Le rendement des obligations suisses à 10 ans diminue légèrement

Le rendement des obligations d'État à 10 ans de la Suisse se situait juste au-dessus de 0,4 %, reculant par rapport à un récent sommet de neuf mois de 0,48 %, alors que les investisseurs évaluaient la trajectoire de politique de la Banque nationale suisse tout en suivant les négociations bloquées entre les États-Unis et l'Iran. Le taux d'inflation global a augmenté à 0,6 % en avril, le plus élevé depuis décembre 2024, contre 0,3 % en mars, se situant légèrement au-dessus de la moyenne de 0,5 % projetée par la BNS pour cette année. Cette augmentation a été largement entraînée par la hausse des prix de l'énergie, le conflit au Moyen-Orient ayant fait grimper les prix du pétrole. Pendant ce temps, l'inflation sous-jacente a légèrement diminué à 0,3 % contre 0,4 % en mars, marquant la plus faible augmentation depuis juillet 2021, ce qui réduit la pression sur la banque centrale pour changer de politique. L'appréciation du franc, dans un contexte de demande de refuge en raison de tensions géopolitiques persistantes et de la faible dépendance énergétique de la Suisse, devrait atténuer l'impact sur les prix à la consommation. La BNS devrait maintenir les taux d'intérêt à 0 % en juin et possiblement au cours des 12 prochains mois.

Le rendement des obligations d'État suisses à 10 ans a légèrement diminué, atteignant juste en dessous de 0,39 %, après avoir atteint un sommet de plus de huit mois à 0,45 % le 7 avril, dans un contexte de préoccupations géopolitiques apaisées. Les États-Unis et l'Iran ont convenu d'un cessez-le-feu conditionnel de deux semaines, durant lequel le trafic maritime sera autorisé à travers le détroit d'Ormuz. Cela a entraîné une forte baisse des prix du pétrole, apaisant les craintes d'un choc énergétique et inflationniste prolongé, tout en tempérant les attentes d'une position plus restrictive de la part des grandes banques centrales. Sur le plan national, les dernières données sur l'inflation ont réduit la pression sur la Banque nationale suisse pour ajuster sa politique. L'inflation des prix à la consommation annuelle a accéléré à 0,3 % en mars, contre 0,1 % en février, marquant le niveau le plus élevé en un an et soulignant l'impact de la hausse des prix de l'énergie liée à la guerre au Moyen-Orient. La BNS a maintenu son taux directeur à 0 % lors de sa troisième réunion en mars et a réitéré une intervention potentielle pour limiter l'appréciation du franc.

Le rendement des obligations d'État suisses à 10 ans a augmenté pour atteindre près de 0,39 %, en ligne avec les principaux pairs, alors que les investisseurs réévaluaient les risques géopolitiques. Les attentes d'une résolution rapide du conflit au Moyen-Orient ont été ternies après que le président Donald Trump, dans une allocution télévisée, a suggéré que les forces américaines sont proches de terminer leur mission mais continueront des actions militaires importantes au cours des prochaines semaines, ravivant les craintes d'une crise énergétique prolongée et d'une pression à la hausse sur l'inflation. Pendant ce temps, les dernières données sur l'inflation domestique ont atténué la pression sur la Banque nationale suisse pour ajuster sa politique. L'inflation des prix à la consommation annuelle a accéléré à 0,3 % en mars, contre 0,1 % en février, marquant le niveau le plus élevé en un an et soulignant l'impact de la hausse des prix de l'énergie liée à la guerre au Moyen-Orient. Néanmoins, cela reste en dessous de l'attente de 0,5 % et demeure près du bas de l'objectif de la BNS de 0-2 %.