Les contrats à terme sur le cacao baissent

Les contrats à terme sur le cacao se négociaient en dessous de 6 200 $ la tonne, se maintenant près de leur plus bas niveau depuis plus d'une semaine, en raison de prises de bénéfices et de signes d'amélioration des approvisionnements. Les dernières données ont montré que les agriculteurs de la Côte d'Ivoire ont expédié 2,14 millions de tonnes métriques (MMT) de cacao vers les ports jusqu'au 30 août, soit 19 % de plus que l'année précédente. Le pays prévoit également d'augmenter sa capacité de transformation à 1,3 MMT en 2026/27, contre 650 000 MT. Pendant ce temps, les stocks de l'ICE ont atteint un niveau record de deux ans de 3 411 776 sacs au 1er septembre. Néanmoins, les inquiétudes concernant l'approvisionnement en cacao d'Afrique de l'Ouest persistent, car de fortes pluies et une humidité élevée augmentent les risques de maladies et affaiblissent le développement des cabosses, menaçant la production des récoltes actuelles et futures. Un fort El Niño pourrait retarder les pluies et prolonger les périodes sèches chez les principaux producteurs d'Afrique de l'Ouest, avec des vents Harmattan plus forts exerçant une pression supplémentaire sur les cultures.

Les contrats à terme sur le cacao se négocient autour de 6 600 $ la tonne, se maintenant près de leur plus haut niveau depuis septembre 2025, au milieu de préoccupations croissantes concernant l'approvisionnement en Afrique de l'Ouest. La récolte actuelle fait face à des problèmes de qualité chez les principaux producteurs, la Côte d'Ivoire et le Ghana, où le temps nuageux et le manque de soleil ont favorisé la propagation de la maladie des cabosses noires, tandis qu'une période de sécheresse prolongée suivie d'inondations et de vents forts a endommagé les jeunes cabosses de cacao et emporté certains arbres. Les perspectives pour la prochaine saison sont plus incertaines en raison d'une humidité excessive, de maladies et d'un accès limité aux produits chimiques, les risques pouvant être aggravés par un El Niño particulièrement fort. Les prévisions de production pour les principaux producteurs ont été abaissées, avec une baisse de la production de la Côte d'Ivoire attendue d'environ 20 % à 1,75 million de tonnes et celle du Ghana prévue en baisse de 13 % à 650 000 tonnes la saison prochaine. Par ailleurs, les agriculteurs au Cameroun luttent contre des pénuries de produits chimiques pour contrôler les ravageurs et les maladies, tandis que les inondations ont perturbé la culture du cacao au Nigeria.

Les contrats à terme sur le cacao ont bondi au-dessus de 6 200 $ la tonne, atteignant le niveau le plus élevé depuis le 9 juillet, alors que les traders réévaluent les perspectives d'approvisionnement pour la récolte ouest-africaine 2026/27. Les attentes d'une production plus faible augmentent la perspective d'un marché plus tendu après le surplus mondial substantiel enregistré en 2025/26. Les prévisions de récolte pour la Côte d'Ivoire et le Ghana, les deux plus grands producteurs d'Afrique de l'Ouest, ont déjà été révisées à la baisse de manière significative en raison des risques climatiques. Le calendrier des approvisionnements de la nouvelle récolte devient également une préoccupation. Les deux pays ont avancé le début officiel de la saison 2026/27 d'un mois au 1er septembre, mais cela n'implique pas une augmentation immédiate des approvisionnements physiques. En Côte d'Ivoire, la récolte principale devrait commencer lentement, avec des arrivées significatives potentiellement retardées de plusieurs semaines. Les perspectives sont encore assombries par l'augmentation des risques d'El Niño, qui pourraient perturber les modèles climatiques et réduire la production de cacao dans les principales régions de culture.