L'Ouzbékistan maintient le taux directeur à 14%

La Banque centrale d'Ouzbékistan a maintenu son taux d'intérêt directeur inchangé à 14 % lors de sa réunion de mars 2026, signalant une position prudente face à une inflation persistante. Les décideurs ont noté que la récente baisse de l'inflation globale a ralenti, le taux restant globalement stable à 7,3 % en février en raison de la hausse des prix alimentaires, tandis que l'inflation sous-jacente a commencé à augmenter, atteignant 6,3 %. L'activité économique est également restée robuste, soutenue par une forte demande agrégée. De plus, l'augmentation des tensions géopolitiques pose des risques à la hausse pour l'inflation, car les perturbations des chaînes d'approvisionnement mondiales pourraient faire grimper les prix de l'énergie et des aliments, tandis que les changements dans les routes logistiques pourraient augmenter les coûts de transport. Ainsi, la banque centrale a jugé nécessaire de maintenir une politique monétaire restrictive pour garantir la stabilité des prix et ancrer les attentes d'inflation. Le Conseil a également signalé que la politique pourrait être resserrée davantage si ces risques se matérialisent et retardent les progrès vers l'objectif d'inflation.

La Banque centrale d'Ouzbékistan a maintenu son taux d'intérêt directeur à 14 % lors de sa réunion du 28 janvier 2026, citant une activité économique plus forte que prévu et une tendance à la désinflation continue. L'inflation globale a diminué à 7,3 % en décembre, soutenue par une politique monétaire stricte, un taux de change plus fort et une croissance des prix de base plus lente, bien que l'inflation des services et les prix des aliments restent élevés. Les attentes en matière d'inflation ont légèrement augmenté, incitant la banque à maintenir une politique restrictive tout en prévoyant une baisse vers 6,5 % d'ici la fin de l'année et un objectif à moyen terme de 5 %. L'activité économique en 2025 a dépassé les attentes, soutenue par la demande agrégée, les investissements, les dépenses fiscales et les envois de fonds, avec une croissance du PIB en 2026 prévue entre 6,5 et 7 %. La banque centrale continuera de surveiller l'inflation, la demande et les risques externes pour garantir la stabilité des prix et préserver le pouvoir d'achat. La prochaine révision de la politique est prévue pour le 18 mars 2026.

La Banque centrale de l'Ouzbékistan a maintenu son taux d'intérêt clé inchangé à 14% le 11 décembre 2025, maintenant des conditions monétaires strictes et contenir l'inflation. L'inflation annuelle a baissé à 7,5% en novembre, l'inflation de base ayant diminué à 6,3%, soutenue par un taux de change plus fort, des prix à l'importation plus bas et des prix non alimentaires stables. La banque a noté que, bien que les attentes en matière d'inflation se soient modérées, elles restent supérieures aux niveaux actuels, l'inflation globale étant prévue se stabiliser autour de 7,3% d'ici la fin de l'année. Pendant ce temps, la croissance économique est restée robuste, le PIB devant augmenter de 7 à 7,5% en 2025, soutenu par une demande plus forte sur le marché du travail, une augmentation des échanges et une activité d'investissement plus élevée.