Indice de l'enquête sur les entreprises au Japon - Grandes entreprises manufacturières

L'indice de l'enquête sur les affaires du Japon pour les grands fabricants est passé à 4,7 % au T4 2025, contre 3,8 % au trimestre précédent, marquant la lecture la plus forte de l'année. Le résultat a également dépassé les attentes de 4,1 %, soulignant une résilience continue malgré les frictions commerciales, les préoccupations de croissance et les risques fiscaux croissants. Les entreprises ont également été confrontées à la perspective d'augmentations des taux de la Banque du Japon, les marchés anticipant une hausse en décembre suivie de 2 à 3 hausses supplémentaires en 2026. Les indications avancées pointent vers des conditions plus douces à venir, avec un sentiment manufacturier projeté pour s'atténuer à 1,1 % au T1 et 1,3 % au T2 2026. L'indice, tiré d'une enquête auprès des principaux fabricants, reste un baromètre essentiel pour une économie où la production industrielle joue un rôle central.

L'indice de l'enquête sur les affaires (BSI) du Japon pour les grandes entreprises manufacturières a augmenté de manière inattendue à 3,8 % au troisième trimestre de 2025, contre -4,8 % au trimestre précédent, le niveau le plus bas depuis le T1 2024. Le résultat a largement dépassé les attentes du marché d'une baisse à 3,3 %, marquant le niveau le plus élevé depuis le T4 2024 et le premier retour en territoire positif en trois trimestres. L'amélioration reflète un rebond marqué des exportations, les entreprises ayant accéléré les expéditions vers les États-Unis avant l'application de droits de douane de 15 %. La semaine dernière, le président américain Donald Trump a signé un décret pour mettre en œuvre un accord commercial avec le Japon, introduisant des droits de douane de base de 15 % sur la plupart des biens japonais, y compris les automobiles. Le BSI, basé sur une enquête auprès des grands fabricants japonais, sert de principal indicateur de la santé économique dans un pays fortement dépendant de la production industrielle. Les fabricants restent optimistes quant aux mois à venir, prévoyant une nouvelle hausse à 3,9 % au T4, suivie d'une légère baisse à 3,3 % au T1 2026.

L'indice de l'enquête sur les affaires du Japon pour les grandes entreprises manufacturières a chuté à -4,8% au deuxième trimestre de 2025, contre -2,4% au trimestre précédent. Le résultat a défié les attentes du marché d'un rebond à 0,8%, marquant le niveau le plus bas depuis le T1 2024. La détérioration reflète les défis croissants pour l'économie japonaise axée sur les exportations, qui peine sous le poids des nouvelles barrières commerciales introduites par le président américain Donald Trump. Début avril, les États-Unis ont imposé des tarifs réciproques généralisés - initialement une taxe de 20% sur les biens japonais et une taxe de 25% sur les importations automobiles - avant de passer à un tarif fixe de 10% sur tous les pays sauf la Chine. Le BSI, basé sur une enquête auprès des grands fabricants japonais, sert de principal indicateur de la santé économique dans un pays fortement dépendant de la production industrielle. Malgré la baisse actuelle, les fabricants sont optimistes quant aux mois à venir, prévoyant un rebond marqué à 5,7% au T3 et 8,4% au T4.