L'indice PMI manufacturier de l'Italie signale une reprise modeste

L'indice PMI manufacturier S&P Global Italie a augmenté à 51,3 en mars 2026, contre 50,6 en février et au-dessus des prévisions du marché de 50,9. Bien qu'indiquant seulement une amélioration modeste des conditions d'exploitation, cette lecture a marqué la meilleure performance en plus de trois ans. La production a augmenté pour le deuxième mois consécutif, bien que la croissance ait ralenti et soit restée modeste, tandis que les carnets de commandes ont légèrement augmenté alors que les acheteurs cherchaient à anticiper les hausses de prix attendues. Les ventes à l'exportation ont crû marginalement pour la première fois en quatre mois, et l'emploi a également augmenté. Les achats ont augmenté pour la première fois en plus de trois ans, entraînant la première hausse des stocks en huit mois alors que les fabricants anticipaient des perturbations de la chaîne d'approvisionnement et des prix plus élevés. La guerre au Moyen-Orient a prolongé les délais d'approvisionnement à leur plus long niveau depuis octobre 2022 en raison de pénuries et de problèmes logistiques. La hausse des matières premières, du transport et de l'énergie a poussé les coûts d'entrée et les prix de vente à des niveaux les plus élevés depuis trois ans. En regardant vers l'avenir, le sentiment des affaires est resté positif.

L'indice PMI manufacturier HCOB Italie a augmenté à 50,6 en février 2026, contre 48,1 en janvier et au-dessus du consensus du marché de 49,5. Cette lecture, la plus élevée en trois mois, a indiqué une légère amélioration des conditions d'exploitation, alors que la production et les nouvelles commandes ont augmenté après deux mois de déclin, malgré une chute des ventes à l'exportation à leur rythme le plus rapide en cinq mois dans un contexte d'incertitude mondiale élevée. L'emploi a légèrement augmenté, limitant les achats de matières premières. Pendant ce temps, l'inflation des coûts des intrants a atteint son niveau le plus élevé depuis octobre 2022, et les prix de production ont augmenté à leur rythme le plus rapide en dix mois. La confiance des entreprises, cependant, s'est renforcée pour atteindre son niveau le plus élevé en plus de cinq ans.

L'indice PMI manufacturier HCOB Italie a légèrement augmenté à 48,1 en janvier 2026, contre 47,9 en décembre, conformément aux attentes du marché. Les conditions de demande restaient faibles, avec des nouvelles commandes et des exportations en baisse à nouveau, bien que dans un rythme plus modéré, reflétant des marchés fragiles et quelques annulations de commandes. La production a également diminué modestement, limitée par une demande faible et, dans certains cas, des contraintes sur les matières premières. Une production plus faible a conduit les entreprises à réduire leurs achats et à diminuer les stocks, contribuant à alléger la pression sur les chaînes d'approvisionnement et à raccourcir les délais de livraison. Malgré une demande d'intrants plus faible, les coûts ont augmenté à leur rythme le plus rapide depuis plus de trois ans en raison de la hausse des prix des matières premières, incitant les fabricants à augmenter les prix de vente. L'emploi était le seul domaine de croissance, les entreprises ajoutant du personnel avec prudence. En regardant vers l'avenir, les fabricants étaient plus optimistes, avec une confiance proche d'un sommet de quatre ans et demi, espérant de nouveaux produits, des coûts d'emprunt plus bas et une reprise progressive du secteur.