L'économie thaïlandaise croît de 1,9 % en glissement trimestriel au T4, le plus en 4 ans

L'économie thaïlandaise a crû de 1,9 % en glissement trimestriel au quatrième trimestre 2025, passant d'une révision à la baisse de 0,3 % de déclin au troisième trimestre et dépassant facilement les prévisions du marché d'une expansion de 0,3 %. C'était la croissance trimestrielle la plus rapide depuis le quatrième trimestre 2021, suite à une récente élection. La consommation privée a fortement augmenté (1,5 % contre 0,6 % au troisième trimestre) tandis que les dépenses publiques ont affiché un fort rebond (5,0 % contre -2,7 %) au milieu d'une reprise des transferts sociaux et de la rémunération des employés. Le commerce extérieur a contribué positivement, même si les exportations (1,6 % contre 0,7 %) ont crû moins que les importations (4,6 % contre 0,9 %). Pendant ce temps, l'investissement fixe a continué de croître malgré un ralentissement de la croissance (4,0 % contre 5,9 %).

L'économie de la Thaïlande a diminué de 0,6 % d'un trimestre à l'autre au T3 2025, manquant le consensus du marché d'une baisse de 0,3 % et inversant une croissance révisée à la baisse de 0,5 % au T2. Il s'agit de la première baisse trimestrielle en près de trois ans et du rythme le plus rapide depuis le T3 2021, en raison des vents contraires internes et externes, ainsi que de la transition vers un nouveau leadership sous le Premier ministre Anutin Charnvirakul, les mesures de soutien du gouvernement ayant un impact limité. La consommation privée a connu la croissance la plus faible en sept trimestres (0,5 % contre 0,6 % au T2), en raison de la persistance de la dette des ménages élevée. Les dépenses publiques ont diminué (-2,4 % contre 0,1 %), pénalisées par une chute des transferts sociaux. Cependant, l'investissement fixe a augmenté pour la première fois en quatre trimestres (5,4 % contre -1,1 %). Le commerce net a contribué positivement, les exportations continuant de augmenter (0,4 % contre 1,2 %) tandis que les importations ont diminué (-0,5 % contre 5,1 %). Par secteur, l'agriculture a diminué pour la première fois depuis le T2 2024 (-3,1 % contre 0,2 %). La production non agricole a également diminué (-0,3 % contre 0,5 %), perturbée par une activité industrielle plus faible, bien que la croissance des services se soit accélérée.

L'économie de la Thaïlande a progressé de 0,6 % en glissement trimestriel au T2 2025, dépassant les prévisions du marché de 0,3 % et marquant le sixième trimestre consécutif d'expansion, bien que légèrement en dessous du chiffre de 0,7 % du T1. Le dernier résultat reflétait une consommation privée plus faible (0,2 % contre 0,6 % au T1) en raison de l'endettement élevé des ménages. Pendant ce temps, les dépenses publiques ont augmenté pour la première fois en trois trimestres (0,4 % contre -1,3 %), soutenues par un rebond des transferts sociaux. Le commerce net a également contribué positivement, les exportations augmentant à un rythme légèrement plus rapide (2,1 % contre 1,9 %) alors que les entreprises accéléraient les expéditions avant l'augmentation des tarifs américains, tandis que les importations rebondissaient fortement (5,4 % contre -1,8 %). Dans le même temps, l'investissement fixe a continué de se contracter mais à un rythme plus modéré (-1,9 % contre -2,3 %). Par secteur, le secteur agricole a perdu de son élan (0,5 % contre 3,4 %), enregistrant sa plus faible augmentation en trois trimestres. Pendant ce temps, l'activité non agricole s'est accélérée (0,6 % contre 0,3 %), principalement grâce à une reprise de l'industrie (1,5 % contre 0,2 %), tandis que la croissance des services ralentissait (0,2 % contre 0,4 %).