La récession de la construction en Italie s'aggrave en juin

L'indice PMI Construction S&P Global Italie est tombé à 45,4 en juin 2026, contre 49,4 en mai, signalant une contraction plus marquée de l'activité de construction après que les conditions avaient montré des signes de stabilisation le mois précédent. La production et les nouvelles commandes ont toutes deux diminué à des rythmes plus rapides, reflétant une demande plus faible, des retards de livraison et moins d'heures de travail en raison de la chaleur extrême. L'activité a chuté dans tous les secteurs, avec le génie civil affichant la plus forte baisse en 16 mois, tandis que la construction commerciale a enregistré la contraction la plus légère. L'emploi a également diminué pour la première fois en 22 mois et à un rythme le plus rapide depuis plus de six ans, les entreprises réduisant leurs effectifs après l'achèvement de projets et des charges de travail plus faibles. Du côté des prix, l'inflation des coûts des intrants a ralenti pour atteindre un plus bas de quatre mois, mais est restée élevée en raison de la hausse des prix des matières premières et du pétrole liée au conflit au Moyen-Orient. Enfin, la confiance des entreprises s'est affaiblie dans un contexte d'incertitude entourant la date limite du Plan National de Relance et de Résilience (PNRR).

L'indice PMI Construction S&P Global Italie a augmenté à 49,4 en mai 2026, contre 44,8 en avril, qui était le plus bas depuis plus de trois ans et demi. La dernière lecture indique le déclin d'activité le plus léger en trois mois et suggère que les conditions approchent de la stabilisation. L'activité et les nouvelles commandes ont continué de diminuer mais au rythme le plus lent depuis février. La faiblesse est restée centrée sur le logement et la construction commerciale, tandis que le génie civil est revenu à la croissance. Les entreprises ont cité une demande faible, l'incertitude et la difficulté à obtenir des appels d'offres comme des freins clés à l'activité. Pendant ce temps, la confiance des entreprises s'est améliorée, les entreprises devenant optimistes quant aux perspectives à 12 mois en raison des attentes de nouveaux contrats. Sur le front de l'emploi, la croissance de l'emploi s'est accélérée pour atteindre son niveau le plus fort depuis janvier malgré une utilisation réduite des sous-traitants. Cependant, les retards dans la chaîne d'approvisionnement et les pressions sur les coûts liées au conflit au Moyen-Orient ont persisté, et les coûts des intrants ont augmenté au deuxième rythme le plus rapide depuis septembre 2022 malgré un assouplissement par rapport à avril.

L'indice PMI de la construction S&P Global Italie est tombé à 44,8 en avril 2026, contre 46,8 le mois précédent, marquant la contraction la plus forte depuis août 2022. La baisse a été généralisée dans les trois sous-secteurs, menée par un déclin marqué de l'activité en ingénierie civile, tandis que la construction résidentielle et commerciale a également chuté à des taux similaires. Les nouvelles commandes ont enregistré leur plus forte baisse depuis août 2024, l'incertitude liée au conflit au Moyen-Orient incitant les clients à retarder des projets en raison de préoccupations concernant des pressions tarifaires élevées. De plus, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement dues au conflit au Moyen-Orient ont entraîné un allongement marqué des délais de livraison. Pendant ce temps, les constructeurs ont continué à signaler des créations d'emplois, bien que le rythme des recrutements ait été le plus faible jusqu'à présent cette année. Sur le front des prix, l'inflation des coûts a atteint un niveau record en quatre ans, entraînée par des coûts plus élevés de l'énergie, des carburants, du transport et des matières premières. En regardant vers l'avenir, les attentes pour les douze prochains mois sont restées modérées, avec un sentiment légèrement pessimiste dans l'ensemble.