L'Inde réduit les taux, relève les prévisions de PIB

La Banque de Réserve de l'Inde (RBI) a laissé son taux de repo clé inchangé à 5,25 % lors de la deuxième réunion consécutive et a maintenu une position neutre lors de sa première décision de politique monétaire de l'exercice fiscal 2026/27, dans un contexte de roupie affaiblie et de rendements obligataires en hausse. La décision était conforme aux prévisions du marché, alors que la guerre en Iran menaçait la croissance du PIB et alimentait les pressions inflationnistes. Concernant les perspectives économiques, la RBI a relevé sa prévision de croissance du PIB pour l'exercice 2025/26 à 7,6 %, contre une estimation précédente de 7,4 %, tandis que l'inflation devrait rester en dessous de l'objectif de 4 % de la banque centrale. Par ailleurs, la croissance du PIB pour l'exercice 2026/27 est estimée à 6,9 %, avec une croissance pour le premier trimestre de l'exercice fiscal projetée à 6,8 %, tandis que le deuxième trimestre a été révisé à la baisse à 6,7 % contre 7 %. L'inflation pour l'exercice 27 est projetée à 4,6 %, avec 4 % pour le T1, 4,4 % pour le T2, 5,2 % pour le T3 et 4,7 % pour le T4. La RBI a également maintenu le taux SDF à 5,0 % et le taux MSF à 5,50 %.

La Banque de Réserve de l'Inde (RBI) a maintenu son taux de repo clé à 5,25 % lors de sa réunion de février 2026, la première décision de politique monétaire de l'année, après l'avoir réduit de 25 points de base lors de la réunion de décembre, conformément aux prévisions, dans un contexte de confiance en une perspective d'inflation plus douce et d'amélioration des perspectives de croissance. L'inflation annuelle de l'Inde a accéléré à 1,33 % en décembre 2025 mais est restée en dessous de la bande de tolérance de la RBI de 2 % à 6 %, tandis que le PIB a augmenté de 8,2 % au trimestre de septembre. La décision intervient après que le budget de l'Union a stimulé les dépenses publiques et que les accords commerciaux entre les États-Unis et l'Inde ont renforcé les attentes d'une croissance économique plus forte. Concernant les perspectives économiques, la RBI a relevé sa prévision de croissance du PIB pour l'exercice 2025/26 à 7,4 %, contre une estimation précédente de 7,3 %. La croissance du PIB pour le premier semestre de l'exercice 27 a également été révisée à la hausse, avec une croissance projetée à 6,9 % au premier trimestre et 7,0 % au deuxième trimestre. Parallèlement, l'inflation pour l'exercice 2025/26 est projetée à 2,1 %. La RBI a également maintenu le taux SDF à 5,0 % et le taux MSF à 5,50 %.

La Reserve Bank of India (RBI) a abaissé son taux de repo clé de 25 pbs à 5,25% lors de sa réunion de décembre 2025, conformément aux prévisions, dans un contexte de confiance en une perspective d'inflation plus douce. La RBI a maintenant réduit les taux de 125 pbs au total depuis le début de l'année, ramenant le taux de repo à son plus bas niveau depuis juillet 2022. La banque centrale a également annoncé des opérations sur le marché ouvert d'une valeur de 1 billion de INR (11,14 milliards de USD) pour acheter des obligations ce mois-ci, ainsi qu'un montant supplémentaire de 5 milliards de USD en swaps de change pour injecter de la liquidité dans le système bancaire et accélérer la transmission des taux plus bas. En ce qui concerne les perspectives économiques, la RBI a relevé sa prévision de croissance du PIB pour l'exercice 2025/26 à 7,3%, contre une estimation antérieure de 6,8%. Pendant ce temps, l'inflation globale a été révisée à la baisse à 2,0% contre 2,6%, la maintenant bien dans la fourchette cible de 2% à 6% de la banque centrale. La RBI a également réduit les taux du Standing Deposit Facility (SDF) et du Marginal Standing Facility (MSF) de 25 pbs, les ramenant respectivement à 5,0% et 5,50%.