Futures de cacao à un plus haut de plus de 7 mois

Les contrats à terme sur le cacao ont prolongé leur rallye au-dessus de 6 400 $ la tonne, le plus haut depuis novembre 2025, au milieu de l'inquiétude persistante concernant la prochaine récolte en Afrique de l'Ouest. Le marché est resté soutenu par des attentes de production inférieure en Côte d'Ivoire, premier producteur, durant la saison 2026/27. Plusieurs régions productrices ont signalé moins de fruits que prévu pour cette période de l'année, tandis que la mi-récolte et le développement précoce de la récolte principale accusent un retard par rapport aux saisons précédentes. Certains analystes prévoient une production de 1,7 à 1,8 million de tonnes métriques, en baisse par rapport à environ 2,2 millions en 2025/26, après de fortes pluies ayant inondé les plantations et perturbé la récolte et le transport. Une humidité excessive peut également favoriser les maladies fongiques et les ravageurs durant les phases critiques de formation et de maturation des cabosses de cacao. De fortes pluies ont également frappé le Ghana. Un autre risque est la possibilité d'un renforcement d'El Niño dans la seconde moitié de l'année, ce qui pourrait intensifier le Harmattan, un vent chaud et sec d'Afrique de l'Ouest qui réduit l'humidité du sol et provoque un stress hydrique chez les plantes.

Les contrats à terme sur le cacao ont diminué vers 4 900 $ la tonne, en baisse par rapport à un pic de cinq mois de près de 5 250 $ la tonne atteint le 25 juin, alors que des flux d'approvisionnement plus forts tempéraient les inquiétudes concernant la prochaine récolte de cacao en Afrique de l'Ouest. Les dernières données ont montré que les arrivées de cacao dans les ports du principal producteur, la Côte d'Ivoire, ont atteint 1,910 million de tonnes métriques au 28 juin depuis le début de la saison le 1er octobre, en hausse de 18,4 % par rapport à la même période de la saison dernière. De plus, les exportations de cacao nigérianes ont augmenté de 28 % en glissement annuel pour atteindre 18 034 tonnes métriques en mai. Mais même avec un excédent projeté en 2026, les prix du cacao restent volatils et sensibles aux facteurs climatiques. De fortes pluies récentes en Côte d'Ivoire et au Ghana ont perturbé la récolte et le transport du cacao en inondant les routes et en limitant l'accès aux fermes et aux ports. Avec des précipitations de juin déjà proches des moyennes mensuelles, l'humidité excessive augmente également le risque de maladie de la pourriture brune, ce qui pourrait réduire les rendements. De plus, le retour d'El Niño a de nouveau placé le cacao parmi les produits agricoles les plus vulnérables aux chocs climatiques.

Les contrats à terme sur le cacao se négociaient autour de 5 050 $ la tonne, proches des niveaux les plus élevés depuis janvier, soutenus par des rachats de positions courtes et des préoccupations liées à l'approvisionnement en raison des conditions météorologiques. Les traders continuaient de surveiller la fin de la récolte de mi-saison en Afrique de l'Ouest, tout en gardant un œil sur la récolte principale de septembre face à des risques croissants liés à El Niño. Les agriculteurs du plus grand producteur mondial, la Côte d'Ivoire, ont exprimé des inquiétudes quant au fait que les récentes pluies supérieures à la moyenne dans les principales zones de production pourraient entraîner des inondations, une incidence accrue des maladies et une réduction de la qualité des fèves de cacao durant la dernière phase de la récolte de mi-saison. Bien que les pluies soient essentielles au développement des cultures, un excès d'humidité peut favoriser les maladies fongiques et l'activité des ravageurs, en particulier durant la phase critique de formation et de maturation des cabosses de cacao. Un autre facteur pesant était la baisse des stocks certifiés par l'ICE dans les ports américains, qui ont chuté de 3 828 sacs à 2 914 908, suggérant des conditions d'approvisionnement plus tendues.