La Pologne maintient le taux directeur comme prévu

2026-07-08 13:18 Larissa Caser 1 min de lecture
La Banque nationale de Pologne a maintenu son taux d'intérêt directeur inchangé à 3,75 % lors de sa réunion de juillet 2026, conformément aux attentes du marché. Cela a marqué la quatrième réunion consécutive avec des taux maintenus à leur niveau le plus bas depuis 2022, alors que l'inflation globale a ralenti à 2,5 % en juin 2026, son niveau le plus bas depuis avant le début des tensions au Moyen-Orient et au milieu de la fourchette cible de la banque centrale. Pendant ce temps, la croissance économique a modéré au T1 2026, s'étendant de 3,5 % par rapport à 4,1 % au T4 2025, en raison d'une demande intérieure plus faible et d'une croissance de l'investissement fixe brut. En regardant vers l'avenir, les prévisions d'inflation ont été révisées à la hausse, attendues entre 2,4 et 3,3 % en 2026 et entre 1,5 et 4 % en 2027. Pendant ce temps, la croissance du PIB a été révisée à la baisse, attendue entre 3 et 4 % en 2026, ralentissant à 1,8-3,7 % en 2027 et se redressant légèrement en 2028. Les décisions futures dépendront de l'inflation et de l'activité économique dans un contexte géopolitique changeant, tandis que la politique fiscale sera influencée par les évolutions de l'activité et de la croissance des salaires.


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La Pologne maintient le taux directeur comme prévu
La Banque nationale de Pologne a maintenu son taux d'intérêt directeur inchangé à 3,75 % lors de sa réunion de juillet 2026, conformément aux attentes du marché. Cela a marqué la quatrième réunion consécutive avec des taux maintenus à leur niveau le plus bas depuis 2022, alors que l'inflation globale a ralenti à 2,5 % en juin 2026, son niveau le plus bas depuis avant le début des tensions au Moyen-Orient et au milieu de la fourchette cible de la banque centrale. Pendant ce temps, la croissance économique a modéré au T1 2026, s'étendant de 3,5 % par rapport à 4,1 % au T4 2025, en raison d'une demande intérieure plus faible et d'une croissance de l'investissement fixe brut. En regardant vers l'avenir, les prévisions d'inflation ont été révisées à la hausse, attendues entre 2,4 et 3,3 % en 2026 et entre 1,5 et 4 % en 2027. Pendant ce temps, la croissance du PIB a été révisée à la baisse, attendue entre 3 et 4 % en 2026, ralentissant à 1,8-3,7 % en 2027 et se redressant légèrement en 2028. Les décisions futures dépendront de l'inflation et de l'activité économique dans un contexte géopolitique changeant, tandis que la politique fiscale sera influencée par les évolutions de l'activité et de la croissance des salaires.
2026-07-08
La Banque nationale de Pologne maintient le taux comme prévu
La Banque nationale de Pologne a maintenu son taux d'intérêt directeur à 3,75 % lors de sa réunion de juin 2026, maintenant le taux à son niveau le plus bas depuis quatre ans, comme largement anticipé par les marchés. Ce maintien contraste avec ce qui sera probablement une hausse des taux par les pays voisins de la zone euro la semaine prochaine, en cohérence avec un zloty relativement stable et des preuves récentes de stabilité des prix dans l'économie polonaise. Les dernières données ont montré que l'inflation globale a diminué à 3,1 % en mai contre 3,2 % le mois précédent, bien en dessous des attentes du marché de 3,6 %, pour contrer les inquiétudes selon lesquelles la flambée des prix de l'énergie depuis la guerre en Iran déclencherait une augmentation ancrée des prix à la consommation.
2026-06-02
La Banque nationale de Pologne maintient les taux stables comme prévu
La Banque nationale de Pologne a maintenu son taux de référence clé à 3,75 % lors de sa deuxième réunion consécutive le 6 mai 2026, conformément aux attentes, citant l'incertitude entourant les perspectives géopolitiques et son impact potentiel sur l'économie. Les taux lombard et de dépôt ont également été maintenus à 4,25 % et 3,25 %, respectivement. Cette décision intervient alors que l'inflation en Pologne a augmenté pour le deuxième mois consécutif à 3,2 % en avril, près de la limite supérieure de 3,5 % de la fourchette cible de la banque centrale, entraînée par la hausse des prix de l'énergie dans le contexte du conflit avec l'Iran. En mars, la banque centrale a réduit les coûts d'emprunt de 25 points de base, quelques jours après le début de la guerre au Moyen-Orient, mais a depuis adopté une position plus prudente, d'attente.
2026-05-06