Zone euro - Taux d'intérêt1998-2025 Données | 2026-2027 Prévisions

Les responsables de la Banque centrale européenne ont averti que les tarifs douaniers américains et les mesures de rétorsion potentielles pourraient faire grimper l'inflation, surtout à court terme, selon le compte rendu de la réunion de politique monétaire de mars. Ils ont également mis en garde contre le fait qu'une augmentation des dépenses publiques, notamment en matière de défense et d'autres mesures fiscales, pourrait accentuer les pressions sur les prix, retardant potentiellement le processus de désinflation. De plus, les décideurs ont souligné que la déclaration de politique révisée ne devait pas être interprétée comme un signal d'une baisse des taux ou d'une pause en avril, reconnaissant une incertitude croissante quant à savoir si la politique monétaire restait restrictive, notant que les taux d'intérêt avaient déjà été réduits de manière significative tout en laissant la porte ouverte à de nouvelles réductions.

Le Conseil des gouverneurs de la BCE a abaissé les trois taux d'intérêt clés de 25 points de base, comme prévu, ramenant le taux de la facilité de dépôt à 2,50 %, le taux de refinancement principal à 2,65 % et le taux de prêt marginal à 2,90 %. Cette décision reflète une évaluation actualisée des perspectives d'inflation et de la transmission de la politique monétaire. L'inflation devrait s'établir en moyenne à 2,3 % en 2025, à 1,9 % en 2026 et à 2,0 % en 2027, avec une inflation de base approchant également l'objectif de 2 %. Bien que l'inflation intérieure reste élevée en raison de retards dans les ajustements des salaires et des prix, la croissance des salaires ralentit. Les prévisions de croissance économique ont été revues à la baisse à 0,9 % pour 2025 et à 1,2 % pour 2026, reflétant des exportations et des investissements faibles. La BCE reste dépendante des données et ajustera sa politique selon les besoins pour garantir que l'inflation se stabilise autour de son objectif à moyen terme de 2 % sans s'engager sur une trajectoire spécifique des taux.

La BCE devrait abaisser ses taux d'intérêt directeurs de 25 points de base en mars 2025, marquant la sixième réduction des coûts d'emprunt depuis le début du cycle d'assouplissement en 2024. Cette mesure ramènerait le taux de dépôt de référence à 2,5 %, un niveau vu pour la dernière fois début 2023, alors que l'inflation se stabilise à 2,4 % suite à une accélération anticipée au cours des mois précédents en raison des effets de base des prix de l'énergie. Les investisseurs surveilleront de près tout signal concernant les perspectives de politique de la BCE pour le reste de l'année, d'autant plus que les conditions économiques ont évolué depuis la dernière réunion et restent incertaines et volatiles. L'administration Trump a intensifié les tensions commerciales, et bien que des tarifs spécifiques sur l'UE n'aient pas encore été annoncés, ils pourraient être introduits prochainement. De plus, les pays européens devraient augmenter leurs dépenses de défense, en particulier l'Allemagne, en réponse à la décision américaine de réduire le soutien militaire à l'Ukraine et à l'Europe. La BCE publiera également de nouvelles projections macroéconomiques.