Le blé rebondit face à de nouveaux risques d'approvisionnement

Les contrats à terme sur le blé ont chuté en dessous de 5,28 $ le boisseau, se retirant des sommets de huit semaines atteints le 29 janvier, alors que les risques d'approvisionnement qui avaient brièvement soutenu les prix se sont atténués, tandis que la disponibilité globale reste ample. Les gains du début février, alimentés par des préoccupations météorologiques, se sont estompés alors que les prévisions à court terme réduisent les risques de froid extrême et que la NOAA indique désormais des conditions plus humides plus tard ce mois-ci, réduisant la probabilité de pertes hivernales généralisées et atténuant les risques de pertes de cultures à court terme dans les Plaines et le Midwest. Pendant ce temps, les engagements d'exportation des États-Unis sont solides, en hausse d'environ 17 % d'une année sur l'autre et proches de 90 % de la projection du USDA, mais les stocks de fin d'année aux États-Unis devraient seulement diminuer légèrement pour atteindre environ 918 millions de boisseaux, laissant un tampon d'approvisionnement considérable. Dans le même temps, les positions ont été réduites avant le WASDE de février, renforçant la pression à la baisse, tandis que les fournitures d'exportation compétitivement tarifées de la mer Noire et d'autres continuent de limiter les hausses en maintenant la disponibilité mondiale bien approvisionnée.

Les contrats à terme sur le blé aux États-Unis étaient supérieurs à 5,35 $ le boisseau, non loin du sommet de deux mois de 5,4 $ le 29 janvier en raison des risques persistants pour l'approvisionnement. De nouvelles vagues de froid sévère à travers les Plaines américaines et certaines parties du sud de la Russie ont ravivé les inquiétudes concernant les pertes hivernales pour des cultures déjà stressées, resserrant les attentes d'approvisionnement après que la sécheresse récente a limité la couverture neigeuse protectrice dans des régions clés. Dans la mer Noire, les perturbations météorologiques et les frictions logistiques persistantes ont continué de contraindre les flux d'exportation, tandis que l'incertitude autour du quota d'exportation à venir de la Russie a renforcé les attentes selon lesquelles la disponibilité mondiale pourrait se resserrer plus tard dans l'année commerciale. En conséquence, les agrégats d'exportation des États-Unis sont restés élevés alors que les consommateurs étaient contraints de diversifier leurs approvisionnements en raison des risques militaires liés aux frappes entre la Russie et l'Ukraine.

Les contrats à terme sur le blé ont dépassé 5,35 $ le boisseau, rebondissant vers des sommets de huit semaines, atteints pour la dernière fois le 29 janvier, en raison des risques d'approvisionnement et de signaux de demande ferme. De nouvelles vagues de froid sévère à travers les Plaines américaines et certaines parties du sud de la Russie ont ravivé les inquiétudes concernant les pertes hivernales pour des cultures déjà stressées, resserrant les attentes d'approvisionnement après que la sécheresse récente a limité la couverture neigeuse protectrice dans des régions clés. Dans la mer Noire, les perturbations météorologiques et les frictions logistiques persistantes ont continué de contraindre les flux d'exportation, tandis que l'incertitude autour du quota d'exportation à venir de la Russie a renforcé les attentes selon lesquelles la disponibilité mondiale pourrait se resserrer plus tard dans l'année commerciale. Du côté de la demande, les ventes à l'exportation américaines sont restées stables alors que les acheteurs cherchaient à se diversifier des origines de la mer Noire face à un risque de livraison croissant, soutenant ainsi les prix à court terme. Bien que les stocks mondiaux restent élevés, le rebond reflète une revalorisation du risque à la baisse pour la production et l'offre exportable.