Le franc suisse reste fort

Le franc suisse s'échangeait autour de 0,77 par USD, s'approchant de niveaux record, soutenu par une demande continue de valeur refuge et des attentes selon lesquelles la Banque nationale suisse maintiendrait une politique stable. Les dernières données ont montré que l'inflation suisse était de 0,1 % en janvier 2026, inchangée par rapport à décembre et conforme aux prévisions, en accord avec les perspectives du premier trimestre de la BNS. Cela a maintenu les attentes d'un taux inchangé pour la réunion de mars et possiblement pour le reste de l'année. Le président Martin Schlegel a récemment noté que des lectures d'inflation négatives sont possibles cette année, mais a souligné que cela n'est pas problématique compte tenu de l'orientation à moyen terme de la banque centrale. Les responsables ont réitéré que le seuil pour abaisser les taux en dessous de zéro reste élevé, tout en reconnaissant qu'une appréciation excessive du franc due aux flux de valeur refuge mondiaux pourrait menacer la stabilité des prix, ce qui pourrait amener la banque centrale à agir.

Le franc suisse s'échangeait légèrement en dessous de 0,770 par USD, s'approchant de niveaux records, soutenu par des flux de valeurs refuges et la faiblesse du dollar. La prudence des investisseurs était influencée par des préoccupations persistantes concernant l'intelligence artificielle et les directives des régulateurs chinois pour que les institutions financières limitent leur exposition aux bons du Trésor américain en raison de l'incertitude politique, une position reprise par d'autres grandes économies. Pendant ce temps, les investisseurs attendent les données sur l'inflation domestique de janvier, prévues pour le 13 février, les analystes prévoyant que l'inflation annuelle reste contenue à 0,1 %. Le président de la BNS, Martin Schlegel, a récemment reconnu les difficultés posées par une faible inflation et le taux d'intérêt actuel à 0 %, soulignant l'accent mis par la banque sur la stabilité des prix avec un objectif d'inflation de 0 à 2 %. Il a déclaré que la banque centrale surveillera le franc et interviendra sur les marchés des changes si nécessaire, plutôt que de réduire immédiatement les taux, tout en réitérant que la politique actuelle reste appropriée car l'inflation devrait augmenter dans les mois à venir.

Le franc suisse s'est affaibli d'environ 1 % pour atteindre environ 0,78 par USD, le plus bas depuis plus d'une semaine, sous la pression d'un dollar plus fort en raison des attentes selon lesquelles le candidat de Trump à la Fed, Kevin Warsh, évitera des baisses de taux agressives, compte tenu de sa préférence historique pour un dollar plus ferme. La baisse des prix des métaux précieux a également pesé sur la monnaie, la Suisse étant un important raffineur d'or. Dans le même temps, l'attrait du franc en tant que valeur refuge a diminué après que Trump a signalé un optimisme concernant un éventuel accord entre les États-Unis et l'Iran. Pendant ce temps, le président de la BNS, Martin Schlegel, a récemment réitéré son avis selon lequel les prix à la consommation augmenteront progressivement au cours des prochains trimestres, avec une augmentation de 0,3 % prévue pour cette année, renforçant les attentes selon lesquelles les taux d'intérêt resteront inchangés dans un avenir prévisible.