Taux d'intérêt au Canada1990-2025 Données | 2026-2027 Prévisions

La Banque du Canada a maintenu son taux d'intérêt de référence inchangé à 2,75 % lors de sa décision de juin 2025, comme prévu par la moitié du marché, marquant ainsi le deuxième maintien après 2,25 points de pourcentage de baisses lors de sept décisions consécutives. Le conseil de direction a noté que l'augmentation et la diminution continues de divers tarifs américains, associées à des résultats très incertains des négociations commerciales bilatérales et des taux tarifaires restant nettement au-dessus de leurs niveaux du début de 2025, plaçaient des risques à la baisse sur la croissance et augmentaient les attentes en matière d'inflation, justifiant la prudence quant à la poursuite de l'assouplissement monétaire. L'incertitude accrue découlait de l'absence d'un chemin tarifaire clair par les États-Unis et des menaces persistantes de nouvelles actions commerciales, ce qui a incité le Conseil de direction de la BdC à souligner des risques tels que dans quelle mesure des tarifs américains plus élevés réduisent la demande pour les exportations canadiennes.

La Banque du Canada a maintenu son taux d'intérêt directeur inchangé à 2,75 % lors de sa décision d'avril 2025, comme prévu, marquant ainsi la première pause après 2,25 points de pourcentage de réductions lors de sept décisions consécutives. Le conseil de direction a noté que l'imprévisibilité quant à l'ampleur des tarifs posait des risques à la baisse pour la croissance et augmentait les attentes d'inflation, justifiant la prudence quant à la poursuite de l'assouplissement monétaire. L'incertitude accrue découlant de l'absence de trajectoire tarifaire claire par les États-Unis a incité le Conseil de direction de la BdC à présenter deux scénarios économiques dans son dernier Rapport sur la politique monétaire. Si les États-Unis limitent la portée de leurs tarifs sur le Canada, la BdC s'attend à ce que la croissance s'affaiblisse temporairement et que l'inflation se maintienne près de l'objectif de 2 %. Si les États-Unis engagent une guerre commerciale totale avec le Canada et la Chine, la BdC prévoit une récession cette année et une inflation autour de 3 %.

La Banque du Canada a réduit son taux directeur de 25 pdb à 2,75 % lors de sa décision de mars, comme prévu et annoncé, marquant ainsi une baisse totale de 225 pdb depuis le début de son cycle d'assouplissement en juin 2024. Le Conseil de direction a noté que l'économie canadienne a crû plus que prévu au quatrième trimestre grâce aux réductions précédentes du taux directeur, mais une décélération est attendue en début d'année en raison de l'aggravation des conflits commerciaux avec les États-Unis. La banque a également souligné que les menaces tarifaires changeantes des États-Unis nuisent aux indicateurs de confiance des consommateurs et aux attentes d'investissement, ce qui devrait effacer l'activité économique vigoureuse déclenchée par les entreprises cherchant à contourner les barrières commerciales. Par ailleurs, la fin des crédits d'impôt devrait accélérer les indicateurs d'inflation vers 2,5 %, après que l'inflation globale soit restée en dessous de l'objectif de 2 % pendant plusieurs mois, mais les indicateurs de base devraient ralentir progressivement avec une détente attendue de l'inflation liée au logement.