Indice des directeurs d'achat des services en Russie

L'indice PMI des services S&P Global Russie a chuté à 48,7 en mai 2026, contre 49,7 le mois précédent, marquant le troisième mois consécutif de contraction dans le secteur. La dernière lecture a également marqué la contraction la plus forte depuis septembre dernier, entraînée par des baisses de production et une chute plus marquée des nouvelles ventes. Conformément à la baisse des nouvelles commandes, les entreprises ont réduit l'emploi, le rythme des suppressions d'emplois ralentissant à son niveau le plus bas en trois mois. Du côté des prix, les coûts des intrants ont augmenté en raison de la hausse des prix des fournisseurs, des coûts énergétiques et des charges salariales. Cependant, l'inflation des prix des intrants a ralenti à son niveau le plus bas depuis décembre dernier. Pendant ce temps, les charges de production ont également augmenté alors que les entreprises répercutaient les coûts plus élevés sur les clients, bien que l'inflation des prix de production ait ralenti par rapport au pic récent lié à la TVA de janvier et soit la plus faible jusqu'à présent en 2026. Enfin, le sentiment des entreprises s'est affaibli pour atteindre son niveau le plus bas depuis la fin de 2022, dans un contexte de demande faible.

L'indice PMI des services S&P Global Russie a grimpé à 49,7 en avril 2026, contre 49,5 le mois précédent, marquant le deuxième mois consécutif de contraction dans le secteur. La contraction a été entraînée par des baisses de production et attribuée à une demande client faible et à une réduction des nouvelles commandes pour la première fois en six mois, bien que seulement de manière marginale, en raison des difficultés financières des clients. Conformément à la baisse des nouvelles commandes, les entreprises ont réduit l'emploi, avec une diminution des effectifs qui s'est atténuée par rapport à mars et est restée modeste dans l'ensemble. Du côté des prix, les coûts d'entrée ont augmenté en raison de la hausse des prix des fournisseurs et des ajustements en cours liés à la récente augmentation de la TVA. Cependant, l'inflation des prix a encore diminué par rapport au récent sommet de janvier et était plus douce que la tendance de la série. Pendant ce temps, les coûts de production ont augmenté alors que les entreprises répercutaient les coûts plus élevés sur les clients, malgré un ralentissement de l'inflation. Enfin, le sentiment des affaires s'est affaibli pour atteindre son niveau le plus bas en 40 mois dans un contexte financier difficile.

L'indice PMI des services S&P Global Russie est tombé à 49,5 en mars 2026, contre 51,3 en février, entrant en territoire de contraction et marquant la première baisse en six mois. La chute a été entraînée par des conditions de demande plus faibles, les nouvelles commandes restant globalement inchangées. Certaines entreprises ont signalé un nombre de clients stable, tandis que d'autres ont cité un pouvoir d'achat affaibli, une incertitude croissante et des affaires perdues liées au conflit au Moyen-Orient. Pendant ce temps, l'emploi a diminué à son rythme le plus rapide depuis début 2023, les entreprises réduisant leurs coûts face à des ventes plus faibles. En ce qui concerne les prix, les coûts des intrants et les charges de production ont tous deux augmenté fortement, bien que l'inflation ait diminué pour le deuxième mois consécutif par rapport au pic provoqué par la TVA en janvier. La hausse des prix des matières premières et des fournisseurs, ainsi que les effets de transfert fiscal, sont restés des moteurs clés des pressions sur les coûts. En regardant vers l'avenir, la confiance des entreprises s'est améliorée par rapport à février, bien que le sentiment global soit resté relativement modéré par rapport aux normes historiques.