La Banque nationale de Pologne (NBP) a maintenu son taux d'intérêt de référence à 5,25% lors de sa réunion des 3 et 4 juin 2025, comme largement prévu, après une baisse de 50 points de base en mai.
Les taux Lombard et de dépôt sont également restés inchangés à 5,75% et 4,75% respectivement.
La pause dans le cycle d'assouplissement reflète une position prudente face à une inflation persistante, une croissance économique résiliente et l'incertitude entourant la politique commerciale mondiale.
L'inflation annuelle est passée à 4,1% en mai contre 4,3% en avril, le niveau le plus bas depuis juin 2024, mais reste nettement au-dessus de l'objectif de 2,5% de la banque centrale.
Pendant ce temps, l'économie a progressé de 3,2% en glissement annuel au T1, légèrement moins rapide que la croissance de 3,4% au T4 2024, la plus rapide depuis le T3 2022.
Les conditions du marché du travail restent également tendues, avec un faible chômage et une forte participation, bien que l'emploi dans le secteur des entreprises ait diminué par rapport à l'année précédente.
La NBP a souligné que les décisions futures en matière de politique dépendront des données sur l'inflation et l'activité à venir.