Rendement des obligations d'État japonaises à 10 ansPrix - Graphique

Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans est tombé en dessous de 3,1 % vendredi, se retirant des sommets de 30 ans et suivant un recul des rendements des Treasuries alors que les inquiétudes concernant la situation fiscale et politique de la France ont renforcé la demande pour des actifs refuges. Néanmoins, les rendements japonais sont restés soutenus par de solides données économiques, avec une inflation de base à Tokyo augmentant de 2,7 % en septembre et dépassant pour la première fois en neuf mois l'objectif de 2 % de la Banque du Japon. Cependant, un résumé des opinions de la réunion de septembre de la banque centrale a fourni moins de signaux restrictifs que les investisseurs ne l'avaient prévu. Le résumé a indiqué que les décideurs avaient déplacé leur attention vers la prévention d'un dépassement de l'objectif d'inflation, suggérant qu'une nouvelle hausse des taux pourrait avoir lieu cette année, bien qu'il ait offert peu d'indications sur le calendrier. Les obligations japonaises ont également été sous pression en raison des ambitieux plans de dépenses du gouvernement et de la détérioration des conditions fiscales.

Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a grimpé au-dessus de 3,1 % jeudi, atteignant des sommets de 30 ans alors que des données économiques solides et des signaux restrictifs de la Banque du Japon renforçaient les attentes d'un rythme plus rapide de resserrement de la politique. Les données de la banque centrale ont montré que le sentiment manufacturier s'était amélioré au troisième trimestre, atteignant son niveau le plus élevé depuis plus de huit ans, tandis que les conditions commerciales globales ont atteint leurs niveaux les plus favorables depuis des décennies. Parallèlement, un résumé des opinions de la réunion de septembre de la BOJ a montré que les décideurs politiques estimaient nécessaire d'accélérer le rythme des hausses de taux ou de les rapprocher de l'objectif de la banque centrale à court terme. Les obligations japonaises ont également subi une pression de vente soutenue depuis l'élection du Premier ministre Sane Takaichi, au milieu de plans de dépenses ambitieux et d'une détérioration des conditions fiscales. Des rapports récents ont suggéré que le Premier ministre Takaichi s'engagerait à adopter une réponse flexible aux mouvements de marché inattendus dans un discours politique prévu pour la semaine prochaine.

Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a chuté à environ 3,08 % mercredi, reculant par rapport aux sommets de 30 ans alors qu'une forte demande pour la dette publique lors des enchères de cette semaine a apaisé les inquiétudes du marché. Les enchères des obligations d'État japonaises à 2 et 40 ans ont enregistré une demande meilleure que prévu, avec des rendements élevés incitant les investisseurs à acheter. La dernière vente d'obligations à 40 ans a attiré sa demande la plus forte depuis 2020, tandis que l'enchère à 2 ans a également enregistré une demande plus ferme que sa moyenne sur 12 mois. La demande solide survient malgré les attentes selon lesquelles la Banque du Japon continuera d'augmenter les taux d'intérêt pour contenir une inflation persistante. Un ancien fonctionnaire de la BOJ a déclaré cette semaine que la banque centrale pourrait relever son taux directeur pour la deuxième réunion consécutive en octobre. Les rendements japonais ont également diminué alors que les prix du pétrole ont chuté fortement, signe d'une amélioration des flux énergétiques en provenance du Moyen-Orient, réduisant les risques inflationnistes.