Taux d'intérêt de la zone euro1998-2025 Données | 2026-2027 Prévisions

La BCE a maintenu les taux d'intérêt inchangés en juillet, marquant ainsi la fin de son cycle d'assouplissement actuel après huit baisses au cours de l'année écoulée qui ont ramené les coûts d'emprunt à leurs niveaux les plus bas depuis novembre 2022. Le taux de refinancement principal reste à 2,15 %, tandis que le taux de la facilité de dépôt reste à 2,0 %. Les décideurs ont adopté une position attentiste, évaluant l'impact de l'incertitude persistante liée au commerce et des répercussions potentielles des tarifs douaniers américains proposés sur la croissance économique et l'inflation. L'inflation a atteint l'objectif de 2 % de la BCE en juin, renforçant le cas en faveur d'une pause dans les ajustements de politique. Lors de la conférence de presse de la BCE, la présidente Lagarde a déclaré que la banque centrale est "bien placée" mais a reconnu la difficulté d'évaluer comment les tarifs affecteront les perspectives de prix, étant donné le mélange de pressions inflationnistes et désinflationnistes. Concernant la récente appréciation de l'euro, Lagarde a réitéré que la BCE ne vise pas directement les taux de change mais les prend en compte lors de la prévision de l'inflation.

La Banque centrale européenne devrait maintenir les taux d'intérêt inchangés jeudi, marquant probablement la fin de son cycle d'assouplissement actuel après huit baisses au cours de l'année écoulée qui ont ramené les coûts d'emprunt à leurs niveaux les plus bas depuis novembre 2022. Le taux de refinancement principal reste à 2,15 %, tandis que le taux de la facilité de dépôt est de 2 %. Les décideurs politiques devraient adopter une approche attentiste alors qu'ils évaluent l'impact de l'incertitude persistante liée au commerce et des éventuelles taxes américaines sur la croissance économique et l'inflation. S'ajoutant à la position prudente, l'inflation a finalement atteint l'objectif de 2 % de la BCE en juin et devrait maintenant passer en dessous de ce niveau plus tard cette année, restant modérée pour les 18 prochains mois, sous l'effet d'une combinaison d'un euro fort, de la baisse des prix de l'énergie et d'importations moins chères en provenance de Chine. Les marchés intègrent actuellement une seule autre baisse de taux d'ici décembre, avec une probabilité d'environ 50 % que cette mesure intervienne en septembre, avant un éventuel retour vers resserrer les conditions monétaires à la fin de 2026.

Les responsables de la BCE ont effectué une huitième baisse consécutive des taux d'intérêt le mois dernier pour protéger les attentes en matière d'inflation et éviter un resserrement injustifié des conditions financières, ont montré les minutes de la réunion du 3 au 5 juin. Les décideurs ont évoqué des conditions mondiales "très incertaines", avec des tensions commerciales persistantes susceptibles de se poursuivre et éventuellement de s'intensifier. Face à cette incertitude et au risque de chocs inflationnistes dans un sens ou dans l'autre, les responsables ont souligné l'importance de conserver de la flexibilité et d'éviter des orientations fermes. Une pause en juillet est devenue de plus en plus probable, la plupart des responsables signalant une préférence pour attendre des données plus claires et des développements dans les négociations commerciales mondiales avant d'agir à nouveau. L'inflation devrait désormais tomber en dessous de l'objectif de 2% de la BCE plus tard cette année et rester modérée pendant environ 18 mois, en raison de la vigueur de l'euro, de la baisse des prix de l'énergie et des importations bon marché en provenance de Chine. Les marchés s'attendent désormais à une seule autre baisse de taux d'ici la fin de l'année, avec un éventuel changement de cap vers un resserrement à la fin de 2026.