Le rendement à 10 ans des Philippines atteint un sommet de plus d'un an et demi

Le rendement des obligations gouvernementales à 10 ans des Philippines est tombé en dessous de 6,9 %, se stabilisant après un pic presque deux ans après que la banque centrale a décidé de maintenir les taux lors de sa réunion hors cycle, signalant une position plus prudente envers un resserrement supplémentaire. La Trésorière nationale, Sharon Almanza, a déclaré que cette décision pourrait aider à stabiliser le marché obligataire après des enchères récentes faibles au milieu de rendements nettement plus élevés. La pression provenait de l'inflation croissante, alimentée par une hausse des prix du pétrole due à la guerre en Iran, incitant la banque centrale à relever sa prévision d'inflation pour 2026 à environ 5,1 %. Malgré les risques d'inflation dépassant le plafond de 4 % à court terme, la BSP a maintenu son taux directeur à 4,25 %, choisissant d'évaluer l'impact différé des précédents assouplissements de 225 points de base. Le gouverneur Eli Remolona a noté que la croissance devrait rester faible, avertissant qu'un resserrement supplémentaire pourrait retarder la reprise. Néanmoins, les décideurs ont signalé que les données de l'IPC de mars à venir seront essentielles pour déterminer si des hausses de taux pourraient reprendre dès avril.

Le rendement des obligations gouvernementales à 10 ans des Philippines a grimpé à environ 6,73 %, atteignant son niveau le plus élevé depuis juin 2024, après que la banque centrale a signalé que la politique monétaire pourrait devoir se resserrer. Le secrétaire aux Finances Frederick Go a noté qu'une pénurie prolongée de carburant, alimentée par la flambée des prix du pétrole dans le contexte du conflit en Iran, pourrait faire grimper l'inflation et dérailler l'économie. Cela a suivi les avertissements du gouverneur de la BSP, Eli Remolona Jr., qui a prévenu que des prix du pétrole atteignant 100 $ le baril pourraient inciter à un resserrement de la politique si l'inflation dépasse la fourchette cible de la banque centrale. Le pays a connu une nouvelle série d'importantes hausses de prix du carburant cette semaine, avec des coûts de l'électricité prévus en hausse de 16 % en avril, ajoutant à une inflation déjà croissante. L'inflation globale a accéléré à 2,4 % en février, le rythme le plus rapide depuis plus d'un an. Une hausse des taux marquerait un retournement brusque pour la banque centrale, qui avait réduit les coûts d'emprunt de 25 points de base en février pour soutenir la reprise économique.

Le rendement des obligations gouvernementales à 10 ans des Philippines a grimpé à environ 6,61 %, atteignant son niveau le plus élevé depuis juin 2024, alors que la hausse des prix du pétrole alimentait les craintes d'inflation et ravivait les inquiétudes concernant le resserrement monétaire. La dette libellée en pesos est particulièrement sensible aux hausses du brut, les coûts de carburant plus élevés se répercutant rapidement sur les prix des transports et des aliments dans une économie axée sur la consommation. L'inflation a déjà accéléré à 2,4 % en février, le rythme le plus rapide depuis plus d'un an, tandis que le peso reste proche de niveaux historiquement bas. Le récent rallye du pétrole a incité les investisseurs à vendre des obligations locales, inversant l'appétit antérieur alimenté par une forte liquidité et des évaluations attractives. Les responsables ont averti que des prix du brut soutenus près de 100 $ le baril pourraient pousser l'inflation au-dessus de l'objectif de la banque centrale, forçant une réponse restrictive et faisant monter les rendements. Pendant ce temps, les marchés mondiaux sont restés sur le qui-vive face à des signaux contradictoires et à une incertitude croissante entourant la guerre au Moyen-Orient.