Les procès-verbaux de la BCE montrent des inquiétudes sur les sous-performances avant la guerre en Iran

La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré que la banque centrale fera tout ce qui est nécessaire pour maintenir l'inflation sous contrôle malgré la dernière hausse des prix de l'énergie. S'exprimant lors d'une interview mardi, Lagarde a souligné que les décideurs politiques restent déterminés à empêcher une répétition des fortes hausses de prix observées ces dernières années. « Je peux vous assurer ... que nous ferons tout ce qui est nécessaire pour maintenir l'inflation sous contrôle et pour garantir que les Français, les Européens, ne connaissent pas d'augmentations inflationnistes comme celles que nous avons vues en 2022 et 2023 », a-t-elle déclaré. Lagarde a noté que l'Europe est désormais mieux positionnée pour absorber le choc énergétique actuel qu'elle ne l'était pendant la crise de 2022, grâce à des réponses politiques plus fortes et à une résilience améliorée dans toute la région. Cependant, elle a également averti que l'incertitude et la volatilité du marché restent élevées.

La Banque centrale européenne a déclaré que les décideurs s'attendaient à ce que l'inflation tombe encore en dessous de leur objectif de 2 % avant la récente flambée des prix de l'énergie liée au conflit au Moyen-Orient. Les procès-verbaux de la réunion des 4 et 5 février ont montré que les responsables étaient à l'aise de maintenir les taux d'intérêt inchangés et croyaient que les perspectives globales étaient stables, soutenues par la force de l'euro par rapport au dollar. À l'époque, l'inflation était prévue en dessous de l'objectif à court terme, bien que les décideurs aient averti que des prix de l'énergie volatils pourraient rapidement modifier les perspectives. Ce risque est désormais plus visible après que les prix du pétrole ont bondi de plus de 20 % cette semaine, ce qui pourrait faire grimper l'inflation à court terme puisque l'Europe dépend fortement de l'énergie importée. Les marchés intègrent maintenant une faible probabilité d'une hausse des taux d'ici décembre. Pour l'instant, la banque affirme que sa position politique est appropriée, mais elle reste prête à ajuster si les risques d'inflation s'intensifient.

La BCE a maintenu les taux d'intérêt inchangés lors de sa première réunion de politique monétaire de 2026, réitérant que l'inflation devrait se stabiliser à son objectif de 2 % à moyen terme. Le taux d'intérêt des opérations de refinancement principales a été maintenu à 2,15 %, tandis que les taux de la facilité de dépôt et de prêt marginal ont été conservés à 2,0 % et 2,4 %, respectivement. La BCE a déclaré que l'économie de la zone euro reste résiliente, mais a averti que les perspectives demeurent incertaines, en particulier en raison des risques liés à la politique commerciale mondiale et des tensions géopolitiques persistantes. S'exprimant lors de la conférence de presse de la BCE, la présidente Lagarde a réitéré que la fois la banque centrale que les perspectives d'inflation de la zone euro sont dans une "bonne situation". Elle a averti que les chiffres de l'inflation pourraient évoluer de manière inégale dans les mois à venir, mais a souligné que les décisions politiques ne devraient pas être guidées par une seule publication de données. Lagarde a également reconnu que l'incertitude entourant les perspectives d'inflation est plus élevée que la normale, reflétant la volatilité de l'environnement politique mondial.