Le ralentissement du secteur de la construction en France s'atténue légèrement

L'indice PMI de la construction S&P Global France est passé à 39,6 en mai 2026 contre 38,1 en avril, signalant une légère amélioration des conditions d'exploitation. Le rythme de déclin de l'activité de construction et des nouvelles commandes s'est modéré, tandis que les contractions dans le bâtiment commercial et résidentiel se sont atténuées. Malgré cette amélioration, l'indice est resté bien en dessous du seuil de 50. L'activité de construction est restée parmi les plus faibles depuis la pandémie, menée par la contraction la plus marquée des travaux de génie civil en près de cinq ans et demi. La faible demande a incité les entreprises à réduire à la fois les emplois permanents et temporaires, tandis que les entreprises de construction ont continué à réduire leur activité d'achat. L'inflation des coûts des intrants est restée à son deuxième niveau le plus élevé en trois ans et demi, entraînée par la hausse des prix de l'énergie liée au conflit au Moyen-Orient. En regardant vers l'avenir, les entreprises sont restées pessimistes quant aux 12 prochains mois, citant une faible activité d'appel d'offres, une concurrence intense et une demande atone.

L'indice PMI de la construction S&P Global en France est tombé à 38,1 en avril 2026 contre 38,4 en mars, prolongeant la récession prolongée qui a saisi le secteur depuis juin 2022. La lecture a signalé la contraction la plus forte de l'activité de construction depuis septembre 2024, alors que les trois segments surveillés ont affiché des baisses solides. Les nouvelles commandes ont chuté au rythme le plus rapide depuis mai 2020, soulignant une demande sous-jacente faible, attribuée à l'incertitude internationale, aux élections locales et à des prix non compétitifs. Dans le même temps, l'emploi a diminué, marquant deux années de suppressions d'emplois continues et la baisse la plus marquée en cinq mois. Bien que les pressions sur la demande se soient atténuées, la performance des fournisseurs s'est détériorée au plus haut niveau en trois ans. Les pressions sur les coûts se sont intensifiées alors que la guerre au Moyen-Orient a entraîné une flambée de l'inflation des prix des intrants. Les prix de l'énergie, du pétrole et des produits dérivés ont grimpé, avec une hausse record de l'indice sous-jacent poussant l'inflation à son plus haut niveau depuis novembre 2022. Les perspectives commerciales se sont encore affaiblies.

L'indice PMI de la construction HCOB en France a encore chuté à 38,4 en mars 2026, contre 43,9 en février, indiquant la contraction la plus marquée du secteur de la construction en 18 mois. Les trois grands types d'activités de construction, y compris la construction de logements, les projets commerciaux et le génie civil, ont connu des réductions plus prononcées. Les nouveaux projets ont encore diminué, prolongeant la période actuelle de baisse des nouvelles affaires à quatre ans. Les entreprises ont réagi en réduisant fortement les volumes d'achats et en diminuant l'emploi. Les délais de livraison des fournisseurs se sont allongés, et ce, dans une mesure légèrement plus importante qu'en février. Sur le plan des prix, l'inflation des coûts des intrants a fortement augmenté, atteignant presque un sommet de trois ans, en raison de rapports sur la hausse des prix du carburant, des produits chimiques et des plastiques. Cela reflète l'impact immédiat du choc des prix de l'énergie déclenché par le conflit au Moyen-Orient. Les sous-traitants ont augmenté leurs tarifs dans la plus grande mesure depuis octobre 2023. La confiance des entreprises a chuté fortement, effaçant une grande partie de l'amélioration de février.