L'indice PMI manufacturier allemand signale un ralentissement en janvier

L'indice PMI manufacturier HCOB Allemagne a grimpé à 50,7 en février 2026, contre 49,1 et bien au-dessus des prévisions de 49,5, selon une lecture préliminaire. Le dépassement du seuil de 50 signale que le secteur manufacturier allemand s'est développé pour la première fois depuis juin 2022. La production a augmenté pour un deuxième mois consécutif, marquant le rythme le plus fort depuis octobre, tandis que les nouvelles commandes ont enregistré leur croissance la plus rapide en près de quatre ans, soutenues par un rebond de la demande d'exportation. Les arriérés de travail ont augmenté pour la première fois depuis mai 2022, et bien que l'emploi ait continué de décliner, le rythme des pertes d'emplois était le deuxième plus lent en presque deux ans et demi. Du côté des prix, les coûts des intrants ont augmenté pour un troisième mois consécutif au rythme le plus rapide depuis décembre 2022. Les prix de sortie ont également augmenté, bien que de manière marginale, mettant fin à une période de trois mois de baisses.

L'indice PMI manufacturier HCOB Allemagne a été révisé à la hausse à 49,1 en janvier 2026, contre un préliminaire de 48,7, le niveau le plus élevé en trois mois, comparé à 47 en décembre. Les niveaux de production sont revenus à la croissance après une brève contraction en décembre, soutenus par une augmentation des nouvelles commandes, qui ont augmenté pour la première fois en trois mois, bien que de manière marginale. Cependant, malgré une légère amélioration des attentes des entreprises concernant l'activité au cours des 12 prochains mois, il y a eu une nouvelle baisse marquée des effectifs dans les usines, ainsi que d'autres diminutions notables des stocks avant et après production. Il y avait également des pressions croissantes sur les coûts dans tout le secteur, les prix des intrants augmentant à leur rythme le plus rapide depuis plus de trois ans. Néanmoins, les tarifs moyens à la sortie des usines ont légèrement diminué en raison de fortes pressions concurrentielles.

L'indice PMI manufacturier HCOB de l'Allemagne a augmenté à 48,7 en janvier 2026, contre 47,0 en décembre et au-dessus des attentes du marché de 47,8, selon des données préliminaires. La dernière lecture indique une modération du rythme de contraction dans le secteur manufacturier alors que la production est revenue à la croissance après avoir glissé dans la contraction pour la première fois en dix mois en décembre, bien que l'expansion soit restée marginale. Les nouvelles commandes ont légèrement augmenté après deux mois de déclin, soutenues par une baisse moins importante des commandes à l'exportation. Pendant ce temps, les niveaux d'emploi ont continué à diminuer. Sur le front des prix, l'inflation des coûts des intrants a accéléré pour atteindre un sommet de 37 mois, tandis que les prix moyens à la sortie des usines ont diminué à un rythme modeste.