L'indice PMI manufacturier HCOB de la France est tombé à 48,2 en avril 2025 contre 48,5 en mars, légèrement au-dessus des attentes du marché de 48, selon les estimations préliminaires.
Bien que le ralentissement soit le deuxième plus modéré dans la série actuelle de contractions, la lecture indique toujours que le secteur manufacturier reste morose.
Jonas Feldhusen, économiste junior à la Hamburg Commercial Bank, a noté que les nouvelles commandes continuaient de diminuer, parallèlement à des baisses de l'activité d'achat et des niveaux de stocks.
La production a connu une légère hausse — la première depuis mai 2022 — mais pas suffisamment pour suggérer une reprise durable.
Les arriérés de travail se sont également stabilisés pour la première fois en plus de deux ans.
Feldhusen a ajouté que les risques de frictions commerciales pourraient être partiellement compensés par l'augmentation des dépenses de défense européennes et les efforts de simplification réglementaire menés par le président Macron et le probable futur chancelier allemand Merz.