Le cuivre recule face aux incertitudes au Moyen-Orient

Les contrats à terme sur le cuivre ont chuté à moins de 6 $ par livre vendredi après avoir atteint des sommets proches de deux mois plus tôt dans la semaine, alors que les efforts de paix entre les États-Unis et l'Iran sont au point mort et que les perturbations continues dans le détroit d'Hormuz maintiennent les prix de l'énergie élevés et les risques d'inflation au premier plan. Téhéran continue de contrôler cette voie navigable stratégique et aurait tiré sur des navires commerciaux cette semaine, tandis que le blocus américain des ports iraniens reste en place, exerçant une pression sur la République islamique. Le cuivre et d'autres métaux industriels ont été confrontés à des vents contraires en raison des préoccupations inflationnistes qui pourraient inciter à une politique monétaire plus stricte, ainsi qu'à des risques de croissance qui pourraient atténuer la demande industrielle mondiale. Néanmoins, la pression à la baisse a été partiellement amortie par des activités de réapprovisionnement en Chine avant les vacances du Travail du 1er au 5 mai. Les données officielles ont également montré que les fonderies chinoises ont produit un record de 1,33 million de tonnes de cuivre raffiné en mars.

Les contrats à terme sur le cuivre ont rebondi au-dessus de 6 $ la livre mercredi, récupérant les pertes de la session précédente alors que l'activité de réapprovisionnement en Chine s'est intensifiée avant les vacances du Travail du 1er au 5 mai. Les données officielles ont également montré que les fonderies chinoises ont produit un volume record de cuivre raffiné en mars, alors que des prix élevés pour l'acide sulfurique en sous-produit ont stimulé la production et amélioré les marges de l'industrie. La production a atteint 1,33 million de tonnes, le niveau le plus élevé depuis le début des données en 1990. Cependant, la production de cuivre devrait diminuer en avril et le mois suivant en raison de l'entretien saisonnier des fonderies, avec la majeure partie de l'impact probablement ressentie en mai. Par ailleurs, le géant minier australien Rio Tinto a annoncé une augmentation de 9 % de la production de cuivre au premier trimestre, grâce à l'intensification des opérations à la mine Oyu Tolgoi en Mongolie.

Les contrats à terme sur le cuivre ont chuté en dessous de 6 $ la livre mardi, restant sous pression alors que les investisseurs demeuraient prudents avant de nouvelles négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran. Les deux parties devraient envoyer des délégations à Islamabad pour un deuxième tour de pourparlers avant l'expiration du cessez-le-feu actuel, bien que le président Donald Trump ait déclaré qu'il est peu probable qu'il prolonge la trêve et que le détroit d'Hormuz restera bloqué jusqu'à ce qu'un accord soit finalisé. La perturbation continue dans cette route maritime clé a intensifié le choc énergétique, augmentant les risques d'inflation et de croissance, avec des répercussions sur la fabrication et la demande plus large de métaux industriels. Malgré une faiblesse à court terme, le cuivre reste soutenu par un soutien structurel à long terme provenant des tendances d'électrification mondiales, de l'expansion de l'intelligence artificielle et d'une demande constante liée aux mises à niveau des réseaux électriques et à l'activité de construction. Du côté de l'offre, la production reste contrainte par des perturbations minières, un sous-investissement persistant et des délais prolongés pour le développement de nouveaux projets.