La BNS maintient le taux directeur à 0%

La Banque nationale suisse a laissé son taux directeur à 0% lors de sa dernière réunion de l'année et a maintenu la taxe de 0,25 point de pourcentage sur les dépôts à vue au-dessus du seuil fixé. Elle a également réaffirmé sa volonté d'intervenir sur le marché des changes si nécessaire. L'inflation est restée modérée, passant à 0,0% en novembre contre 0,2% en août en raison de la baisse des prix des hôtels, des loyers et des vêtements. En supposant qu'il n'y ait pas de changement dans le taux directeur, la BNS prévoit une inflation de 0,2% en 2025, de 0,3% en 2026 et de 0,6% en 2027. Pendant ce temps, le PIB suisse a reculé au T3, reflétant principalement une correction dans le secteur pharmaceutique après des exportations anticipées vers les États-Unis, tandis que d'autres industries et services ont enregistré de légères hausses. La BNS prévoit désormais une croissance du PIB proche de 1,5% en 2025, légèrement au-dessus de sa fourchette antérieure de 1% à 1,5%, et d'environ 1% en 2026, par rapport à sa précédente projection de légèrement moins de 1%. Elle prévoit également une légère augmentation du chômage alors que l'élan économique global reste modéré.

La Banque nationale suisse (BNS) a réduit son taux directeur de 25 points de base à 0% en juin 2025, comme prévu, fixant les coûts d'emprunt à zéro pour la première fois depuis les taux négatifs fin 2022. Cette décision intervient dans un contexte de pressions inflationnistes en baisse et d'une perspective économique mondiale affaiblie. Les prix à la consommation en Suisse ont baissé de 0,1% en mai, marquant le premier recul en quatre ans, principalement en raison de la baisse des prix dans le tourisme et les produits pétroliers. La BNS prévoit désormais une inflation moyenne de 0,2% pour 2025, de 0,5% pour 2026 et de 0,7% pour 2027. Le PIB suisse a également enregistré une forte croissance au premier trimestre 2025, en partie soutenue par les exportations précoces vers les États-Unis avant l'entrée en vigueur de nouveaux tarifs, bien que la dynamique sous-jacente soit plus modeste. La croissance devrait ralentir au cours des prochains trimestres, avec une expansion du PIB prévue entre 1% et 1,5% pour 2025 et 2026. Pendant ce temps, les perspectives mondiales se sont détériorées en raison de tensions commerciales croissantes, ajoutant une incertitude supplémentaire aux perspectives commerciales de la Suisse.

La Banque nationale suisse (BNS) a réduit son taux directeur de 25 points de base à 0,25% en mars 2025, le plus bas depuis septembre 2022, comme prévu compte tenu de la faible inflation et de l'incertitude économique. Il s'agit de la cinquième baisse de taux de la banque centrale dans le cycle actuel. L'inflation est passée de 0,7% en novembre à 0,3% en février, principalement en raison de la baisse des prix de l'électricité, bien que les services domestiques continuent de stimuler la croissance des prix. Les prévisions d'inflation de la BNS restent stables, avec une projection de 0,4% pour 2025 et de 0,8% pour 2026 et 2027, en supposant que le taux reste à 0,25%. L'économie suisse a progressé de manière constante fin 2024, soutenue par les services et certaines parties de l'industrie manufacturière, bien que le chômage ait légèrement augmenté. La BNS prévoit une croissance du PIB de 1% à 1,5% en 2025, soutenue par des salaires réels plus élevés et une politique monétaire plus accommodante, bien que la faible demande mondiale puisse peser sur le commerce. La croissance est prévue à 1,5% pour 2026, mais des incertitudes subsistent, les risques géopolitiques et commerciaux représentant des menaces potentielles.