gouvernementaux continus.

L'indice PMI S&P Global des Émirats Arabes Unis a augmenté à 52,6 en mai 2026, contre 52,1 le mois précédent, signalant une légère amélioration des conditions commerciales dans le secteur privé non pétrolier. La croissance de la production a accéléré pour atteindre un sommet de trois mois, soutenue par une demande plus forte, l'expansion de projets et des initiatives soutenues par le gouvernement. Cependant, la croissance est restée globalement modérée en raison des tensions géopolitiques régionales, des perturbations de la chaîne d'approvisionnement et de l'augmentation des coûts d'exploitation qui ont pesé sur l'activité. La croissance des nouvelles affaires est restée proche du plus bas de 62 mois d'avril, tandis que les ventes à l'exportation ont continué de décliner. Pendant ce temps, la croissance de l'emploi a ralenti à son rythme le plus faible depuis octobre, en raison d'une demande plus faible, de coûts plus élevés et d'une automatisation accrue. Les conditions de la chaîne d'approvisionnement se sont détériorées, avec des délais de livraison s'allongeant au plus haut niveau depuis avril 2020 en raison des perturbations dans le détroit d'Ormuz, tandis que les coûts des intrants ont augmenté au deuxième rythme le plus rapide en près de deux ans, entraînés par des coûts de matériaux et de transport plus élevés.