L'Indice PMI Manufacturier de la Zone Euro Atteint Son Plus Haut Niveau Depuis Mi-2022

L'indice PMI manufacturier de la zone euro de S&P Global a augmenté à 51,6 en mars 2026, contre une estimation préliminaire de 51,4 et 50,8 en février. Cela marque la plus forte expansion du secteur depuis juin 2022, au milieu d'une perturbation considérable de l'offre en raison de la guerre au Moyen-Orient qui a perturbé les marchés logistiques mondiaux. La croissance de la production a atteint un sommet de sept mois, tandis que les nouvelles commandes ont égalé le record de 46 mois de février, bien que l'augmentation soit restée modeste. Les nouvelles commandes à l'exportation se sont stabilisées, mettant fin à une baisse de huit mois, et les arriérés de travail se sont élargis, le premier signe de pressions sur la capacité depuis mi-2022. Cependant, l'emploi a continué de décliner. En ce qui concerne les prix, l'inflation des coûts des intrants a atteint son niveau le plus élevé depuis octobre 2022, et les prix à la sortie des usines ont augmenté au rythme le plus rapide depuis plus de trois ans. Pendant ce temps, la confiance des entreprises a diminué en mars, alourdie par les tensions persistantes au Moyen-Orient.

L'indice PMI manufacturier de la zone euro de S&P Global a augmenté à 51,4 en mars 2026, contre 50,8 en février, mieux que les prévisions de 49,4, selon les estimations flash. Les données ont signalé une accélération de l'activité manufacturière par rapport à février, marquant la plus forte croissance en 45 mois. Les nouvelles commandes ont continué d'augmenter, et les commandes à l'exportation ont montré des signes de stabilisation. Pendant ce temps, la réduction de l'emploi est restée modeste, mais c'était la plus prononcée en trois mois. L'activité d'achat s'est élargie pour la première fois en 44 mois, mettant fin à une longue séquence de déclin. Cependant, les fabricants ont signalé le plus important allongement des délais de livraison des fournisseurs en plus de trois ans et demi, reflétant les perturbations de la chaîne d'approvisionnement causées par la guerre en Iran. En conséquence, les stocks de matières premières et de produits finis ont continué de diminuer, et à un rythme plus rapide que le mois précédent. Les pressions inflationnistes se sont intensifiées de manière marquée, avec des coûts d'entrée et des prix facturés en accélération. Enfin, la confiance des entreprises s'est affaiblie.

L'indice PMI manufacturier HCOB de la zone euro a été confirmé à 50,8 en février 2026, en hausse par rapport à 49,5 en janvier, marquant la plus forte amélioration des conditions d'exploitation pour les usines de la zone euro depuis juin 2022. La production manufacturière a de nouveau augmenté, et les nouvelles commandes ont augmenté au rythme le plus rapide depuis avril 2022, tandis que les exportations ont diminué au rythme le plus lent depuis trois mois. Malgré les gains, l'emploi a continué de baisser, et les réductions de commandes en attente se sont modérées. L'activité d'achat s'est presque stabilisée, avec un ralentissement du rythme de déclin pour le deuxième mois consécutif. Sur le front des prix, l'inflation des coûts des intrants a grimpé à un niveau record de 38 mois, tandis que les prix de sortie ont augmenté pour le deuxième mois consécutif, la première augmentation consécutive en près de trois ans, avec la dernière hausse étant la plus forte depuis mars 2023. La confiance des entreprises a atteint un niveau record de quatre ans, signalant un optimisme pour les mois à venir.