Les contrats à terme sur le coton baissent légèrement

Les contrats à terme sur le coton se négociaient autour de 77 cents la livre, chutant de plus de 13 % par rapport à un sommet de près de deux ans de 87,77 cents atteint le 11 mai, en raison d'une demande d'exportation américaine plus faible. Un dollar américain plus faible a amélioré la compétitivité du coton américain à l'étranger, mais les ventes à l'exportation sont restées modérées, selon les dernières données du USDA. Ajoutant à la pression, la baisse des prix du pétrole brut a pesé sur le sentiment, car des coûts de matières premières moins élevés pour les pétrochimiques telles que le naphta ont rendu les fibres synthétiques plus compétitives par rapport au coton. Malgré le recul récent, les prix du coton restent en hausse de près de 18 % depuis le début de l'année, soutenus par des attentes de stocks mondiaux plus serrés. Des conditions sèches persistantes en Inde et le risque d'un Super El Niño affectant les principales régions de culture ont assombri les perspectives de production. Pendant ce temps, le Brésil est bien positionné pour bénéficier de prix élevés et d'attentes d'un temps plus sec aux États-Unis, restant sur la bonne voie pour atteindre un record de 3,1 millions de tonnes de ventes d'ici la fin juin.

Les contrats à terme sur le coton se négociaient près de 78 cents la livre après avoir brièvement chuté vers 77 cents, avec des mouvements de prix récents largement influencés par des rachats de positions courtes. Un dollar américain plus fort a exercé une pression sur le marché après que des responsables de la Réserve fédérale ont renforcé une perspective de politique monétaire restrictive, réduisant la compétitivité des exportations de coton américain. Des prix du pétrole brut plus bas ont également pesé sur le sentiment, les fibres synthétiques moins chères devenant plus compétitives par rapport au coton. Pendant ce temps, les conditions des cultures demeuraient globalement favorables, bien que les investisseurs continuent de surveiller les évolutions météorologiques dans les principales régions de culture américaines avant juillet, des pluies excessives affectant certaines zones et des préoccupations liées à la sécheresse persistant dans d'autres. Dans le même temps, les stocks de coton certifiés restent abondants, indiquant un risque limité de tension sur les livraisons et contribuant à contenir les inquiétudes concernant l'offre.

Les contrats à terme sur le coton se négociaient au-dessus de 79 cents la livre, se maintenant près des niveaux les plus élevés depuis début juin, alors que les préoccupations météorologiques dans les principales régions de culture aux États-Unis pesaient sur les perspectives d'approvisionnement. Bien que des pluies bénéfiques aient été signalées le long de la côte du Texas, des conditions sèches devraient persister dans l'ouest du Texas. Pendant ce temps, l'Inde devrait recevoir des précipitations inférieures à la moyenne au cours des deux prochaines semaines, en particulier dans les régions centrales et septentrionales, ce qui pourrait retarder les semis des cultures de printemps, y compris le coton. Parallèlement, le rapport américain sur l'offre et la demande agricoles de juin a indiqué un équilibre mondial du coton plus serré en 2026/27, avec des stocks de début et de fin plus bas et une consommation légèrement plus élevée. L'apaisement des tensions géopolitiques a également apporté un soutien, car la baisse des prix du pétrole brut pourrait réduire les coûts pour les producteurs de textiles.