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Les contrats à terme sur le cacao ont reculé autour de 5 640 dollars la tonne, cédant légèrement du terrain après que les gains récents ont porté les cours à leur plus haut niveau depuis près de trois semaines. Le marché reste cantonné dans une fourchette, tiraillé entre l’abondance de l’offre actuelle et la dégradation des perspectives pour 2026/27, liée à El Niño. La récolte principale en Côte d’Ivoire devrait diminuer d’environ 17 % cette saison, tandis que les producteurs ont récemment averti que les pluies à venir devraient atténuer les craintes de sécheresse, sans toutefois favoriser pleinement le rétablissement des jeunes cabosses. Les arrivages de cacao dans les ports ivoiriens ont atteint 18 000 tonnes au cours de la semaine terminée le 4 octobre, portant le total de la saison à 54 500 tonnes. Par ailleurs, les données du troisième trimestre sur le broyage en Europe et en Amérique du Nord, attendues le 15 octobre, seront suivies de près afin d’obtenir de nouveaux indices sur la demande.

Les contrats à terme sur le cacao ont diminué vers 5 100 $ la tonne, leur niveau le plus bas depuis le 27 juillet, sous pression d'une offre abondante suite à un important excédent mondial pour la saison 2025/26. L'augmentation des stocks a ajouté à la pression à la baisse, les stocks de cacao de l'ICE atteignant un niveau record de 3 481 504 sacs, soit le plus élevé en 2,25 ans, au 30 septembre. Dans le même temps, les données gouvernementales ont montré que les expéditions de cacao de la Côte d'Ivoire ont totalisé 2,18 millions de tonnes métriques (MMT) au cours de l'année commerciale actuelle, du 1er octobre 2025 au 27 septembre 2026, en hausse de 19,8 % par rapport à la même période l'année précédente. Cependant, les perspectives à moyen terme sont moins favorables, les prévisions de récolte en Afrique de l'Ouest faisant face à des risques climatiques accrus en 2026/27, y compris ceux associés à El Niño. Les premières estimations pour la prochaine saison sont loin d'être confortables. Les prévisions pour la Côte d'Ivoire indiquent une production d'environ 1,8 million de tonnes métriques, bien en dessous des 2,2 millions de tonnes métriques environ pour 2025/26.

Les contrats à terme sur le cacao se négociaient autour de 5 600 $ la tonne, leur niveau le plus élevé depuis plus d'une semaine, soutenus par des rachats de positions courtes alors que les prévisions de conditions sèches en Côte d'Ivoire, premier producteur, suscitaient des inquiétudes concernant la récolte 2026/27. Dans le même temps, des enquêtes préliminaires indiquaient une formation de chérelles inférieure à la moyenne sur les cacaoyers, signalant des perspectives plus faibles pour la récolte principale, qui a commencé ce mois-ci. Néanmoins, l'offre à court terme reste abondante, soutenue par un important excédent mondial en 2025/26 et des stocks à un niveau record de 3,43 millions de sacs. Les perspectives à moyen terme sont cependant moins favorables, avec des estimations pour 2026/27 indiquant des récoltes plus faibles à travers l'Afrique de l'Ouest en raison de risques météorologiques accrus. La production de la Côte d'Ivoire devrait chuter d'environ 20 % à 1,75 million de tonnes, tandis que la production du Ghana devrait diminuer de 13 % à 650 000 tonnes. Ces risques pourraient être aggravés par un El Niño particulièrement fort, pouvant intensifier les vents secs du Harmattan à partir de novembre.