Les contrats à terme sur l'huile de tournesol reculent par rapport à un sommet de 4 ans

Les contrats à terme sur l'huile de tournesol ont chuté en dessous de 1 575 $ la tonne, reculant par rapport à un sommet de près de quatre ans de 1 644 $ atteint le 16 mars, alors que la demande en baisse dans les principaux pays importateurs compense des prix mondiaux encore élevés. En Inde, le plus grand acheteur d'huile végétale au monde, les importations sont fortement réduites alors que la guerre en Iran fait grimper les coûts de l'énergie et déclenche des pénuries de carburant qui pèsent sur la consommation. Les pénuries de GPL ont contraint le secteur de la restauration à réduire ses opérations ou à passer à des combustibles alternatifs, limitant la demande pour les huiles de cuisson. La demande mensuelle est estimée en baisse de 250 000 à 300 000 tonnes, avec des risques de nouvelles baisses si les perturbations persistent. Dans le même temps, les coûts d'importation ont augmenté d'environ 25 % en raison de l'augmentation des frais de transport, de la faiblesse de la monnaie et des dépenses logistiques, tandis que les prix domestiques ont grimpé jusqu'à 17 %. Les importations ont diminué à environ 1,2 million de tonnes en mars, et les achats restent prudents alors que les consommateurs évitent de constituer des stocks à des niveaux de prix élevés.

Les contrats à terme sur l'huile de tournesol ont rebondi vers 1 630 $ la tonne alors que le marché luttait contre une forte divergence entre l'apaisement des tensions géopolitiques et un effondrement imminent des stocks physiques mondiaux. Alors que les indices du pétrole brut s'effondraient suite à l'annonce du président Trump concernant des négociations productives avec l'Iran, le complexe de l'huile de tournesol se découple de plus en plus du secteur énergétique en raison d'une baisse projetée de 15 % des stocks mondiaux à la fin de l'année, atteignant leur niveau le plus bas depuis des années. L'Association nationale des tournesols a prévu une baisse de 19 % de la production en Ukraine et une contraction similaire de la production dans l'UE, laissant les broyeurs enchérir pour des approvisionnements limités en graines afin de remplir les contrats d'exportation existants. Bien que le retard temporaire de 5 jours dans les frappes américaines sur les infrastructures iraniennes ait apaisé les marchés des matières premières, l'huile de tournesol reste isolée du repli entraîné par l'énergie alors que l'écart "huile de soja - huile de palme" s'élargit et que des alternatives comme l'huile de palme continuent de se négocier à un prix premium en raison des goulets d'étranglement logistiques.

Les contrats à terme sur l'huile de tournesol ont reculé en dessous de 1 620 $ la tonne alors que l'expansion des approvisionnements mondiaux en huiles végétales en provenance d'Amérique du Sud a surpassé les perturbations persistantes dans la région de la mer Noire. La montée vers les sommets de juin 2022 à 1 644 $ le 16 mars a perdu de son élan alors que des récoltes record de soja brésilien et une augmentation de 15 % du broyage de tournesol argentin ont offert des alternatives aux raffineurs internationaux. La demande des principaux importateurs comme l'Inde a diminué suite à des frais d'expédition d'urgence de 4 000 $ pour les routes du Moyen-Orient et à une baisse de 5,4 % des indices mondiaux des prix alimentaires. Ce refroidissement de la demande est renforcé par la libération de 400 millions de barils de réserves stratégiques de pétrole, ce qui a réduit la prime sur les huiles végétales généralement associée au coût élevé du biodiesel. Bien que la baisse projetée de 19 % de la production ukrainienne reste une préoccupation structurelle, le marché actuel reflète un changement vers une huile de palme moins chère et le réapprovisionnement des stocks physiques dans les centres de distribution asiatiques.