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Les contrats à terme sur le cacao ont bondi au-dessus de 6 200 $ la tonne, atteignant le niveau le plus élevé depuis le 9 juillet, alors que les traders réévaluent les perspectives d'approvisionnement pour la récolte ouest-africaine 2026/27. Les attentes d'une production plus faible augmentent la perspective d'un marché plus tendu après le surplus mondial substantiel enregistré en 2025/26. Les prévisions de récolte pour la Côte d'Ivoire et le Ghana, les deux plus grands producteurs d'Afrique de l'Ouest, ont déjà été révisées à la baisse de manière significative en raison des risques climatiques. Le calendrier des approvisionnements de la nouvelle récolte devient également une préoccupation. Les deux pays ont avancé le début officiel de la saison 2026/27 d'un mois au 1er septembre, mais cela n'implique pas une augmentation immédiate des approvisionnements physiques. En Côte d'Ivoire, la récolte principale devrait commencer lentement, avec des arrivées significatives potentiellement retardées de plusieurs semaines. Les perspectives sont encore assombries par l'augmentation des risques d'El Niño, qui pourraient perturber les modèles climatiques et réduire la production de cacao dans les principales régions de culture.

Les contrats à terme sur le cacao se négociaient autour de 5 900 $ la tonne, en légère baisse par rapport aux récents sommets d'un mois de près de 6 100 $, sous pression des signes d'approvisionnements abondants. Les données cumulées du principal exportateur, la Côte d'Ivoire, ont montré que les agriculteurs avaient expédié 1,999 MMT de cacao vers les ports au 23 août depuis le début de la saison le 1er octobre, en hausse de 20,2 % par rapport à la même période l'année dernière. Le Nigéria, cinquième producteur mondial, a également signalé une augmentation de 18 % des exportations de juillet par rapport à l'année précédente, atteignant 16 052 tonnes métriques, selon Bloomberg. Bien qu'une offre plus forte ait atténué les préoccupations à court terme, l'augmentation des risques climatiques alimentent les attentes de conditions plus strictes la saison prochaine. Un fort El Niño pourrait retarder les pluies et prolonger les conditions sèches chez les principaux producteurs d'Afrique de l'Ouest, tandis qu'un temps plus chaud et plus humide en Équateur pourrait accroître le risque de maladies des cultures. En Côte d'Ivoire, les agriculteurs ont signalé des pluies inférieures à la moyenne la semaine dernière et ont déclaré qu'il faudrait plus de pluie, combinée à des périodes ensoleillées, pour soutenir la principale récolte de septembre à février.

Les contrats à terme sur le cacao se négocient au-dessus de 5 900 $ la tonne, se maintenant près des niveaux les plus élevés depuis début juillet, dans un contexte de dollar américain faible et de préoccupations persistantes concernant la prochaine récolte en Afrique de l'Ouest. Bien que la saison 2025/26 ait connu une reprise substantielle de l'offre grâce à une amélioration des conditions météorologiques, les traders deviennent plus prudents quant aux perspectives 2026/27 alors que les risques météorologiques augmentent. Un El Niño potentiellement fort pourrait retarder les pluies et prolonger les conditions sèches dans les principaux producteurs d'Afrique de l'Ouest, tandis que des conditions plus chaudes et plus humides en Équateur pourraient accroître les risques de maladies. Hedgepoint Global Markets prévoit désormais que l'excédent mondial de cacao se réduise de 66 % à 111 000 tonnes en 2026/27, contre 325 000 tonnes cette saison. Pendant ce temps, les prévisions de production pour les principaux producteurs ont également été abaissées, le Ghana s'attendant à une baisse de la production de 13 % à 650 000 tonnes la saison prochaine, tandis que la récolte de la Côte d'Ivoire devrait diminuer de plus de 10 %.