Taux d'intérêt au Brésil1999-2025 Données | 2026-2027 Prévisions

La Banque centrale du Brésil a maintenu son taux Selic à 15% en juillet, adoptant une position prudente face à l'inflation persistante et à l'incertitude mondiale. Cette décision reflète l'engagement du Copom à ancrer les attentes d'inflation, qui restent au-dessus de la cible pour 2025 et 2026, à 5,1% et 4,4% respectivement. Les décideurs ont évoqué une volatilité accrue dans les conditions financières mondiales due aux politiques fiscales et commerciales américaines, ainsi qu'aux tensions géopolitiques renforcées. Sur le plan national, l'activité économique s'est modérée, bien que le marché du travail reste solide et que l'inflation globale et de base soit restée élevée. De plus, le Copom a souligné la nécessité d'une période prolongée de politique fortement contractive pour orienter l'inflation vers sa cible de 3%. Bien que le comité ait signalé une pause dans son cycle de resserrement pour évaluer les effets retardés, il a également réitéré sa disposition à reprendre les hausses si les pressions inflationnistes persistent.

La Banque centrale du Brésil a augmenté son taux Selic de 25 points de base à 15 % lors de sa réunion de juin en réponse à une inflation persistante et des attentes non ancrées. Le Conseil a noté que l'environnement extérieur reste très incertain, notamment en raison des politiques commerciales et fiscales américaines et de la volatilité des actifs mondiaux, qui continuent de mettre sous pression les marchés émergents. Sur le plan national, bien que l'activité économique et le marché du travail restent résilients, les données récentes montrent une inflation globale et de base supérieure à la cible, avec des attentes pour 2025 et 2026 dépassant également l'objectif. La projection du Copom pour l'inflation en 2026 s'élève à 3,6 %, reflétant les risques inflationnistes persistants, notamment une forte inflation des services, des pressions sur le taux de change induites par la politique et des attentes à long terme non ancrées. Le comité a signalé que cela pourrait être la dernière hausse du cycle actuel, en attendant une réévaluation des effets retardés des resserrements passés. Cependant, le Copom a souligné sa volonté d'ajuster davantage la politique si l'inflation ne converge pas vers la cible.

La Banque centrale du Brésil a relevé son taux Selic de 50 points de base à 14,75 % en mai 2025, dans le but de rapprocher l'inflation de l'objectif. Bien que son objectif principal soit la stabilité des prix, la décision vise également à réduire les fluctuations économiques et à soutenir le plein emploi. Les indicateurs d'activité économique et du marché du travail continuent de montrer du dynamisme, bien que la croissance se modère et que l'inflation globale et sous-jacente reste au-dessus de l'objectif. Les prévisions d'inflation du marché pour 2025 et 2026, telles que déterminées par l'enquête Focus, restent au-dessus de l'objectif à 5,5 % et 4,5 %, respectivement, tandis que la projection d'inflation du Copom pour 2026 s'établit à 3,6 % dans le scénario de référence. Le Comité reste prudent et prêt à ajuster sa politique au fur et à mesure que les conditions évoluent. L'environnement extérieur reste défavorable et particulièrement incertain, notamment en raison de la politique commerciale des États-Unis, qui alimente les inquiétudes quant à l'ampleur du ralentissement économique mondial, aux effets hétérogènes sur l'inflation et à la conduite de la politique monétaire.