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Les contrats à terme sur le cacao se négocient autour de 6 600 $ la tonne, se maintenant près de leur plus haut niveau depuis septembre 2025, au milieu de préoccupations croissantes concernant l'approvisionnement en Afrique de l'Ouest. La récolte actuelle 2025/26 fait face à des problèmes de qualité chez les principaux producteurs, la Côte d'Ivoire et le Ghana, où le temps nuageux et le manque de soleil ont favorisé la propagation de la maladie des cabosses noires, tandis qu'une période de sécheresse prolongée suivie d'inondations et de vents forts a endommagé les jeunes cabosses de cacao et emporté certains arbres. Les perspectives pour la prochaine saison sont plus incertaines en raison d'une humidité excessive, de maladies et d'un accès limité aux produits chimiques, les risques pouvant être aggravés par un El Niño particulièrement fort. Les prévisions de production pour les principaux producteurs ont été abaissées, avec une baisse de la production de la Côte d'Ivoire attendue d'environ 20 % à 1,75 million de tonnes et une diminution de celle du Ghana de 13 % à 650 000 tonnes la saison prochaine. Par ailleurs, les agriculteurs au Cameroun luttent contre des pénuries de produits chimiques pour contrôler les ravageurs et les maladies, tandis que des inondations ont perturbé la culture du cacao au Nigeria.

Les contrats à terme sur le cacao ont bondi au-dessus de 6 200 $ la tonne, atteignant le niveau le plus élevé depuis le 9 juillet, alors que les traders réévaluent les perspectives d'approvisionnement pour la récolte ouest-africaine 2026/27. Les attentes d'une production plus faible augmentent la perspective d'un marché plus tendu après le surplus mondial substantiel enregistré en 2025/26. Les prévisions de récolte pour la Côte d'Ivoire et le Ghana, les deux plus grands producteurs d'Afrique de l'Ouest, ont déjà été révisées à la baisse de manière significative en raison des risques climatiques. Le calendrier des approvisionnements de la nouvelle récolte devient également une préoccupation. Les deux pays ont avancé le début officiel de la saison 2026/27 d'un mois au 1er septembre, mais cela n'implique pas une augmentation immédiate des approvisionnements physiques. En Côte d'Ivoire, la récolte principale devrait commencer lentement, avec des arrivées significatives potentiellement retardées de plusieurs semaines. Les perspectives sont encore assombries par l'augmentation des risques d'El Niño, qui pourraient perturber les modèles climatiques et réduire la production de cacao dans les principales régions de culture.

Les contrats à terme sur le cacao se négociaient autour de 5 900 $ la tonne, en légère baisse par rapport aux récents sommets d'un mois de près de 6 100 $, sous pression des signes d'approvisionnements abondants. Les données cumulées du principal exportateur, la Côte d'Ivoire, ont montré que les agriculteurs avaient expédié 1,999 MMT de cacao vers les ports au 23 août depuis le début de la saison le 1er octobre, en hausse de 20,2 % par rapport à la même période l'année dernière. Le Nigéria, cinquième producteur mondial, a également signalé une augmentation de 18 % des exportations de juillet par rapport à l'année précédente, atteignant 16 052 tonnes métriques, selon Bloomberg. Bien qu'une offre plus forte ait atténué les préoccupations à court terme, l'augmentation des risques climatiques alimentent les attentes de conditions plus strictes la saison prochaine. Un fort El Niño pourrait retarder les pluies et prolonger les conditions sèches chez les principaux producteurs d'Afrique de l'Ouest, tandis qu'un temps plus chaud et plus humide en Équateur pourrait accroître le risque de maladies des cultures. En Côte d'Ivoire, les agriculteurs ont signalé des pluies inférieures à la moyenne la semaine dernière et ont déclaré qu'il faudrait plus de pluie, combinée à des périodes ensoleillées, pour soutenir la principale récolte de septembre à février.