Le rendement des obligations françaises atteint un sommet de 14 ans alors que la guerre en Iran alimente les paris sur u

Le rendement de l'OAT à 10 ans de la France a dépassé 3,7 %, approchant son niveau le plus élevé depuis juin 2009, alors que les tensions au Moyen-Orient continuaient de peser sur les marchés obligataires européens. Le discours du président Donald Trump, qui n'a pas réussi à définir une voie claire pour résoudre le conflit, a déclenché de nouvelles ventes. Bien que Trump ait suggéré que l'opération américaine était presque terminée, son engagement envers des actions intensifiées, y compris des frappes potentielles sur des centrales électriques, a accru l'inquiétude des investisseurs. Le manque de nouvelle justification pour la guerre, associé à une incertitude croissante, a accentué les préoccupations concernant l'inflation et a forcé une réévaluation de la trajectoire de la politique de la Banque centrale européenne. Les marchés anticipent désormais trois hausses de taux d'intérêt en 2026, contre deux attendues seulement hier. Avant le conflit, les investisseurs n'avaient pas prévu de hausses, certains spéculant même sur un possible assouplissement monétaire.

Le rendement de l'OAT à 10 ans de la France a légèrement baissé vers 3,6 %, reculant par rapport à des sommets pluriannuels, alors que les espoirs croissants d'une résolution rapide du conflit iranien ont atténué les inquiétudes concernant la flambée des prix de l'énergie et les hausses agressives des taux de la BCE. La remarque du président américain Donald Trump selon laquelle les États-Unis pourraient quitter l'Iran "dans deux ou trois semaines", indépendamment d'un accord, a renforcé un optimisme prudent, bien que des signaux contradictoires de Washington maintiennent l'incertitude dans la cinquième semaine de guerre. Les marchés ont ajusté leurs attentes concernant les hausses de taux de la BCE, anticipant désormais seulement deux augmentations d'ici décembre, contre trois prévues plus tôt cette semaine. Avant le conflit, les investisseurs n'avaient prévu aucune hausse en 2026, avec une faible probabilité d'assouplissement de la politique.

Le rendement de l'OAT à 10 ans de la France a glissé vers 3,7 %, reculant des sommets pluriannuels, alors que les investisseurs réévaluaient les risques de croissance liés au choc énergétique du conflit au Moyen-Orient. Malgré l'assouplissement en fin de mois, les rendements restaient en voie de terminer mars en hausse de plus de 50 points de base, dans un contexte de forte inflation. La flambée des coûts énergétiques a poussé le taux d'inflation de la zone euro à 2,5 %, dépassant l'objectif de 2 % de la BCE, tandis que l'inflation harmonisée de l'UE en France a bondi à 1,9 % en mars, le niveau le plus élevé depuis août 2024. Ces données ont incité les marchés à abandonner les paris sur une baisse des taux de la BCE, anticipant désormais au moins deux hausses d'ici 2026. Le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, a réaffirmé la détermination de la BCE à lutter contre l'inflation, mais a averti que les discussions sur le calendrier des taux étaient encore prématurées.