La confiance de l'industrie française en dessous des attentes

Le climat des affaires global dans l'industrie manufacturière en France est tombé à 99 en mars 2026, contre 102 en février, passant en dessous de sa moyenne à long terme et du consensus du marché de 100. La production passée a chuté brusquement à –4 (contre 3 en février), tandis que les carnets de commandes globaux se sont encore affaiblis à –19 (contre –17) et les carnets de commandes étrangers ont diminué à –14 (contre –8), soulignant une demande en baisse. Les perspectives de production personnelle se sont atténuées à 8 (contre 10) et les perspectives de production générale ont encore baissé à –9 (contre –6). Les stocks de produits finis ont augmenté à 14 (contre 9), reflétant des ventes plus lentes, tandis que l'incertitude économique est restée élevée à 31 (contre 32). Les soldes de main-d'œuvre se sont légèrement améliorés, avec une taille prévue devenant neutre (contre –2), et les prix de vente prévus ont bondi à 9 (contre 5), signalant des pressions inflationnistes. La performance des sous-secteurs était inégale, avec une reprise modeste dans l'industrie alimentaire, une stabilité dans les machines et équipements, tandis que l'équipement de transport et les autres industries manufacturières sont restés faibles.

L'indicateur du climat des affaires dans l'industrie manufacturière en France a légèrement baissé à 102 en février 2026 contre 105 en janvier, en dessous des attentes de 104, mais est resté au-dessus de sa moyenne de long terme de 100. Les soldes liés à la production se sont affaiblis, avec les perspectives de production personnelle chutant fortement à 10 contre 18, bien qu'elles restent au-dessus de la moyenne, tandis que les perspectives de production générale ont glissé à -6 contre -4. Le solde de la production passée a également diminué à 3, passant légèrement en dessous de sa norme. Les carnets de commandes se sont détériorés, avec les commandes globales tombant à -16 contre -11, tandis que les commandes étrangères sont restées inchangées à -6, restant bien au-dessus de la moyenne. Les stocks de produits finis ont légèrement rebondi à 9 mais sont restés en dessous des niveaux historiques. Les soldes de main-d'œuvre ont diminué tant pour l'emploi passé que prévu, bien que les attentes soient restées au-dessus de la moyenne. Les attentes en matière de prix de vente ont augmenté à 5 (contre 2), revenant au-dessus de leur norme de long terme, tandis que l'incertitude économique s'est légèrement atténuée mais est restée élevée (32 contre 33).

L'indicateur du climat des affaires dans l'industrie manufacturière en France est passé à 105 en janvier 2026 contre 102 en décembre, dépassant les prévisions de 101 et restant au-dessus de sa moyenne à long terme de 100 pour le deuxième mois consécutif. Cela a marqué le niveau le plus élevé depuis juillet 2022, alors que l'optimisme s'est renforcé pour les perspectives de production personnelle (17 contre 10 en décembre), tandis que le pessimisme s'est atténué pour les perspectives de production générale (-4 contre -6) et les carnets de commandes globaux (-11 contre -17). En revanche, les opinions se sont affaiblies pour les stocks de produits finis (8 contre 19), tandis que les commandes étrangères (-6), la production passée (7) et l'incertitude économique (33) sont restées stables. Les soldes de main-d'œuvre sont également restés légèrement négatifs. Par secteur, la confiance a bondi dans les "autres industries manufacturières" et les équipements de transport, a augmenté modestement dans l'alimentation et les boissons, et a diminué dans les machines et équipements. Les contraintes d'approvisionnement ont persisté, avec 18 % citant des problèmes d'approvisionnement, 14 % des pénuries de main-d'œuvre, 24 % des obstacles uniquement liés à l'offre et 24 % uniquement liés à la demande.