Excédent commercial allemand le plus faible depuis près de 3 ans

L'excédent commercial de l'Allemagne s'est élargi à 17,1 milliards d'euros en décembre 2025, contre un chiffre révisé à la hausse de 13,6 milliards d'euros en novembre, dépassant les attentes du marché de 14,1 milliards d'euros. Les exportations ont augmenté de 4,0 % pour atteindre un sommet de 20 mois de 133,3 milliards d'euros, bien au-dessus des prévisions d'une augmentation de 1,0 %, rebondissant après une baisse de 2,5 % le mois précédent. La croissance des exportations a été soutenue par des expéditions plus fortes vers l'UE et les pays non membres de l'UE, avec des exportations vers les États-Unis, le plus grand marché de l'Allemagne, qui ont augmenté de 8,9 %. Les expéditions sortantes ont également augmenté vers la Chine (10,7 %), le Royaume-Uni (14,6 %) et la Russie (1,8 %). Les importations ont augmenté de 1,4 % pour atteindre un sommet de 29 mois de 116,2 milliards d'euros, dépassant les attentes d'une augmentation de 0,2 %, soutenues par des achats plus élevés tant des pays de l'UE que des pays non membres de l'UE, y compris les États-Unis (3,0 %), la Chine (4,1 %) et la Russie (6 %). Pour l'année complète de 2025, l'Allemagne a enregistré un excédent commercial de 202,7 milliards d'euros, avec des exportations en hausse de seulement 1,0 % tandis que les importations ont augmenté de 4,4 %.

L'excédent commercial de l'Allemagne s'est réduit à 13,1 milliards d'euros en novembre 2025, contre 17,2 milliards d'euros en octobre, révisé à la hausse, et en dessous des attentes du marché de 16,5 milliards d'euros. Il s'agit du plus petit excédent depuis décembre 2022, les exportations ayant baissé de 2,5 % pour atteindre un plus bas de 13 mois à 128,1 milliards d'euros, manquant les prévisions de croissance nulle. La faible demande de l'UE (-4,2 %) et d'autres partenaires commerciaux (-0,2 %) a pesé sur les expéditions, avec des exportations vers les États-Unis, principal marché de l'Allemagne, en baisse de 4,2 % en raison de l'impact continu des tarifs. Les exportations vers le Royaume-Uni ont également fortement chuté, en baisse de 8,1 %. Les importations ont augmenté de 0,8 % pour atteindre 115,1 milliards d'euros, au-dessus des 0,2 % attendus, soutenues par des achats plus importants en provenance de Chine (8,0 %), des États-Unis (7,9 %) et du Royaume-Uni (10,9 %). Pour les onze premiers mois de 2025, l'Allemagne a enregistré un excédent commercial de 182,3 milliards d'euros, les exportations augmentant de seulement 0,9 % tandis que les importations ont progressé de 4,6 %.

L'excédent commercial de l'Allemagne s'est élargi à 16,9 milliards d'euros en octobre 2025, contre 15,3 milliards d'euros en septembre, dépassant les attentes de 15,2 milliards d'euros. Les exportations ont augmenté de manière inattendue de 0,1% pour atteindre un pic de six mois à 131,3 milliards d'euros, dépassant les attentes d'un recul de 0,2%, soutenues par une demande plus forte des partenaires commerciaux de l'UE, où les exportations ont augmenté de 2,7%, y compris des gains de 2,5% vers la zone euro et de 3,1% vers les pays hors zone euro. En revanche, les expéditions vers les pays tiers ont chuté de 3,3%, y compris une baisse de 7,8% des exportations vers les États-Unis, la plus grande destination d'exportation de l'Allemagne, en raison de l'impact persistant des tarifs américains, après une hausse de 11,9% en septembre. Les expéditions ont également diminué vers le Royaume-Uni et la Chine. Les importations ont chuté de manière inattendue de 1,2% pour atteindre 114,5 milliards d'euros, manquant les prévisions d'une augmentation de 0,2%, pénalisées par des achats plus faibles de pays tiers, dont la Chine, les États-Unis, le Royaume-Uni et la Russie. Au cours des dix premiers mois de 2025, l'Allemagne a enregistré un excédent commercial de 169 milliards d'euros, les exportations n'ayant augmenté que de 1,1%, tandis que les importations ont augmenté de 4,6%.