Le rendement à 10 ans de la Corée du Sud atteint un plus bas de 5 semaines

Le rendement des obligations gouvernementales à 10 ans de la Corée du Sud est tombé à environ 3,65 % début avril, atteignant son plus bas niveau en cinq semaines, après que les États-Unis, l'Iran et Israël ont convenu d'un cessez-le-feu de deux semaines pour permettre des négociations en vue de mettre fin à la guerre. Le président Donald Trump a retardé les frappes prévues sur les infrastructures civiles iraniennes de deux semaines, qualifiant cela de « cessez-le-feu à double sens », l'Iran rouvrant le détroit d'Ormuz et Israël suspendant les hostilités. Cette décision a apaisé les tensions sur le marché, faisant baisser les prix du pétrole et réduisant certaines inquiétudes inflationnistes. Pendant ce temps, la Banque de Corée devrait maintenir son taux directeur à 2,50 % plus tard cette semaine, les analystes anticipant une position politique prudente alors qu'elle évalue l'impact de la guerre sur l'inflation et la croissance. La Corée du Sud, le quatrième plus grand importateur de pétrole au monde, tire environ 70 % de son approvisionnement du Golfe.

Le rendement des obligations gouvernementales à 10 ans de la Corée du Sud a augmenté à 3,87 %, son niveau le plus élevé depuis novembre 2023, alors que les risques d'inflation dus à la flambée des prix du pétrole s'intensifiaient dans un pays fortement dépendant des importations d'énergie. Cette hausse a suivi l'avertissement de l'Iran selon lequel il ciblerait les systèmes énergétiques de ses voisins du Golfe si le président Trump agissait sur sa menace de 48 heures de frapper le réseau électrique iranien, assombrissant les espoirs d'une fin rapide à la guerre qui dure depuis quatre semaines. La menace a ajouté de la volatilité aux marchés pétroliers, intensifiant les préoccupations inflationnistes et augmentant la probabilité de hausses de taux préventives. Pendant ce temps, l'économiste sud-coréen Shin Hyun-song, connu pour avoir prévu des crises passées, a été nommé ce week-end à la tête de la banque centrale du pays. Les économistes s'attendent à ce que Shin adopte une position plus restrictive à la Banque de Corée, favorisant des mesures macroprudentielles et faisant preuve de prudence avec les baisses de taux d'intérêt face aux risques financiers persistants.

Le rendement des obligations d'État à 10 ans de la Corée du Sud a augmenté à 3,72 %, atteignant son niveau le plus élevé en un mois, en raison des inquiétudes concernant le renouvellement des pressions inflationnistes dues à l'escalade des tensions au Moyen-Orient. La Banque de Corée a noté vendredi que la hausse des prix du pétrole pourrait ajouter des pressions sur les coûts en mars, après des données montrant que l'inflation de février était légèrement inférieure aux attentes. Les traders ont depuis relevé leurs attentes concernant de potentielles hausses de taux, mais ne prévoient qu'un resserrement progressif de la politique à venir. Certains analystes, cependant, estiment que la banque centrale est peu susceptible d'augmenter les taux en réponse à des prix du pétrole plus élevés que prévu. Les investisseurs se tournent maintenant vers la publication des données du PIB du quatrième trimestre cette semaine pour obtenir d'autres indices sur l'état de l'économie et le chemin probable des taux d'intérêt. Pendant ce temps, la pression à la hausse sur les rendements pourrait être partiellement limitée par les entrées de capitaux étrangers attendues en raison de l'inclusion prochaine de la Corée du Sud dans un indice FTSE Russell en avril.