La BCE augmente les taux pour la première fois depuis 2023

La Banque centrale européenne a augmenté les taux d'intérêt de 25 points de base lors de sa réunion de juin 2026, la première augmentation depuis 2023, alors que les décideurs ont souligné leur engagement à ancrer l'inflation à l'objectif de 2 % à moyen terme. Cette décision fait suite à la hausse des coûts de l'énergie et aux risques d'inflation persistants liés au conflit en Iran et aux perturbations des expéditions de pétrole à travers le détroit d'Ormuz. La BCE a déclaré que la guerre au Moyen-Orient amplifie les pressions inflationnistes, et l'augmentation des taux est soutenue par divers scénarios évaluant son impact sur les perspectives de la zone euro. La BCE a également révisé à la hausse ses prévisions d'inflation, s'attendant désormais à ce que l'inflation globale atteigne 3,0 % en 2026 (contre 2,6 %) et 2,3 % en 2027 (contre 2,0 %). L'inflation sous-jacente a également été relevée à 2,5 % pour 2026 et 2027, contre des estimations précédentes de 2,3 % et 2,2 %, respectivement. En ce qui concerne la croissance économique, la BCE a légèrement abaissé ses prévisions de PIB de la zone euro, prévoyant une expansion de 0,8 % en 2026 (contre 0,9 %) et de 1,2 % en 2027 (contre 1,3 %).

La BCE devrait largement augmenter les taux d'intérêt de 25 points de base lors de sa réunion de juin 2026, alors que les décideurs politiques réagissent à la flambée des coûts de l'énergie et au risque croissant d'inflation persistante au milieu du conflit avec l'Iran et des perturbations des expéditions de pétrole à travers le détroit d'Hormuz. Ce mouvement marquerait la première augmentation de taux de la BCE depuis 2023, portant le taux de la facilité de dépôt à 2,25 %. La hausse attendue intervient après que l'inflation de la zone euro a accéléré à 3,2 % en mai, restant bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la BCE. L'inflation sous-jacente a également augmenté à 2,5 % contre 2,2 % en avril. Parallèlement à la décision de taux, la BCE publiera des projections macroéconomiques mises à jour, les experts anticipant des révisions significatives à la hausse des prévisions d'inflation pour 2026 et 2027. Les investisseurs analyseront de près la conférence de presse de la présidente Lagarde pour des indices sur les futures mesures politiques. Les marchés s'attendent actuellement à au moins une autre hausse de taux cette année, bien que l'incertitude persiste après que les données ont révélé que l'économie de la zone euro s'était contractée au T1 2026.

Un certain nombre de membres de la BCE ont considéré que la décision d'avril de maintenir les taux inchangés était une décision difficile et ont indiqué qu'ils auraient soutenu une hausse des taux si elle avait été proposée, selon le dernier procès-verbal de la réunion de la BCE. Les décideurs ont averti que le choc d'approvisionnement provoqué par l'énergie s'avérait plus persistant que prévu, augmentant le risque de pressions inflationnistes plus larges et plus enracinées, tandis que la guerre au Moyen-Orient était perçue comme une source clé d'incertitude tant pour l'inflation que pour la croissance. Les membres ont également reconnu le compromis de plus en plus difficile auquel fait face la politique monétaire, alors que le ralentissement de l'activité économique et l'affaiblissement de la confiance coïncidaient avec l'augmentation des risques inflationnistes. Plusieurs responsables ont noté que même avec deux hausses de taux projetées cette année, l'inflation devrait encore rester légèrement au-dessus de l'objectif de la BCE. Les investisseurs s'attendent à ce que la BCE augmente ses taux directeurs de 25 points de base le 11 juin, avec au moins une hausse supplémentaire intégrée d'ici la fin de l'année.