La croissance manufacturière aux Philippines ralentit en mars

L'indice PMI manufacturier S&P Global Philippines est tombé à 48,3 en avril 2026, contre 51,3 en mars. Cela a marqué la première détérioration du secteur manufacturier depuis novembre dernier, entraînée par une forte baisse des nouvelles commandes, qui ont chuté pour la première fois en cinq mois et à un rythme le plus rapide depuis août 2021. Les commandes à l'exportation ont également diminué à leur rythme le plus rapide depuis mi-2020. Les niveaux de production ont stagné. En ce qui concerne les prix, l'inflation des coûts des intrants a accéléré pour atteindre son plus haut niveau depuis décembre 2022, entraînée par la hausse des coûts de l'énergie et du transport liés à la guerre au Moyen-Orient. L'inflation des prix de vente a atteint un sommet de 41 mois. En conséquence, les entreprises ont réduit leur activité d'achat pour un deuxième mois et ont diminué leurs effectifs pour la première fois cette année. Néanmoins, les entreprises ont géré les charges de travail, comme en témoigne une nouvelle baisse des arriérés. Les délais d'approvisionnement se sont également allongés de manière significative. Malgré ces vents contraires, la confiance des entreprises pour l'année à venir a augmenté pour atteindre un sommet de 17 mois, soutenue par des attentes d'une clientèle croissante et d'une amélioration des tendances de la demande.

L'indice PMI manufacturier S&P Global Philippines est tombé à 51,3 en mars 2026, contre 54,6 en février, marquant un plus bas de trois mois. Des expansions plus douces de la production et des nouvelles commandes ont été largement attribuées à la guerre au Moyen-Orient, qui a également entraîné une légère baisse des nouvelles ventes à l'exportation. En conséquence, les entreprises ont largement suspendu leurs activités d'achat, tandis que les stocks d'articles de pré-production ont légèrement diminué pour la première fois en quatre mois. Les prix des intrants ont fortement augmenté en raison de la hausse des coûts énergétiques et des pénuries de matériaux, entraînant une forte augmentation des dépenses d'exploitation et des charges à la sortie des usines. La croissance de l'emploi s'est poursuivie pour un troisième mois consécutif, mais au rythme le plus lent de cette séquence, tandis que les arriérés de travail ont augmenté au rythme le plus rapide en quatre mois en raison des retards dans la réception des intrants. Malgré ces défis, le sentiment des fabricants concernant les perspectives à 12 mois s'est amélioré pour atteindre un plus haut de quatre mois, les entreprises espérant que l'apaisement des tensions géopolitiques et des conditions de demande soutiendra la croissance dans l'année à venir.

L'indice PMI manufacturier S&P Global Philippines a augmenté à 54,6 en février 2026, contre 52,9 en janvier. Cela a marqué le troisième mois consécutif de croissance et la meilleure performance depuis novembre 2017. Les fabricants ont rapporté qu'une croissance soutenue des nouvelles commandes les a amenés à augmenter les niveaux de production, atteignant le rythme de croissance de la production le plus rapide depuis novembre 2018. En conséquence, les entreprises ont élargi leur activité d'achat à un rythme le plus rapide depuis janvier 2025 et ont intensifié leurs efforts de constitution de stocks. Elles ont également augmenté le nombre de leurs employés pour un deuxième mois consécutif ; cependant, ces mesures n'ont pas suffi à empêcher une nouvelle accumulation de retards de travail, qui ont augmenté au rythme le plus rapide en trois mois. Sur le front des prix, les fabricants ont noté une baisse des coûts d'exploitation, ce qui leur a permis de réduire leurs propres tarifs. Enfin, le sentiment concernant les perspectives de production sur 12 mois s'est amélioré, rebondissant de manière notable par rapport au récent creux enregistré le mois précédent.